摩根大通：對衝基金倉位低 下半年將有更多資金入市

文|三水

在疫情引發歷史性拋盤後，美股在第二季度大幅反彈。標普500指數第二季度上漲近20%，是該指數自1998年第四季度以來表現最好的一個季度。針對已經到來的2020下半年，摩根大通宏觀量化及衍生品主管馬爾科·科拉諾維奇(Marko Kolanovic)認為，對衝基金和其他投資者將會增加股票頭寸，並推動股市進一步走高。3月下旬，科拉諾維奇曾成功預測了市場底部。

科拉諾維奇表示，目前對衝基金和量化交易者的股票倉位較低，這將成為推動股市繼續上漲的重要因素。“對衝基金的股票持倉量已普遍降至25%左右的水準，量化交易者的倉位則更低。股票倉位只需稍微恢復正常一點，資金就會大量湧入股市。對於股市來說，這將會是一個強大的推動力。”

摩根大通預測，標普500指數年終目標點位將達3400點，較周二收盤點位3,100點上漲近9%。

科拉諾維奇還認為，波動率下降也將推動資金持續流入股市。他說，“目前讓投資者止步不前的就是波動率太高。VIX波動率指數一旦下降，資金就會流入股市。如果VIX指數在夏季結束前能夠降至24-27，或者20-23，那麽可能會有數千億美元流入股市，推動股市走出一波新行情。”

芝加哥期權交易所VIX波動率指數過去一個月來一直在30上下起伏。受股市大範圍拋盤影響，該指標在3月16日一度達到82.69的創紀錄高點。