雲計算和遊戲業務助力，財報後微軟股價或再攀高峰！

智通財經APP獲悉，周三美股盤後(台灣時間周四早間)，微軟(MSFT.US)將公布新財報。

微軟已悄悄成為2019年表現最佳的股票之一，其股價上漲近20%。分析師認為，在4月24日的季度業績公布後，該股可能不會停止上漲，而是繼續攀升。

技術圖表和期權交易似乎也一致認為微軟的股票可能會繼續上漲。在智能雲業務部門的帶領下，該公司近年來實現了健康的收入和盈利增長，並且可能會繼續推動其增長其第一季度的業績。

增長引擎——雲業務

近年來，微軟的雲業務一直是該股增長的重要驅動力。自2017年第三財季以來，該業務已穩定在每個季度總收入的30%左右。自2018年第三季度以來，它為微軟帶來了約35%至40%的同比收入增長。而在2019年第二財政季度中，雲業務增長到約94億美元，約佔微軟總收入的29%。

遊戲業務的回歸

從今年年初開始，就有無數關於微軟即將推出的下一代Xbox Scarlett項目的傳言。此外，該公司表示將在今年10月推出遊戲流媒體服務XCloud，計劃讓玩家能夠在任何與互聯網連接穩定的設備上播放他們喜愛的遊戲。

第二季度，微軟的遊戲業務進入了鼎盛時期，其收入為42億美元，約佔公司總收入的13%。雖然遊戲業務過去在該公司的商業模式中扮演了一個小小的角色，但現在看來，微軟終於在這個行業中找到了其優勢，並已完全準備好應對遊戲市場。

在經歷失敗後，微軟決定重新規劃其遊戲業務策略，並在2017年底任命資深遊戲玩家Phil Spencer為公司的遊戲執行副總裁。在不到兩年的時間裡，在新的領導下，微軟的遊戲部門迅速開始開發新的遊戲和服務，以重新獲得公司的核心粉絲。

根據微軟最新的披露，第二季度遊戲總收入增長了8%，而公司的Xbox Live服務達到了6400萬用戶。據智通財經APP了解，過去十年遊戲市場一直在上升，年複合增長率為11%。隨著遊戲收入的增長和Xbox用戶的數量也在增加，考慮到Windows的收入正在緩慢下降，它對微軟的股價將產生更大的影響。

充足的現金流

儘管在雲計算市場上，微軟還有亞馬遜這個強勁的對手，這兩個公司在這個領域的競爭勢頭十分強烈。但分析師認為，微軟的股票比亞馬遜更有投資價值，因為該公司擁有優越的運營利潤率和產生更多自由現金流的能力。

2018年，微軟的自由現金流大約是亞馬遜的兩倍。微軟已經建立了1277億美元的現金儲備，但更重要的是，即使要還清所有債務，微軟還有493億美元的淨現金餘額，這使得微軟在研發投資或收購潛力方面擁有最大的運營靈活性。

看漲期權與看跌期權比率近35:1

7月19日到期的期權表明，該股從120美元的執行價上漲或下跌9%。也就是說，截止到到期日，該公司股票的交易價格在109美元到131美元之間。看漲期權的數量大大超過看跌期權，其比率接近35:1，其中約有31000個看漲期權合約，而只有900個看跌期權合約。這將表明交易員們在數周後押注該股將大幅上漲。未平倉合約的總價值約為1860萬美元，相當可觀。

本周一，120美元的看漲期權的未平倉合約大幅上漲了近2萬份。此外，125美元的看漲期權的未平倉合約增加了近11000份，至約22000份未平倉合約。這些買家需要該股從目前約121美元的價格上漲至約6%至128.50美元，才能實現保本。

下圖還顯示，該股在未來幾周繼續上漲，至127.25美元左右。此外，該股最近幾周的相對強弱指數趨勢有所上升，打破了長期的下跌趨勢。分析師認為，如果該股不能繼續走高，它有可能跌回約116.40美元，這是該股重要的一個支撐位。

市場評級

KeyBanc將微軟的目標價從125美元上調至141美元，理由是市場對其雲計算和數字戰略的信心日益增強。

分析師Brent Bracelin表示，雲計算部門“在結構上改善了微軟的增長軌跡”，據他預計，Azure基於訂閱的ARR在本季度將突破120億美元，而Office 365的訂閱ARR將突破200億美元，

Bracelin估計，該公司收入將達到298.5億美元，每股收益為1.00美元，給予微軟“增持”評級。