外資私募有望試水“私轉公”！已有海外知名機構正在謀劃

中國資本市場對外開放的步伐正在不斷加快。券商中國記者近期獲悉，外資私募未來或有望試水“私轉公”，包括富達國際在內的部分機構已在積極準備，業內預計正式落地或在2021年。

富達低調謀劃“私轉公”

自2017年起，外資機構開始通過外商獨資私募證券投資基金管理人（WFOE PFM）的方式進入中國資管市場。截至目前共有18家外資機構完成登記，另據統計，已有富達利泰投資、瑞銀資管、施羅德投資等14家外資私募相繼推出產品。

不過，相對私募業務，外資機構顯然更為看重在華開展公募業務，此前就有部分外資私募流露出未來轉公募的強烈意願，無奈政策安排一直是很大限制。然而近期，事情似乎有了一些眉目和進展。

據知情人士透露，富達國際在上海的外資獨資企業（富達利泰投資）已經開始謀劃公募業務。“今年年後就開始準備了，富達計劃暫停發行更多私募產品，後續會按照公募的標準對公司進行升級，公司此前還專門對外包服務商進行了篩選。”

另有接近富達的人士向記者表示，富達很可能已經和監管部門進行了溝通。業內人士預計，在未來政策進一步明確後，外資私募“私轉公”試點的正式落地可能會在2021年後。券商中國記者曾就此事向富達求證，但對方未予置評。

富達國際是一家海外知名資產管理公司，公司成立於1969 年，原為美國富達投資的國際投資部門，1980 年從富達投資獨立。目前公司管理客戶資產超過4000億美元。2017 年 1 月，富達國際的外商獨資企業獲得中國私募業務資格，成為首家獲得該項資格的外資資管公司，至今已備案發行4隻證券私募產品。

“確實有很多外資私募對轉公募有想法，政策上還沒有具體要求和指引，應該和本土一樣，對可追溯的業績表現、人員、資本金等有所要求，也許未來政府會在外資‘私轉公’上進行試點。我們還是希望利用私募牌照先把產品和業績做好，有了很好品牌效應後，未來如果轉公募才能更順暢些。”某外資私募相關負責人稱。

金融開放步伐加快

業內預計外資私募“私轉公”有望在2021年正式落地，這與國內金融對外開放的時間表正好契合。因為外資私募“私轉公”，意味著放開外資獨資運營公募基金，需要金融行業進一步對外開放的政策支持。

去年4月，中國人民銀行行長易綱在“博鼇亞洲論壇2018年年會”參加“貨幣政策的正常化”分論壇討論時曾經宣布了進一步擴大金融業對外開放的具體措施和時間表。

易綱表示，中國將大幅放寬包括金融業在內的市場準入，人民銀行和各金融監管部門正抓緊落實，按照黨中央、國務院的部署，大幅度放開金融業對外開放，提升國際競爭力。下一步，將遵循以下三條原則推進金融業對外開放：一是準入前國民待遇和負面清單原則；二是金融業對外開放將與匯率形成機制改革和資本項目可兌換進程相互配合，共同推進；三是在開放的同時，要重視防範金融風險，要使金融監管能力與金融開放度相匹配。

他還表示，根據落實開放措施“宜早不宜遲，宜快不宜慢”的精神，以下金融領域的開放措施將在未來幾個月內落實：

一是取消銀行和金融資產管理公司的外資持股比例限制，內外資一視同仁，允許外資銀行在境內同時設立分行和子行；

二是將證券公司、基金公司、期貨公司、人身險公司的外資持股比例上限放寬至51%，三年後不再設限；

三是不再要求合資券商的境內股東中至少有一家證券公司；

四是為進一步完善互聯互通機制，5月1日開始，將互聯互通每日額度擴大4倍，滬股通、港股通每日額度調整為520億元人民幣，港股通每日額度調整為420億元人民幣；

五是允許符合條件的外國機構投資者來華經營保險代理業務和保險公估業務；

六是放開外資保險經紀公司的經營範圍，與中資機構一致。

根據上述表態中的第二條“將證券公司、基金公司、期貨公司、人身險公司的外資持股比例上限放寬至51%，三年後不再設限”，也就是說，2021年後對外資在國內金融機構的持股比例將不再設限。

此後，金融行業對外開放的舉措加速落地。去年4月底，證監會發布《外商投資證券公司管理辦法》。11月30日晚間，證監會公告稱，UBS AG（瑞銀集團）持有瑞銀證券有限責任公司的股比至51%，核準瑞銀證券有限責任公司變更實際控制人，首家外資控股證券公司誕生。今年3月29日，中國證監會公布消息，核準設立摩根大通證券（中國）有限公司、野村東方國際證券有限公司，摩根大通和野村東方成為繼瑞銀證券後獲批的第二批外資控股券商，也是首批兩家新設外資控股券商。

值得注意的是，去年5月摩根大通提交新設合資控股券商申請時曾發布聲明，表示摩根資產及財富管理正安排與合資夥伴和有關主管部門磋商，有意將其在現有合資公司上投摩根基金管理有限公司的持股比例增加至控股比例。顯然，外資對於控股甚至獨資經營公募基金業務也有很大訴求。

已有18家外資私募登記、2家獲得投顧資格

券商中國記者統計發現，目前已有富達利泰、瑞銀資管、富敦投資、英仕曼投資、惠理投資、景順縱橫、路博邁投資、安本標準投資、貝萊德投資、施羅德投資、安中投資、橋水投資、元勝投資、畢勝投資、畢盛投資、瀚亞投資、未來益財、聯博匯智和安聯寰通在內的18家外資私募完成私募證券投資基金管理人登記，其中已有14家公司發行產品，備案私募產品數量達到31隻。

引人關注的是，今年3月路博邁投資和富敦投資正式獲得在境內開展投資建議服務資格，即拿到了投顧資格，成為首批獲得此資格的外資機構。從成立時間來看，除路博邁和富敦外，滿足投顧資質第一條“登記滿一年”要求的還有瑞銀資管、富達、英仕曼、貝萊德、施羅德等9家機構。如果上述9家機構滿足“3+3”資質的話，也有望快速拿到投顧業務的資格。