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首家險資響應號召入市 平安資管增持華夏幸福

1月31日晚間,華夏幸福公告披露,華夏控股以每股24.597元的價格,向中國平安旗下平安資管轉讓其持有的1.7億股公司股份,佔公司總股本的5.69%,股權轉讓價款共計42.03億元。轉讓完成後,中國平安持股比例由19.56%增至25.25%,仍位列第二大股東。值得注意的是,這也是1月28日中國銀保監會“鼓勵保險資金增持優質上市公司股票”的號召發出後,首家響應的保險企業。

業內人士認為,平安的這筆增持既是響應監管號召,也是優化保險資金資產負債匹配管理,改善久期之舉。平安資管對記者表示,“平安對華夏幸福的投資,是偏長期的財務性投資,具有戰略協同效應。未來,雙方將響應國家政策,解決社會難題,在醫療健康、養老產業等方面協同發展,聚焦長租公寓及康養服務兩大領域。”

率先響應監管入市

1月28日,中國銀保監會新聞發言人肖遠企表示,銀保監會鼓勵保險公司使用長久期账戶資金,增持優質上市公司股票和債券,拓寬專項產品投資範圍,加大專項產品落地力度。

坐擁2萬多億元規模保險資金的中國平安,成為第一個響應監管號召的大型保險公司。1月31日晚華夏幸福公告,控股股東華夏控股向中國平安旗下平安資管協定轉讓1.7億股,平安資管以其受託管理的保險資金受讓該股份,轉讓價款共計42.03億元。

平安資管相關負責人告訴中國證券報記者,增持華夏幸福是對銀保監會鼓勵險資增持上市公司股票、維護資本市場穩定的積極響應,也是利用保險資金支持民營企業更好地發展,提振市場信心。

對於平安投資華夏幸福的邏輯,去年7月就有市場消息指出,平安有意和華夏幸福一起做養老產業及公租房,這也恰好是迎合了險資新的運作趨勢。

去年6月1日,銀保監會發布了《關於保險資金參與長租市場有關事項的通知》,鼓勵險資參與長租市場,而包括華夏幸福等在內的部分企業,已在長租公寓領域進行著積極探索和布局。

有利於降低利潤波動性

這並非平安資管首次通過協定轉讓從華夏控股手中受讓公司股份。2018年7月10日,華夏幸福公告稱,公司控股股東華夏控股與平安資管簽訂《股份轉讓協定》,約定華夏控股通過協定轉讓方式,向平安資管轉讓5.82億股華夏幸福股份,佔上市公司總股本的19.70%。2018年9月,中國平安和華夏幸福簽署了合作協定,基於各自優勢,希望達成協同效應,即“雙方將成為戰略協同企業,將圍繞長租公寓、康養服務、汽車服務產業集群和智慧城市等潛在發展方向,深入探討各類型合作”。

上述市場人士告訴記者,除了協同效應,從投資本身而言,就涉及到保險資金的資產負債管理。險資的投向關係到保險客戶能否獲得長期保障和回報,如何做好資產負債匹配、改善久期,是保險公司長期穩健經營的關鍵命題。

目前,華夏幸福的股息分派保持在穩定水準。根據該公司2017年末分紅派息方案,華夏幸福公布的股本分紅方案為(10股分紅9.0元),近期華夏幸福股價在二級市場交易的平均價格約27元,以此價格計算年分紅率達3.3%。

有券商分析人士告訴記者,2018年中國平安正式實施新會計準則後,股票市場的波動會加大其利潤波動,平安增持華夏幸福將有利於降低利潤的波動性。

該分析師解釋稱,對華夏幸福的這項長期投資,可以用權益法入账,將能減少資本市場短期波動的影響,進而使平安的盈利增長更為平滑。從國際市場來看,解決保險公司利潤的波動性,適度參與收益穩定的地產類投資的確是一個不錯的選擇。

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