償付能力不斷告急 吉祥人壽增資擴股金額縮水

去年四季度，吉祥人壽的償付能力環比出現較大幅度下滑，綜合償付能力充足率僅有80.39%，跌破現行《保險公司償付能力管理規定》所要求的100%的監管紅線。為解決這一困境，早在今年4月，吉祥人壽便開始積極推進金額不超過18.54億元的增資。不過，數月過去，這一增資擴股申請並沒得到監管部門的批複。

在增資遲遲不到位的背景下，今年一季度，吉祥人壽的償付能力繼續弱化，綜合、核心償付能力充足率分別下降至78.87%、71.60%。值得一提的是，該公司出現了風險綜合評級一個季度內突降兩級的情況，今年一季度甚至成為僅有的兩家C類保險公司之一。

日前，吉祥人壽再度公告稱，公司擬推進全新的增資方案，將增資金額調整為不超過11.63億元。這一申請能否順利得到銀保監會批準？“補血”又將為吉祥人壽帶來哪些變化？還需要時間來檢驗。

此前增資金額不超過18.54億

今年4月27日，吉祥人壽公告稱，公司擬面向現有股東進行增資擴股，募集資金將全部用於補充公司資本金。具體來說，該輪增資的股份總數不超過18.54億股，增資擴股總金額不超過18.54億元。

有業內人士對《每日經濟新聞》記者表示，在吉祥人壽披露該增資方案前不久，其股東湖南財信投資控股有限責任公司（以下簡稱財信投資）曾獲準轉讓吉祥人壽4.93%股權給湖南農業信貸擔保有限責任公司（以下簡稱湖南農業信貸），股權劃轉之後，前者的持股比例減少至33.33%。該人士指出：“很明顯，作為第一大股東，財信投資是恰好符合新版《保險公司股權管理辦法》對單一股東持股比例上限的要求的。”

雖然銀保監會未對這一增資申請作出批複，但是吉祥人壽對增資擴股的積極性依然不減。9月18日，中保協資訊顯示，吉祥人壽已經再度召開臨時股東大會，對前述增資方案終止實施，並推行全新的增資計劃。

《每日經濟新聞》記者注意到，吉祥人壽將擬增資擴股金額減少為不超過11.63億元。值得注意的是，方案調整的過程中，該公司的股權估值還略有上升。根據資產評估機構出具的評估報告，截至2017年12月31日，吉祥人壽股東全部權益價值為239227.49萬元，較2017年6月30日增加約0.61%。由於股份總數無變動，因此吉祥人壽股權的每股價值也相應有所增值，2017年12月31日的每股價值為1.0401元，而2017年6月30日的每股價值則是1.0338元。

與終止實施的上一版方案相比，此次選擇不認購新增股份的股東上升到6家。如此一來，吉祥人壽前5大股東的持股比例合計將由上一版增資方案的85.43%增加到最新版本的88.48%。

與此同時，吉祥人壽第一大股東財信投資的持股比例將從精準“踩線”的33.33%下降到33.00%；湖南農業信貸的持股份額則上升最多，由4.93%增加至13.09%，為第四大股東。

關於調整增資方案的細節，吉祥人壽負責媒體溝通的人士對《每日經濟新聞》記者表示：“需要按照規定流程向公司相關部門申請採訪，短時間內恐無法給出回復。”

風險綜合評級曾由A降至C

吉祥人壽之所以堅定推行增資，與其近幾個季度以來償付能力告急密切相關。去年四季度，吉祥人壽的償付能力環比出現較大幅度下滑，綜合、核心償付能力充足率分別下降至80.39%和71.91%，無法滿足現行《保險公司償付能力管理規定》所要求的“保險公司應當確保償付能力充足率不低於100%”。今年一季度，該公司的償付能力繼續弱化，綜合、核心償付能力充足率分別跌至78.87%、71.60%。對於吉祥人壽來說，補充注冊資本可以說是迫在眉睫。

同時，吉祥人壽還面臨著長期虧損的考驗。最新數據顯示，今年上半年，該公司累計實現淨利潤-4358.92萬元，沒能終結其開業以來的虧損態勢。受此影響，儘管吉祥人壽二季度的償付能力略有改善，但其綜合償付能力充足率仍低於100%的監管紅線。

更值得關注的是，在風險綜合評級方面，吉祥人壽出現了一個季度內突降兩級的情形。根據償二代監管資訊系統的結果通報，2017年四季度風險綜合評級還是A類的吉祥人壽，2018年一季度的評級結果被下調至C。縱觀全行業，C類及以下保險公司的數量都較為有限，銀保監會披露的資訊顯示，“2018年第1季度末僅有2家保險公司被評為C類公司，2家被評為D類公司。”

而從全行業來看，短時間內風險綜合評級突降多級的保險公司同樣屈指可數。某保險公司負責風控事宜的人士對《每日經濟新聞》記者表示，風險綜合評級通常按季度進行，除考慮償付能力充足率達標與否外，還涉及保險公司的操作風險、戰略風險、聲譽風險和流動性風險等。

據吉祥人壽方面介紹，根據風險綜合評級的監管評價規則，公司風險評級下調主要是由於綜合償付能力充足率不達標，造成量化風險得分為0，其余不可量化風險包括操作、戰略、聲譽、流動性風險得分變化不大。除償付能力問題外，公司總體經營良好，未發生其他重大風險事件。

每日經濟新聞