青海春天變"冬天":營收成本驟降13.61% 主業轉型乏力

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　　新浪財經訊 編者按：在最近公布的半年報裡，青海春天這家曾風光無限的蟲草第一股，業績疲軟。自加碼酒業背後是青海春天兩大主營業務收入出現大幅度下滑。8月13日消息，青海春天發布半年度報告。公告顯示，公司半年度營業收入188，829，184.43元，同比減少13.61%，歸屬於上市公司股東淨利潤降幅為2.3%

　　8月13日晚間，青海春天發布半年度報告。公告顯示，公司半年度營業收入188，829，184.43元，同比減少13.61%，歸屬於上市公司股東淨利潤約為0.83億元，相較於去年同期的0.85億元，降幅為2.3%，營收與淨利雙雙呈現下滑趨勢，同比減少2.3%。

　　營收成本驟降13.61%  6成源自廣告業務苦撐

　　只要一提冬蟲夏草，公眾第一印象仍然是青海春天。

數據來源：WIND

　　早在2014年，青海春天作為“冬蟲夏草第一股”借殼*ST賢成在上交所上市，但業績卻不理想。據WIND數據顯示，自2014年至2017年三年半年報中，青海春天營業收入分別約為10.32億、7.01億、3.36億、2.35億元，淨利潤分別約為1.82億、1.76億、1.45億、1.61億元，營收連續下滑，目前營收近6成來自子公司的廣告業務支撐，經營業績並不理想。

2014-2017中報營業數據

　　新浪財經了解到，同時中報提示，青海春天業務主要包括冬蟲夏草、行銷策劃推廣和廣告、對外投資以及酒四大業務板塊。青海春天公司目前主要發力青藏高原特有的天然珍稀優勢資源的綜合開發、利用和整合方面。然而數據顯示，2018年上半年，青海春天與冬蟲夏草有關的業務營業收入約為5590.25萬元，同比下降31.61%。曾在2017年中期貢獻了青海春天超過七成的收入，而據2018年半年報，行銷推廣和廣告業務收入約為11718萬元，同比下滑13.17%，目前也呈現疲軟狀態。2018年上半年，青海春天營業收入下滑13.61%，主要系廣告收入減少及蟲草切片出口減少所致；但是，同期，營業成本約為1.33億元，卻同比增長10.28%，主要系廣告業務成本增加所致。

數據來源：WIND

　　經營活動產生的現金流量淨額約為-0.26億元，同比下滑186.16%，同樣為營業收入減少及廣告費支出增加所致，因此目前看來，廣告業務收入下滑，同時帶來的成本增加給青海春天的經營狀況造成不小的衝擊。

　　跨行收購白酒企業難掩主業頹勢

　　其實企業經營不善的情況早在2年前就已初露端倪，2016年3月底冬蟲夏草純粉片停產確實給公司生產經營造成了極大的影響，一度陷入困境。此後，青海春天主要的蟲草業務逐步轉戰境外市場。青海春天迅速對戰略規劃和具體經營計劃進行調整。2016年至2017年上半年，青海春天的廣告收入快速增加。2017年上半年末，青海春天廣告業務營收佔比為61.74%，而在2016年，其廣告業務在營業收入中佔比為37%。

　　說起青海春天，不得不提的就是“極草5X”：正是青海春天拿出真金白銀。從“極草”的運作思路來看，青海春天實控人張雪峰慣於打造個人神秘感，通過央視等平台的不斷背書來獲得產品溢價，因此“極草”產品在上市的幾年裡收獲不菲，青海春天的股價也曾攀到巔峰。然而，極草這門好生意卻因為監管政策調控戛然而止。2016年3月29日，青海春天披露，“極草”作為“綜合開發利用優勢資源的試點”以及冬蟲夏草用於保健品的試點工作均已被叫停，這使得極草原有產品成為“黑戶”，慢慢消失在公眾視線。

　　2016年，“極草”被有關部門停產，公司業績一落千丈，只能靠廣告業務和蟲草原草銷售苦苦支撐。青海春天“極草”業務貢獻的八成營收一去不複還，其在轉戰廣告業之後，又跨界進入白酒行業。蟲草第一股青海春天遭遇蟲草風波兩年後，2018年3月8日公告稱，公司擬以3385萬元從關聯方處收購西藏正庫投資有限公司（以下簡稱：西藏正庫）持有的西藏聽花酒業有限公司100%股權。這是繼發力廣告後，青海春天又一轉型動作。

　　“極草”的高燒退去，青海春天回歸“常態”，近年來實控人張雪峰開始頻繁在各個層面布局，力度扭轉目前的火燒眉毛的局面。“自己選擇的路，跪著也要走完”，這句話用在青海春天身上或許並不過分。（新浪財經 陳靖/文）

責任編輯：陳靖