左宗棠西征借款利息為何那麽高，胡雪岩的回扣也是原因

左宗棠西征借款利息比較高，一直是被人詬病的一個問題，但問題是：

一方面，即使外債利息高，也沒有國內的錢莊利息高，借外債可以降低一半借債成本；

另一方面，左宗棠借的外債效益非常好，也就是真做出了實事兒，對中國有大貢獻。左宗棠借外債是為了領土，結果保證了中國四分之一土地的安寧。相反李鴻章借外債雖然沒有左宗棠這麽集中，且大多是洋務企業，但說句實話，沒有什麽實際效果，企業管理還是低級低效的，大部分企業一直沒有盈利。

（1）左宗棠借款是晚清第一次大規模借外債，但收回新疆、保證陝甘平穩，非常值得。

左宗棠六次借款的利息（借款1959萬兩，需要付利息1036.8萬兩）比較高，外國銀行報價是8-10%，我方最終實際付的是10—18%的利息。

這筆借款是中國第一次大規模借外債，因此沒有成熟經驗。裡面盤根錯節的利益，作為後來者很難看出來。但胡雪岩從中拿了400萬兩回扣比例確實比較高。從1840年後到清亡總共借外債13億多兩，賠款借款7.9億兩，實業借款3.7億兩，海防陸防0.8億兩，其他借款0.6億兩。談這個問題，我們要去除戰爭賠款問題，因為，這部分是清政府非自願行為。主要看的是實業、海防陸防、其他（鎮壓起義和行政開支）三大項的5.1億兩外債。

（2）左宗棠借款利息高的主要原因有四個，胡雪岩雖然拿了400萬兩回扣，但什麽時代要說什麽時代的事兒

收復新疆前線總指揮、新疆首任巡撫劉錦棠

其一：與外商接觸次數增多，雙方了解增多，借款數量越大利息越低。1863年李鴻章任江蘇巡撫後借外款30多萬兩，月息1%，年息12%以下（不詳）。次年又借外債8萬兩，左宗棠借番銀30萬兩，利息都不詳。

由此，1860年代、1870年代的利息都挺高，但是到了1880年代利息普遍就降下來了，1880年代開始，借外債的利息比上一個十年就輕了，以1883年到1885年三年，全國為了買軍艦向外國的借債共1259萬兩，其利息多是6—8%。

其二：左宗棠借款的性質是軍事應急，必須要盡快拿到款；李鴻章則多是並不急迫的可談判事務，例如洋務借款、海防借款。

李鴻章對海防到底急不急要看針對對象，1875年反對收復新疆的時候，他就認為海防很急迫。1874年，日本侵略台灣，李鴻章就認為“海防不急”，他的原話是“海防非急切所能周備”（很簡單，海防不是一朝一夕能完備的事兒）。

海防借款上面我們介紹了利息問題。洋務企業的輪船招商局（1877-1885年）借外債大約300萬兩，年息一般都是7—8%。

其三：不管怎麽說，借外債也比國內借商人的錢便宜。

當時，外國洋行利息是6—10%；我國舊式錢莊為9-20%，我國高利貸利息是24-30%。

其四：胡雪岩作為中介的問題。胡雪岩浮報400多萬兩白銀，佔總借款所付利息一千多萬兩的40%，也是一大原因。但這些錢是胡雪岩自己落下了、還是自己留下來的同時給了中外各類決定借款這件事兒的相關人員給了好處費，不得而知。

因為以上四大原因，左宗棠借的外債的利息比較高，但總體上要比我國自己的錢莊低很多。至於胡雪岩拿回扣一事兒我們可以這樣看：

第一，商人商人，就是為了賺錢的。胡雪岩還是一名好商人，“商人中的俠者”已屬不易。

第二，對於胡雪岩拿回扣問題，朝中許多人都很生氣，像曾紀澤就直接稱其為奸商。但最終調查結論是，這屬於行業慣例，中介差不多都拿這個數。所以，我們過去的歷史教科書、政治課都管他們叫“掮客”。

以上兩點，就代表我們應該如何看待胡雪岩及其借款問題了。