二手車市場遇冷，純電不如混動受歡迎

1月3日，中國汽車流通協會正式發布了2018年汽車保值率報告。

報告顯示，受國六延期、關稅波動、美產德系車調價、新車市場低迷等大環境影響，2018年國內二手車市場整體呈現高開低走態勢：無論是車源量、需求量還是交易量都有所下降，車商明顯信心不足。受供給量減少影響，各車型、各品牌保值率（以3年車齡為標準）均有小幅上漲，實用性與性價比成為決定自主品牌保值率的首要因素。

值得重點關注的是，新能源二手車殘值率低，純電動汽車認可度不如混合動力車型，比亞迪比寶馬更受歡迎。

整體市場高開低走

車商信心不足

對於2018年二手車市場，有兩大政策影響深遠。其一是國六標準延後執行，消費者在購車過程中顧慮增多，二手車跨區域流通成本提高，國三、國四標準二手車價格普遍下調。其二是受中美關係影響，進口關稅由40%下降至15%，奔馳GLE、寶馬X5為代表的美產德系車紛紛價格下調，進口車經營風險因此加大。

（圖表來源：中國汽車流通協會、精真估數據中心）

受種種因素影響，中國汽車流通協會統計數據顯示，從2018年1月的76.14萬輛到6月的90.27萬輛，再到12月份的60.65萬輛，2018年線上二手車源總量看似整體維持穩定，但實際卻呈現高開低走趨勢，甚至開始提前過冬。隨著需求量、車源量、交易量的重重回落，車商對市場的信心也明顯不足。

除了車源量之外，保值率也是二手車市場的另一重要指標，畢竟車型的產品力、品牌的美譽度都與保值率密切相關。從細分市場來看，所有二手車細分市場中，保值率普遍上漲，與交易量的下降形成鮮明的對比。其中中型SUV漲幅最為明顯，從63.8%上升至64.7%。只有小型車保值率略微下降，從62.7%下跌至62.5%。這反映出，二手車市場消費者更傾向於大尺寸、功能全的車型。

此外，從品牌分類看，合資品牌車型二手車保值率最高，為63.9%，進口車次之，為63.5%，自主品牌再次，為57.4%。其中，進口車中保值率領先的並不是超豪品牌，而是豐田、MINI、大眾等服務體系完善、市場認可度高的品牌。合資品牌中，品牌溢價與市場需求度高的德系三強——奔馳、寶馬、奧迪名列前茅。再看自主品牌，實用性和性價比成為了重要影響因素，江鈴馭勝拔得頭籌，乘、商共享的江淮與長安也表現優秀。

新能源車迭代快

3年以上失去流通價值

從2015年底的58萬輛累計保有量到2018年底的200萬輛，經過三年快速擴張，新能源汽車市場已經進入了全新的發展階段。伴隨保有量巨幅增長而來的，是舊產品性能的逐年落後，三年前的新能源汽車普遍進入置換期，新能源二手車的話題被廣泛提及。

中國汽車流通協會報告顯示，由於新能源車的保有量增長主要發生在近一年，因此二手車車齡普遍較短。其中，1年車齡的新能源汽車佔比最多，為44.8%；2年車齡的新能源汽車次之，佔比為36.2%；3年車齡為14.7%；4年及以上車齡的最少，僅為4.3%。

同時，1年車齡新能源汽車保值率為74.8%，2年車齡為60.1%，3年車齡僅為47.5%——3年以上的新能源車性能非常落後，基本不再具備流通價值。

混動車比純電車受歡迎

殘值率也最高

在新能源新車市場，純電動汽車份額明顯高於插電式混合動力汽車，但在二手車市場，這一情況恰恰相反。

流通協會統計數據顯示，2018年的新能源二手車市場，插電式混合動力汽車銷售佔比達到一半以上，為53.2%，純電動汽車佔比為19.8%，其他新能源汽車佔比為27%。純電動汽車佔比最少，在新能源二手車市場中最不受歡迎。

從保值率來看，2018年12月，車齡達到3年的混合動力汽車殘值率為47.5%，同等條件的純電動汽車殘值率僅為26.9%，相差幾近一半。

中國汽車流通協會副秘書長沈榮分析認為，形成這一對比的主要原因是，在現階段市場環境下，相比純電動汽車，插電式混合動力汽車在使用便利性上接近於燃油車，因而二手車處置管道也更加市場化。

二手特斯拉最值錢，

比亞迪趕超寶馬

那麽，新能源二手車市場中哪些車型的認可度更高呢？

中國汽車流通協會“新能源二手車保值率榜單”顯示：特斯拉MODEL S最受歡迎，保值率高達67.8%，遠高於純電動二手車26.9%的平均水準；比亞迪唐DM排名第二，保值率為51.7%；寶馬5系PHEV排名第三，保值率為50%；比亞迪秦PHEV排名第四，為45.5%；榮威e550 PHEV排名第五，為45.3%。

沈榮認為，特斯拉的保值率優勢主要來源於品牌層面，獨特的產品體驗以及標簽化的品牌形象都對其在二手車市場的表現有正面影響。而比亞迪唐DM上市時間較晚，產品性能領先於其他自主品牌，同時比亞迪產品矩陣豐富，多款產品互補，形成合力。造車新勢力的產品沒有上榜，主要是由於產能和保有量過低。