20年近乎“零增長”，10年內3次衰退，意大利經濟怎麽了？

最新發布的歐盟2019年冬季經濟預測報告證實了此前的傳聞：歐盟在此次預測中大幅調低了2019年意大利的經濟預期，從此前的1.2%下調到0.2%，並預測2019年第一季度意大利經濟增速將為零。

與意大利政府將經濟衰退歸因於主要出口市場萎縮所不同的是，歐盟委員會（下稱“歐委會”）認為，當下意大利的經濟問題主要源於意大利國內內需和投資不旺，特別是由於當下意大利民粹政府的政策飄忽，這對投資者而言都是巨大的不確定性。

歐盟委員會副主席東布羅夫斯基斯(ValdisDombrovskis) 在當地時間7日的新聞發布會上指出，“鑒於意大利的公共債務水準很高，且是歐盟國家中排在希臘之後的債務與國內生產總值（GDP）比率最高的國家，意大利降低債務與GDP比率這件事是非常重要的。 這也是我們一直強調的事情。”

此外，歐委會也將2019年歐元區經濟增速預期從1.9%下調至1.3%；將2020年歐元區經濟增速預期從1.7%下調至1.6%，德國經濟增長預期也遭大幅下調，從此前的1.8%下調至1.1%。

10年內3次經濟衰退

在7日發布數據時，歐委會指出，2019年經濟增速預期被下調幅度最大的是德國，意大利和荷蘭。對於德國和荷蘭，主要源於其外部性過高，受到全球貿易前景低迷等因素的影響。而意大利是其中經濟降速最大的國家，歐委會方面認為，與外部敞口過大比起來，意大利的主要問題同其國內政策有關。

“幾個月中，我們一直在同意大利就他們選擇的財政軌跡會如何對經濟增長產生負面影響進行艱難的討論。” 東布羅夫斯基斯表示，不幸的是，在此次冬季經濟預測中這些負面影響已經顯現。

他指出，意大利的債務總額為2.3兆歐元，這本身就對意大利構成風險，需要加以解決，而意大利的2019年財政預算案也值得特別關注。

此前，歐委會與意大利民粹主義政府就該2019年財政預算案陷入僵持之中，最終意大利妥協，將結構性赤字相對於GDP的比例從先前的2.4%調低至2.04%，才避免了歐委會對意大利製裁。

然而一波剛平，一波又起：2019年初，意大利統計局發數據顯示，2018年最後一個季度，意大利GDP環比下降0.2%，此前的2018年7月至9月，意大利產出下降0.1%，GDP連續第二個季度下降意味著意大利已陷入經濟衰退。

此前意大利曾在2008至2009年間和2012至2014年間兩次陷入經濟衰退。此次技術性衰退意味著意大利在10年內出現了3次經濟衰退。

意大利手工業者和小企業聯合會並在近日發報告指出，2000年到2018年，意大利GDP平均每年增長0.2%，接近“零增長”，這同意大利上世紀60-70年代4.8%的年均增長以及80-90年代2%的年均增長形成了鮮明對比。

該數據並顯示，歐元區其他主要成員國的經濟發展均明顯好於意大利。近18年來，意大利GDP累計增長4%，法國GDP增長25.2%，德國增長26.5%。

歐委會指出發展不好不要怨別人

此前，由於意大利統計局出爐顯示意大利經濟陷入技術性衰退，意大利總理孔特再三向外界強調，2018年四季度意大利經濟下降，出口市場萎縮是主要因素。但歐委會指出，意大利經濟的負面走勢，恐源自市場對意大利新政府的財政政策和經濟前景的擔憂和缺乏信心，“雖然最初的經濟降速應歸因於全球貿易疲軟，然而意大利當前的經濟活動衰弱主要源於內需不振和意大利政府政策的不確定性，以及由此導致的融資成本上升。”歐委會在其冬季經濟預測報告中指出，伴隨製造業持續走弱，意大利的經濟發展情緒將進一步下滑，這預示著其經濟活動在2019年上半年仍將疲弱。

牛津經濟研究所在最近的報告中亦指出，意大利政府認為經濟疲軟的主因來源於海外，但這種觀點同目前的數據並不相符：2018年下半年，貿易數據連續兩個季度向好，西班牙和法國（均也為出口類型國家）的GDP數據就更加夯實，均呈增長狀態。

該報告並指出，意大利GDP增速同歐元區其他國家的GDP增速差距再次加大，這意味著負面的市場反應、其他不確定性因素和信心下降等起了很大作用。

牛津經濟研究院的報告並警告，若市場對意大利經濟增長信心不再，2019年第一季度意大利有可能仍陷於經濟衰退之中無法自拔，最終2019年意大利有可能實現零增長，這對意大利民粹主義政府來說，不是一個好的開頭。

東布羅夫斯基斯指出，意大利需要做的是深層結構改革和在降低高額公共債務方面采取果斷行動，“換句話說，要以負責任的政策來支持穩定，信心和投資。”

必須指出的是，在意大利經濟疲弱的當下，意大利政府2019年財政計劃的增長目標更難以實現。這意味著意大利政府將不得不降低支出計劃，或者提高稅收。