碧桂園“手握”現金2683.5億 達公司歷史最高水準

3月27日，碧桂園（02007.hk）發布2019年業績報告，在行業資金面持續收緊的背景下，碧桂園的財報做到了“一高一低”：可動用現金餘額約2683.5億元，達到公司歷史最高水準；淨借貸比率同比下降3.3個百分點至46.3%。

銷售、利潤、現金大幅增長

根據公告，截至2019年12月31日止年度，碧桂園集團連同其合營企業及聯營公司，共實現歸屬本公司股東權益的合約銷售金額約人民幣5522.0億元，歸屬本公司股東權益的合約銷售面積約6237萬平方米，同比分別增長10.0%和15.2%。

目前，房企普遍以全口徑進行業績披露，將集團連同合營、聯營公司所有項目計入業績，不考慮是否操盤及實際股權佔比。

2018年7月起，碧桂園僅公布權益銷售數據，不再公布全口徑銷售數據。

碧桂園合作項目較多，以湖南為例，碧桂園在長沙、衡陽、婁底、常德、邵陽等地，均跟本地企業或其餘百強房企有合作項目，合作對象包括龍湖、美的、五江等知名企業。

與全口徑銷售額相比，權益銷售額是碧桂園按項目持股比例應佔的銷售額，擠去“水分”後的數據，能更真實地反映碧桂園的經營情況，對行業從業者和投資者更有參考意義。

利潤方面，碧桂園集團2019年毛利約為人民幣1266.4億元，同比增長23.6%；利潤約為人民幣612.0億元，同比增長26.1%。

公司股東應佔利潤約為人民幣395.5億元，同比增長14.2%。公司股東應佔核心淨利潤約人民幣401.2億元，同比增長17.6%。

除了銷售業績和利潤，在普遍認為房地產行業處於下行趨勢的背景下，負債和現金流備受外界關注。

截至2019年12月31日，碧桂園可動用現金餘額約2683.5億元，達到公司有史以來最高水準。此外，碧桂園另有3167.9億元的銀行授信額度未使用，現金流十分充裕｡

報告期內，碧桂園淨借貸比率僅為46.3%，較2018年同比下降3.3個百分點。碧桂園自2007年上市以來，連續12年將淨借貸比率保持在70%的紅線以下，是行業內少有的兼顧規模增長和負債管控的企業之一。

此外，碧桂園自2016年起第四次連續在年末實現正淨經營性現金流。淨經營性現金流為正，說明企業當期通過經營本身便可實現現金良性循環，不需要依賴外部融資來支撐現金流，在資金密集型的房地產行業實屬難得，民營企業中更為少見。

這麽充裕的現金流該怎麽花？

報告期內，碧桂園可動用現金餘額約2683.5億元，以及3167.9億元未使用銀行授信，兩者相加達到了5851.4億元。

這麽充裕的現金流，該怎麽花？

其傳統主業——房地產無疑是重要的投資板塊。

儘管當前經濟形勢複雜，但碧桂園堅持長期看好新型城鎮化前景，對中國經濟穩定增長、長期向好抱有堅定的信心。

碧桂園創始人、董事會主席楊國強表示：“如今城鎮化還在進行中，憑借在全國廣泛而均衡的土地布局，碧桂園已經證明了堅持城鎮化路線所帶來的競爭力，走出了屬於自己的路。”

另外，新興產業如機器人、現代農業也將是碧桂園持續“花錢”的方向。

在公司總部層面，碧桂園旗下廣東博智林機器人公司自2018年7月成立以來，已累計遞交專利申請2258項（其中發明專利1428項、實用新型751項）。2020年3月9日，碧桂園農業對價3億元收購華大基因農業控股有限公司80%股權，成為華大農業控股股東。

業內人士認為，這是中國農業領域一次非常有特別和規模的並購，碧桂園有望利用自身龐大的市場優勢和產業優勢，結合華大農業的科技優勢和在農業領域10余年的研發積累，打造覆蓋研發端、生產端到銷售端的全產業鏈現代農業。

在區域層面，長沙市政府、湘江新區、嶽麓區和碧桂園集團湖南區域統一規劃、共同運營的湘江智谷·人工智能科技城項目，總佔地面積14.34平方公里，旨在構建全球領先的人工智能創新研發平台、成果技術轉化平台及產業應用示範平台。

3月18日下午，湘江智谷·人工智能科技城作為湖南省目前在建的規模最大的AI產業園區，入選2020年湖南省重點建設項目名單（第二批）。按照計劃，湘江智谷·人工智能科技城展覽館將於2020年年中對外開放。（通訊員 聶美晨）