馬雲投資的公司來科創板了，董事長隨意佔用公司資金

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近日，擬於科創板ipo的信息技術股份有限公司（以下簡稱“杭州安恆”）回復了上交所的第二輪問詢。此次發行上市擬募資7.6億元，計劃發行不超過1852萬股，保薦機構為國泰君安。

杭州安恆主營業務為網絡信息安全產品的研發、生產及銷售，並為客戶提供專業的網絡信息安全服務。公司的產品及服務涉及應用安全、大數據安全、雲安全、物聯網安全、工業控制安全及工業互聯網安全等領域。主要客戶為中國移動、中國電信、山東廣鵬信息科技有限公司、阿里雲、華為。

但是在網絡信息安全領域也基本處於競爭的紅海，杭州安恆的競爭對手單就上市公司而言，就有三六零、綠盟科技、啟明星辰、深信服、藍盾股份、北信源、任子行等。

2016-2018年，公司實現營業收入3.2億、4.3億和6.4億，淨利潤分別為119萬、5488萬和8349萬。

值得注意的是，這家獲得馬雲投資的公司（第二大股東阿里創投持股比例14.42%，馬雲持股阿里創投80%，馬雲間接持股逾11%）財務內控問題受到審核重點關注，出現財務人員用個人卡發工資，實控人資金佔用等現象，資金管理十分不規範。

實控人利用財務個人卡佔用公司資金

2016 年、2017 年，杭州安恆存在利用財務部人員個人卡發放員工獎金、補貼的情況，期間發放員工獎金、補貼的金額分別為 1,900.11 萬元、1,176.13 萬元，發放獎金、補貼分 別涉及585人和305人。

除了給員工發工資，這些個人卡還與實際控制人范淵（及其控制的公司杭州微絡科技有限公司）發生過資金往來：

2016 年 11 月因資金臨時周轉需要，范淵向公司借入190萬元（通過公司控制的個人卡轉账）。

2016 年范淵為了避免潛在同業競爭，清理個人對外投資，準備注銷杭州微絡（業務為軟體開發，已處於業務停滯狀態），杭州微絡注銷前尚有部分債務未得到清償。同年 8 月公司提供了 400 萬元（通過公司控制個人卡轉账）給杭州微絡用於償債，杭州微絡完成工商注銷手續。注銷後，杭州微絡未償還公司的債務由范淵承擔。

2017 年，范淵由於資金周轉需要，向公司借入77.89萬元（通過公司控制的個人卡轉账）。

2018 年，范淵向公司借入142.48萬元。

截至 2018 年 12 月 31 日，實際控制人范淵佔用公司資金達到餘額 620.06 萬元，多筆資金均通過公司控制個人卡轉账。

而直到ipo前夕，2019 年初，范淵才向公司償還上述全部所欠款項的本金及利息。利息參照同期人民銀行貸款基準利率及資金實際佔用天數計息。

投資房地產虧損

不過，范淵似乎很缺錢，償還公司借款的資金來源還是將自己持有的杭州安恆股份進行轉讓。

2019 年 2 月 18 日，范淵與台州禧利、杭州牽海、珠海華金及朗瑪創投分別簽署了《股份轉讓協議》，約定范淵將其所持發行人 27.7778 萬股、27.7778 萬股、55.5556 萬股、55.5556 萬股股份分別以 1,500 萬元、1,500 萬元、3,000萬元、3,000 萬元的價格轉讓給台州禧利、杭州牽海、珠海華金及朗瑪創投。此次股權轉讓價格為 9,000 萬元，范淵稅後所得 7,233 萬元。發行前范淵持股比例僅為18.03%。

根據其問詢答覆，此次轉讓公司股權，除了償還借款之外，主要目的之一是解決雲安閣債務問題，截至2018年底，雲安閣存在2,980萬元欠款。

雲安閣是范淵2012年對外投資的企業，早期主營軟體開發及銷售業務，2013 年，雲安閣在當地受讓了一塊土地，隨後轉而開始從事商業房地產的開發業務，主要開發“安雲小鎮”產業園區項目， 2018 年 1 月取得產權證書，並陸續開始對外出租及銷售，但目前尚未盈利， 2019年前三個月淨虧損已經達到182.81萬元。

雲安閣的實收資本為1,012萬元，其他營運資金主要系雲安閣通過債務融資的方式獲取。因此，2018年底雲安閣已經形成較大負債。

實控人范淵跨界經營房地產效果似乎不理想。

未對實控人的范淵股權激勵費用進行確認

2015、2016年杭州安恆通過持股平台嘉興安恆、寧波安恆間接持有公司股份方式實施員工股權激勵計劃，范淵通過嘉興安恆、寧波安恆間接持有公司股份，持股數均有增加，但卻未確認股權激勵費用。

保薦機構表示，實施股權激勵後大股東持股比例變少而實際支配股份數量變多的情況下，因而不確認對范淵股權激勵費用。

同時，實施股權激勵後大股東持股比例變少而實際支配股份數量變多的情況下，因而不確認對范淵股權激勵費用的合理性也遭到監管質疑，要求其結合近期已上市公司確認股權激勵費用情況說明。

但保薦機構表示，近期已上市公司股權激勵中類似的情況較少。後續范淵以在嘉興安恆或寧波安恆持有的合夥份額低價轉讓給員工用於激勵時，才會在當期確認費用。

事實上，假設對實控人范淵在嘉興安恆、寧波安恆持有的份額確認股權激勵費用，則將減少發行人2015 年、2016年淨利潤分別為797.67萬元、754.45萬元，報告期內2016 年的合並利潤將變為-635.39萬元，由如今的119.萬元轉為負數，對於利潤表數據是存在一定影響的。

綜上，隨著國家對信息安全的重視，網絡信息安全無疑是一個前景廣闊的領域，儘管杭州安恆背靠馬雲登上科創板，但該公司處於成長階段，在資金實力、核心技術、市場份額等方面都還存在短板，財務內控似乎十分不規範，若不嚴格整改，既有可能構成重大不利影響。

本文完

文丨來源：ipo觀察（ipo2012）

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