時隔兩年宇通客車上半年利潤回歸正增長

摘要：進入8月補貼退坡後，宇通客車等新能源客車企業的下半年業績將面臨真正的考驗。

文 | 周菊

在經歷了連續兩年利潤下滑後，新能源客車的龍頭企業——宇通客車在今年上半年實現利潤回增，這打破了此前業界對客車企業業績將受新能源汽車補貼退坡嚴重影響的預期。

8月26日，宇通客車發布的上半年財報顯示，其上半年營業收入125億元，同比增長4.1%；淨利潤6.8億元，同比增長10.8%。在此之前，宇通客車在2017年-2018年經歷了營收、利潤的雙下滑，2018年其淨利潤已跌至2013年的水準。

作為行業老大，業內曾認為宇通客車會是受補貼退坡影響最大的客車企業。今年3月，國家部委公布的新補貼政策顯示，新能源客車的補貼降幅超過50%。但數據顯示，宇通客車旗下上半年6米以上新能源客車的銷量8745輛，佔其上半年總銷量的34.4%，在該細分市場的份額接近30%。

不過，與前幾年相比，宇通客車上半年收到的政府補助確實出現銳減。財報顯示，該數字為8728萬元。而其2016年-2018年收到的政府補助分別為28.9億元、4.44億元、4.07億元。但與宇通客車2017年和2018年營收和利潤隨著補貼退坡而應聲大幅下跌不同，其在今年上半年意外實現利潤超過10%的增長。宇通客車如何應對補貼的退坡成為業內焦點。

對此，宇通客車給出的解釋是，公司抓住了補貼政策切換的關鍵節點，在補貼退坡的過渡期內促成了較多訂單。數據顯示，宇通客車上半年累計銷售2.54萬輛客車，同比逆勢增長2.6%。今年上半年，整個新能源客車市場的銷量走勢都受到了補貼退坡的影響，在3月新補貼政策公布並進入過渡期之後經歷了兩個月的同比下滑，又在6月政策逼近實施時恢復增長。上半年，國內大中型客車同比下滑6%。

今年7月，在國內新能源汽車首次下滑的情況下，新能源客車仍保持了高速增長。因為與新能源乘用車過渡期截止到6月25日不同，5月8日相關部門發布《關於支持新能源公車推廣應用的通知》（以下簡稱《通知》），規定新能源公車過渡期延期至今年8月7日，過渡期內補貼標準按照2018年標準的0.6倍執行。數據顯示，7月6米以上新能源客車銷量為1.17萬輛，同比增長61.9%，其中宇通客車銷量增長接近7倍至4247輛。

但進入8月補貼退坡後，宇通客車等新能源客車企業的下半年業績將面臨真正的考驗。根據新補貼政策，新能源客車的最高補貼（L>10m）從18萬元減半到9萬元。另外，6

對此，宇通客車在財報中表示，受新能源補貼退坡的影響，新能源客車的市場需求可能因此存在下滑風險，而公司給出的對策依然是較為常規的深耕細分市場，以及從銷售產品向提供整體解決方案轉型。

財報顯示，宇通客車上半年的研發支出再度增加，共支出7.9億元，同比增長27.6%，佔營業收入的比例為6.3%，在業內維持較高水準，研發方向則主要聚焦在純電動、混合動力、燃料電池客車的研發和產業化方面。

根據宇通客車的規劃，其2019年計劃收入320 億元，上半年完成率為39%。但在補貼退坡的下半年，宇通客車能否繼續保持銷量及利潤的增長，實現年度經營的增長回正，目前仍不能確定。

目前，其他上市新能源客車企業未發布上半年財報。從客車企業上半年的銷量表現看，中通客車、銀隆新能源、揚州亞星等均實現了新能源客車的銷量增長。不過，廈門金龍、南京金龍、中車電動等卻出現了銷量下滑。