“核電一哥”中廣核回A倒計時 機構預期合理估值20倍以上

中廣核距離回A已經不遠了。

7月30日晚，中國廣核電力股份有限公司（簡稱“中廣核”）披露招股意向書。其150億的募資規模刷新今年IPO募資紀錄，除此以外，中廣核還拿下多個第一：近年來拿批文速度最快，股票代碼“003”開頭的第一股。

據了解，中廣核選擇中小板作為上市地，超出市場預期。隨著近年來邁瑞醫療、寧德時代、順豐控股等細分行業“隱形冠軍”登陸，具有深市特點的藍籌體系已經逐漸形成。

估值約20倍以上

A股即將迎來新的“巨無霸”。

7月30日晚，中廣核披露A股招股意向書。數據顯示，此次計劃發行50.5億股，募資150億元，這將創下今年以來A股企業IPO募資額的歷史紀錄。

其募投項目共有3項，分別為陽江5號、6號機組以及防城港3號、4號機組，並補充流動資金。

由於募資規模較大，有投資者擔心是否會出現“抽血效應”。

對此，深圳一名私募基金合夥人談道，會有一定影響。“A股成交量不大，一直保持在3500億左右。從整體市場來看，近期已有科創板企業募資，超過300億，對A股曾經帶來短時影響。另一方面對投資者心理預期也有壓力。”

除募資規模排第一以外，中廣核從過發審會到拿批文，其速度也令市場詫異。據了解，公司在25日上會，次日就獲得證監會核準。

上海一名投行人士表示，速度之快比較罕見。其分析，主要因為中廣核在財報有效期內拿到批文的話就能免於補中報。

據了解，財報有效期一般為6個月，可延長1個月。一旦公司補中報，發行時間將會變得更不確定。

與此同時，公司還將是股票代碼“003”開頭第一股。據了解，此前中小板兩隻新股青鳥消防以及小熊電器，其代碼分別為002960.SZ、002959.SZ。深交所31日表示已在中小板啟用“003000-004999”證券代碼區間，中國廣核證券代碼為003816.SZ，其尾號同港股中廣核電力（1816.HK）一致。

根據中廣核發行公告，網上申購日定在8月12日。業內人士表示，其在A股定價除了參考行業平均市盈率以外，也要參照港股情況。截至7月30日H股收盤價為2.23港元/股。

民生證券分析師黃彤表示，目前國內核電領軍企業中國核電動態PE為17倍，考慮到中廣核電力的領軍地位以及新股溢價，若能成功上市則其合理估值應在20倍以上。華鑫證券分析師於芳則建議詢價價格為2.21元，相較港股收盤價（約1.96元人民幣）要高出12.8%。

深市新藍籌陣營

作為體量龐大的中廣核，選擇中小板上市超出市場預期。

深圳一家券商投行人士分析指出，中廣核儘管具有體量大和央企等標簽，但公司總部位於深圳，其從誕生到發展都體現出改革開放的精神，是深圳代表企業。同時，在深交所上市也方便與監管層溝通。

從資金風格偏好角度來看，近年來白馬藍籌股備受投資者追捧。

前述深圳私募基金合夥人就是這類投資群體，“雖然個別白馬股業績不及預期，但整體而言，相比成長型企業，白馬股藍籌股的業績還是穩定增長；另外龍頭企業強者通吃局面出現。我們除了在滬市上投資藍籌，在中小創也會找龍頭股。”

據Wind數據統計，截至7月31日深市共有22家上市公司市值超千億；市值在500億-1000億區間的上市公司有23家。

另一組數據也能體現出深市大藍籌獲得投資者青睞。作為深市藍籌的代表，深證100指數今年上半年漲幅牛冠全球，漲幅達到33.5%。相對上證50和滬深300實現了5.7%和6.4%的超額收益。

而從深港通數據可看出，外資對白馬藍籌股偏好有加。海康威視、五糧液、溫氏股份、美的集團、格力電器、立訊精密是十大成交股榜單的“常客”。

前述深圳券商投行人士認為，深交所定位以服務中小企業為主，但也在加強細分行業明星企業的吸引。“近幾年有邁瑞醫療、寧德時代、順豐控股等龍頭企業上市，體現出交易所對龍頭企業的支持。事實上深交所除了服務創新企業以外，也在提高對大型企業、國企的融資支持。”

今年深交所發布總經理2018年工作報告提到，統籌優化主機板、中小板、創業板定位，實現各板塊協同發展，提升資本市場服務藍籌企業、創新企業的適應性。此外，深交所理事長吳利軍此前也公開表示，深交所已經形成了較為完善的市場培育服務機制，重點加強對新經濟標杆企業售後服務，深化對大型企業集團綜合服務，持續提升服務藍籌企業、創新企業的能力。