作者丨韓蕾
來源丨野馬財經
雷軍說：“我們投資可變現的資產，已經是個天文數字。”
2018年春天的一個深夜，小米CEO雷軍剛剛就國內CDR事宜結束與證券公司負責人的商談。回家路上，他隨意翻閱著手機裡的幾條推送，看到了董明珠要請國家審計署對兩家企業進行審計評估的消息。
時光倒回到2013年央視“中國經濟年度人物”頒獎典禮上，那時雷軍用小米5年後的業績與董明珠訂下了10億賭約。
如今，小米已經成為中國科技企業創新的象徵，旗下的小米生態鏈企業，已經達成超100家的投資目標。
的確，今年似乎再也沒有比小米更引人注目的“獨角獸”了。
從千億的估值和A+H同時上市，以及首富之位的猜測，一遍又一遍地刷新著資本市場上人們敏感的神經。
除了即將IPO的小米，其他“小米系”平台投資的企業已然覆蓋到了人們生活的方方面面。你會發現，你看過的愛奇藝、用過的大眾點評、騎過的ofo、甚至吃過的原麥山丘都有“小米”的味道。
“天使”雷軍和三大投資平台
作為“小米系”的領軍人物，十年前的雷軍儼然沒有現在出名。
2007年12月，就在金山成功上市兩個月後，“中關村勞模”雷軍從公司離職。
離開後的半年，沒有一家媒體想要採訪他，也沒有一個行業會議邀請他參加。此時BAT們剛剛崛起，互聯網公司技術流受到各界追捧，失去平台的雷軍仿佛被世界遺忘。
帶著賺來的錢，他成為了一名天使投資人，更早在金山期間，雷軍已經嘗試各種多元化投資，並取得成功。
2003年下半年，卓越網剛剛以7500萬美元的價格賣給亞馬遜。儘管“賣兒子”心情十分複雜，可由此雷軍實現了財務自由。恰巧在2004年，他朋友孫陶然的項目要融資，找他去做背書，就這麽順水推舟，他向拉卡拉投了415萬元。這是他的第一筆天使投資，如今這家公司估值百億。
除此之外，2005年雷軍給了YY創始人李學凌100萬美元天使投資，7年後，歡聚時代(NASDAQ:YY)在納斯達克上市，投資回報逆天；2006年，雷軍還給UC投了400萬，然後這家公司被阿里巴巴收購，佔股20%的他猛賺一千倍。
再後來，雷軍建立了自己的天使投資平台順為創業，並投資了凡客誠品、好大夫在線、51用車等知名企業。IT桔子數據顯示，目前順為創業的歷史投資已達到33家，主要集中在電子商務、文化娛樂、汽車交通等方面。
隨後，雷軍和許達來聯合創立順為資本，名字和順為創業遙相呼應，主要投資初創期及成長期的優質創業公司。
“順為順為，順勢而為”，在雷軍看來，這是成大事的必要條件之一。
除了兩大“順為”投資平台外，2010年4月，已經從金山“退休”的雷軍選擇再出發，站在智能手機的風口，小米科技應運而生。作為“小米系”的第三大投資平台，區別於順為資本主要追求財務回報，小米科技的投資偏向於戰略價值驅動。
IT桔子數據顯示，目前順為資本投資了288家企業，小米科技的歷史投資也有161家，在這近400家投資企業中，有64家公司是採用合投的方式進行的。
促使小米科技、順為資本這兩大建立初衷不同的投資平台成為合投拍檔的，是2013年底小米開啟的生態鏈計劃。彼時，雷軍定下了5年內投資100家生態鏈企業的目標。
近日，野馬財經從小米生態鏈負責人處獲悉，目前小米生態鏈企業已經超過100家，且未來還會不斷增長。
曾依靠小米品牌成長起來的小米生態鏈企業，已經開始反哺小米，不僅讓其順利度過了2016年的業績谷底，還為小米從單一的手機廠商過渡到“百貨公司”奠定了良好的基礎。2017年，小米生態鏈銷售額突破200億，業績增長超過100%。
在小米生態鏈的背後，“小米系”的資本布局也初現雛形。
IT桔子數據顯示，硬體在“小米系”兩大投資平台順為資本和小米科技的投資領域中均排名第一，兩者合計投資金額達73.8億。除此之外，小米科技更傾向於投資文化娛樂、本地生活和企業服務的相關公司，而順為資本則在企業服務、電子商務、汽車交通和教育領域有所布局。值得注意的是，近年來，兩者在金融領域的投資數量和投資金額均有所增加。
由此，以硬體為核心，“小米系”不但拓展了產業鏈、增加了銷售業績、提高了“小米之家”的坪效，還通過小米生態鏈和文化娛樂、企業服務以及電子商務等多方面的布局，串聯了用戶、建立了投資壁壘，打造了一個頗具規模的智能物聯網閉環。
坐擁11家上市公司，15家新三板企業
有人說，2018年對雷軍來說是重要的“資本年”。這一年，在小米上市的傳聞下，佔小米77.8%股份的雷軍，或將在今年趕超許家印，問鼎首富之位。
而真正意義上來說，這一年其實是除雷軍的天使投資之外，“小米系”投資平台豐收的一年。
美國東部時間2018年2月8日，小米生態鏈企業華米科技（HMI.N）正式在紐約證券交易所掛牌交易，成為了小米生態鏈首家在美上市企業，順為資本及小米旗下基金People Better Limited分別持有華米20.4%和19.3%的股份。小米商城的熱賣產品小米手壞和小米智能稱都是華米旗下的產品。
華米官網顯示，2016年其銷售額超過15億元人民幣。2017年第四季度，華米科技智能可穿戴設備出貨量為650萬件，出貨量居全球第一。
幾乎在同一日，知名面膜品牌“禦泥坊”的母公司禦家匯（300740.OC）正式登陸深交所。2015年，順為資本投資禦家匯，雷軍曾罕見的出任了這家公司的董事，發行前順為資本的持股比例為4.85%。儘管順為資本傾向於財務投資，但這家公司也號稱要打造面膜行業的“小米”。此前，野馬財經曾撰文《你的面子有多值錢？雷軍投資的泥巴公司都IPO了》詳細分析過這家公司的情況。
另外，據野馬財經不完全統計，除華米科技、禦家匯以及前文提到的金山軟體、獵豹移動和YY（歡聚時代）外，包括雷軍在內的“小米系”還用直接或間接的方式持股了6家上市公司。
2014年12月，美的集團（000333.SZ）發布公告稱與小米科技達成戰略合作，後者斥資12.66億元入股美的集團，完成交易後小米獲得了1.29%的股份（目前為1.26%）。
同年，小米投資的迅雷（XNET.0）登陸美股，根據迅雷的2017年報，小米仍 持股28.3%，為迅雷的第一大股東；金山持股11.33%。與此同時，“小米系”持股的美股上市公司，也包括世紀互聯（VNET.0）。
迅雷股東（來源：同花順）
2015年3月，掌趣科技（300315.SZ）通過“定增+現金”的方式並購了天馬時空80％股權，而天馬時空的股東之一金星投資是小米科技的全資子公司，由此一來小米科技間接獲得了1.27億元掌趣科技的股票。
2016年，無憂英語（COE.N）在紐交所上市，這也是順為資本投出的第一家IPO公司。
無憂英語股東（來源：同花順）
另外，2018年3月，萬魔聲學旗下子公司成為了上市公司共達電聲（002655.SZ）的新晉大股東。萬魔聲學是國內領先的耳機研發設計與製造商，也是小米生態鏈企業，此前小米科技和順為資本曾聯合投資。
除上市公司以外，包括雷軍在內的“小米系”還投資了多家新三板公司。
根據東財choice數據顯示，目前小米科技旗下的金星投資持股海潤影業（836583.OC）、比科斯（833908.OC）、凱立德（430618.OC）、易點天下（430270.OC）、動力未來（839032.OC）等新三板公司。而金星投資參投的蘇州優格互聯創業投資中心，則入股了雷神科技（872190.OC）。
此外，“小米系”還通過金山軟體、獵豹移動和迅雷網絡，間接參投了中天科盛（832763.OC）、心遊科技（834645.OC）、魔秀科技（837315.OC）、安趣股份（835804.OC）、帝恩思（837018.OC）、越川網絡（872316.OC）。
最後，雷軍以個人名義入股了和創科技（834218.OC）、尚航科技（836366.OC）、維珍創意（430305.OC）等新三板公司。
“小米系”的金融布局
雷軍主導的“小米系”不僅坐擁多家上市公司，還逐漸布局互聯網金融。
“將來，所有的商業巨頭都是互聯網公司，也都是金融公司，未來的金融都將建立在人工智能和大數據基礎上。今天我們還是一家創業公司，但我們也一樣有這樣的雄心和能力。”雷軍曾在公司年會上如此表示。
相比騰訊、京東等大型互聯網企業，小米的金融布局起步的並不算太早。但小米小步快走，落子不斷。如今“小米系”已經拿下了券商、銀行、保險、支付、P2P網貸等多塊金融牌照，基本實現了全牌照布局。
2015年1月，小米在官網上低調上線了小米錢包，這也是小米金融布局的第一步。同年5月，小米金融發布，隨後推出“小米活期寶”、“小米基金寶”等理財產品；9月，小米貸款上線。而在小米親自做金融的前一年，小米科技和順為資本就已經開始盯上金融這塊蛋糕，並投資了P2P平台積木盒子。
2016年，小米主營業務遭遇寒冬，其金融布局卻步步為營，積極開拓。
對於金融業務來說，支付如同“水電煤”。在支付寶和微信“打擂台”的同時，小米也不甘落後。2016年初，小米以6億元的價格收購了捷付睿通股份有限公司，拿下第三方支付牌照；9月，小米支付產品MiPay正式上線。
2016年6月，小米推出了首款保險產品名“小米少兒保”；隨後上線了互聯網股權眾籌平台米籌金服。同年12月，小米通過全資子公司四川銀米科技持股29.5%的“新網銀行”正式獲批開業。
與此同時，“小米系”投資平台也紛紛發力，投資了51信用卡、老虎證券、米麽金服、76hui企樂匯等多家金融或金融服務公司，在網貸、證券、消費金融、網絡征信等方面不斷布局。
2017年，“小米系”金融板塊的覆蓋人群進一步擴張。4月，小米貸款App獨立發布，不再局限於小米手機和小米商城用戶，開始向所有客戶提供小額信貸服務。
7月，雷軍在阿里巴巴網商大會上提出新的鐵人三項：硬體+新零售+互聯網。隨後，小米發揮自身優勢，緊跟“新零售”的大潮，在消費金融領域披荊斬棘。
有媒體報導，截至2017年11月初，小米貸款平台累計放款金額超300億元。從ABS的發行情況來看，它也是幾乎是除阿里之外市場上的最大玩家。
縱觀“小米系”平台的投資，更是在消費金融力求深耕，投資公司細分領域覆蓋大學生消費貸、女性消費貸、農村消費金融、移動消費金融、海外分期購等多個部門。而除了小米通過硬體售賣本身導入的客戶之外，小米的合作管道商、小米小店店主也有著非常大的經營貸需求。
對於“小米系”布局金融領域，金葵花資本投資總監徐成藝對野馬財經評價，大的互聯網平台有足夠多的用戶、能掌握上下遊客戶、資金又充裕，並且還能跟他們現有的業務進行協同，優勢是很明顯的。如果說小米之前的投資偏向於財務投資的話，那現在鋪的這麽細，無疑是戰略布局了。
如此一來，人們便可以很好的總結“小米系”資本布局的主要路徑：起初依靠接近成本價的硬體產品獲取海量用戶，隨後通過互聯網應用軟體進行流量變現；布局金融業務後，小米從支付入手，然後切入貸款、保險、理財等領域，進行流量的直接變現；與此同時，全面鋪開的小米之家和小米商城，以及全網電商，共同構成了其“線上+線下”的新零售閉環。
曾經，憑借著“移動互聯網、電子商務、互聯網社區”雷軍佔據了互聯網的半壁江山，而如今圍繞著“黑科技、新零售、國際化、人工智能和互聯網金融”五大核心戰略，“小米系”能書寫怎樣的未來，可以拭目以待。
（張斯文對此文亦有貢獻）
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