國泰君安2017年淨利潤近百億 資本實力躍居行業首位

　　3月29日晚間，國泰君安證券公布2017年年報，其淨資本達到963.65億元；歸屬於上市公司股東的淨利潤達98.82億元，同比增長0.41%；各項業務發展均衡，均居於行業前列，並且明確了每10股分配現金紅利4元（含稅）的利潤分配預案。

　　年報還顯示，2017年，國泰君安資產總額為4316.48億元，較上年末增長4.83%。實現營業收入238.04億元，同比下降7.61%。

▲ 數據來源：Wind資訊

　　資本實力大增 業績穩定性持續

　　2017年，該公司完成H股及可轉債發行，綜合競爭力進一步提升。

　　根據Wind資訊對已公布年報的券商數據統計，2017年國泰君安在淨資本方面表現突出，排在行業首位；淨利潤僅次於中信證券，排名第二；營業收入排名行業第三位，總資產、淨資產分別排名行業第三位、第二位。規模持續領先，盈利能力突出。

▲ 數據來源：Wind資訊

　　拉長時間來看，國泰君安在2007-2017年的淨利潤一直居於行業前三位；2011-2017年的營業收入、總資產連續七年排名行業前三位。

　　截至2017年12月31日，中國證券業的總資產、淨資產及淨資本分別為6.14兆元、1.85兆元及1.58兆元，分別較上年末增長6.06%、12.72%、7.48%，行業的資本實力進一步提升；2017年，我國證券業實現營業收入3113.28億元、淨利潤1129.95億元，同比分別下降5.09%和8.47%，受市場波動等影響，行業的周期性特徵有所顯現。

　　從年報數據來看，國泰君安的盈利能力增長保持行業領先，並且市場份額佔比上升。

　　從子公司的淨利潤貢獻來看，旗下的國泰君安金融控股2017年實現營業收入21.96億元，淨利潤9.62億元。國泰君安資管公司的總資產為74.99億元，淨資產為44.48億元；2017年實現營業收入17.10億元，淨利潤7.02億元。國泰君安期貨公司去年實現淨利潤3.37億元。國泰君安創投實現淨利潤6.28億元。此外，控股子公司上海證券實現淨利潤4.82億元。

　　旗下兩家基金公司貢獻不一，控股的國聯安基金公司淨利潤為0.38億元，而參股的華安證券淨利潤為4.07億元。

　　綜合金融服務領先

　　值得關注的是，國泰君安業務體系全面均衡，主營業務穩居於行業前列。其中，機構金融業務佔比較高。

　　在機構金融業務方面，股權融資承銷金額排名行業第二位，股票質押回購融出資金排名行業第二位；在個人金融業務方面，代理買賣證券業務淨收入（含席位租賃）排名行業第一位，融資融券餘額排名行業第二位，國泰君安的代理銷售金融產品淨收入排名行業第一位，國泰君安期貨在中國金融期貨交易所累計成交量排名行業第三位；在投資管理業務方面，資產管理業務受託資金及月均主動資產管理規模均排名行業第三位；國際業務方面，國泰君安國際業績顯著增長，主要經營指標繼續排名香港中資券商前列，2016至2017年IPO累計保薦項目數量在香港排名第一位。

▲ 數據來源：國泰君安2017年年報

　　從機構投資者服務種類來看，國泰君安的功能齊全，機構客戶綜合服務能力持續提升。

　　截至2017年末，國泰君安機構客戶為25905家，較2016年末增長11.14%；資產託管及外包業務累計上線產品5927隻，較上年末增長72.00%；業務規模7550億元、較上年末增長92.90%，排名躍居行業第二位。其中，託管公募基金規模538億元，在證券公司中排名第一位。

　　此外，還有交易投資業務，以及去年首批取得債券通做市商資格，獲準試點開展跨境業務，外匯客戶账戶體系獲得許可，成為業內唯一一家期權波動率曲面報價商和鎳期貨做市商。2018年1月，獲得人民幣利率收益互換清算代理業務資格。

　　在股票質押業務方面，國泰君安股票質押業務堅持“審慎積極”發展策略，發揮品牌及資金優勢，完善價格形成機制，優化業務結構，提升風險管理能力，推動業務穩健增長。報告期末，國泰君安的股票質押業務待購回餘額907.72億元，較2016年末增長30.93%，平均履約保障比例236%。股票質押待購回餘額和融出資金規模分別排名行業第四位和第二位。

　　創新業務貢獻近四成

　　作為證券行業的第一梯隊成員，國泰君安是行業創新的先行者之一。FICC（固定收益、貨幣和大宗商品交易）和金融科技都取得了一定的突破成就。

　　去年，該公司積極推進FICC、資產託管、財富管理及金融科技的發展，鞏固了在這些領域的領先優勢。首批取得債券通做市商資格，獲準試點開展跨境業務及人民幣利率收益互換清算代理業務，託管外包業務規模躍居行業第二位，公募基金託管規模在證券公司中排名第一位。

　　在金融科技方面，著力打造智能化APP，期末手機終端用戶超2200萬戶，較上年末增加83.33%，覆蓋率排名行業第三位，月活躍度排名行業第二位。

　　FICC業務方面，首批取得債券通做市商資格，獲準試點開展跨境業務及人民幣利率收益互換清算代理業務，以FICC為核心的綜合金融交易業務體系基本建立。在資管託管方面，託管外包業務規模7550億元，躍居行業第二位。

　　報告期內，創新業務對收入的貢獻度達到39.68%。

　　該公司表示，高度重視對資訊科技的戰略性投入，持續推進自主資訊科技創新，是資訊科技在證券行業應用的先行者。

　　2017年，國泰君安在繼續推進零售經紀向財富管理的轉型更新中取得進展，“君弘精益”零售客戶服務體系完善，君弘財富俱樂部會員數74萬人，較上年末增長18.89%；投資顧問簽約客戶13.4萬戶，較上年末增長33.90%。公司代銷金融產品保有規模1259億元，同比增加40.99%。報告期內，公司代理銷售金融產品淨收入排名行業第一位。

　　新業務布局明確

　　今年是國泰君安三年發展戰略規劃的最後一年，據悉，其階段性目標是把國泰君安打造成為“本土全面領先、具有國際競爭力的綜合金融服務商”。在國泰君安看來，競爭差異化、國際化、金融科技應用廣泛化都已經成為證券行業的發展趨勢。

　　在具體計劃上，國泰君安也有了明確的步驟，未來將重點推進以下幾個方面的工作：實施矩陣式管理、優化長期激勵約束機制，提升集團化協同協作能力和跨境業務能力；進一步提升金融科技能力，實現集團的數字化運營；完善零售客戶和企業機構客戶兩大服務體系，重塑金融產品管理體系，提升綜合服務能力；推動私募股權投資等買方業務發展，深耕重點產業，布局優質資產，在合規前提下實現買賣方業務聯動；提升精細化管理水準。

　　值得關注的是，該公司已連續10年獲得證券公司分類評價A類AA級。2017年，標準普爾上調公司信用評級至BBB+；穆迪維持Baa1評級，並將展望提升為穩定。

　　見習記者 劉新余 

責任編輯：陳悠然 SF104