三季報預增，餡餅為啥變陷阱？

文 | 小寧

今天的股市讓財哥有種昏昏欲睡的感覺，沒有太多亮眼的表現，整個的情緒面還是很低落。

還是照例先說一下今天的盤面：

滬深兩市早盤小幅高開，隨後高開低走，尾盤跌幅擴大。盤面上金融、地產板塊衝高回落，題材板塊仍舊低迷，賺錢效應不佳。截至收盤，滬指下跌0.41%，報收2978點；深成指下跌0.31%，報收9642點；創業板指跌0.27%，報收1656點。兩市合計成交4234億元，成交量低迷。滬股通淨流入11.2億，深股通淨流入24.1億，外資繼續流入。

保險板塊逆勢走強，主要受國務院修改了外資保險條例的影響，後續可以繼續關注。

最近市場上最受資金追捧的板塊，三季報預增說第二，恐怕沒有人說第一了。各路媒體、大咖都對三季報中可能預增的個股進行了篩選和羅列，這裡就不做相同的分享了，財哥從另一個角度，即交易的角度來聊聊“三季報預增的陷阱”。

請看下面幾個圖：

上圖是南華儀器的股價圖，圖中紅圈裡的白線對應的是南華儀器10月15日公布三季報當天的股價走勢，其三季報顯示：公司前三季度淨利潤1.5-1.55億元，同比增長709.75%-736.74%。

上圖是康龍化成的股價圖，圖中紅圈裡的白線對應的是康龍化成10月15日公布三季報預告當天的股價走勢，其預告顯示：預計公司前三季度實現淨利潤3.1億-3.4億元，同比增長40%-50%。

上圖是民和股份的股價圖，圖中紅圈裡的白線對應的是民和股份10月15日公布三季報預告當天的股價走勢，其預告顯示：預計公司前三季度實現淨利潤12.5億-12.55億元，同比增長799.07%-802.66%；報告期公司主營產品商品代雞苗銷售價格大幅上漲，收入增加，毛利上升。

從上面三個圖裡面大家應該看出來一些貓膩，按照正常的理解，業績預增顯示公司運行良好，反饋的信號應該是買入，怎麽迎來的是大跌呢？

且聽財哥給你分析一下這個邏輯：三季報預增這裡的預是預計的意思，也就是說，市場上的資金方通過自有的計算預估企業在三季報業績可能同比增加，甚至超預期。

基於這個預期，市場的資金開始在預告尚未披露的時期買入，個股的股價在市場資金的接力下開始往上漲，而等到業績預告正式發布，其實這個預期已經兌現，成為了現實，那麽短線資金在預期兌現的當天可能會進行瘋狂的出貨，甚至開盤直接掛天量單封跌停。

上面這個就叫做“買預期，賣現實”，當預期還未兌現之際，人們會平添幾分幻想，助推股價不斷走高，而當預期成為了現實，那顆幻想的心可能就從雲端一下子跌回了地面，股價可能就會迎來調整。

10月30日之前還有很多公司要發布三季報預告，大家要特別注意“買預期，賣現實”的風險。當然，凡事都沒有一定，財哥只是提示一下交易層面的風險，不要下次有企業預增，公告發布當天不僅沒跌反而漲勢良好，你來揍財哥就好啦。

其實“買預期，賣現實”還有個接地氣的名字叫做“見光死”，這個意思就很明白了。另外，預期不僅可以是業績，也可以是泛指的各種利好消息，聰明的市場資金可能會提前預知消息，從而帶動股價一直往上漲，而等到利好已出，預期兌現，股價開始走下坡路，如果你還傻傻站在原地，結果等到的可能是一地雞毛。

消息方面：

1、農業農村部答覆全國人大二次會議第5339號建議稱，關於“國家應制定生豬市場保護價格政策”的建議，我部會同發改委、財政部進行了深入研究，各部門普遍認為實施這一政策面臨的實際困難較大，目前尚無法實施。

農業農村部的回答再次驗證了豬肉價格短期可能會繼續維持高位，那麽CPI恐怕四季度都會在3左右了。

2、近日，國家郵政局聯合國家發改委、司法部、生態環境部、住房和城鄉建設部和商務部派出調研組，在北京、陝西、重慶、遼寧、湖北、浙江和廣東等地開展快遞領域包裝情況摸底調查。調研組指出，要推動快遞、電商企業共同落實包裝環保要求，推動產學研結合和關聯產業聯動，構建多方共治的工作格局。

快遞的興起給我們的生活帶來的諸多便利，隨著快遞收發件爆炸式的增長，快遞包裝給環境也帶來了很多問題，現在雙11臨近，各部委強調落實包裝環保問題，財哥認為真的是非常有必要。

3、10月20日，2019世界VR產業大會將在江西南昌正式開幕。期間，華為將推出業界首款千兆VR ONT，以應對千兆帶寬的漸次普及。這款新品目的是解決千兆時代家庭網絡最後1米的帶寬瓶頸，為VR業務體驗做好技術準備。

目前市場情緒較差，尚未對該板塊形成熱度，但財哥認為5G的商用為虛擬現實技術在更廣泛領域的應用開辟了新空間，隨著明年5G大規模的落地，VR必然大有可為，建議大家關注板塊機會。