14年來首修改:基金信披"一品一報"有望降低運營成本

　　14年來首次修改：基金信披“一品一報”有望降低運營成本

　　基金管理人、基金託管人應當在指定報刊中為單隻基金隻選擇一家報刊披露資訊，降低基金資訊披露成本。

　　第一財經網

　　圖片來源：視覺中國

　　作者：郭璐慶

　　14年後，公募基金資訊披露辦法有了更新版本。“這次（信披新規）更完善，投資者保護等針對性也更強。”北京某公募基金副總經理表示。

　　日前，證監會組織修訂了《證券投資基金資訊披露管理辦法》，更名為《公開募集證券投資基金資訊披露管理辦法》（簡稱“信披新規”）。

　　作為《基金法》的重要配套檔案，資訊披露管理辦法自2004年7月施行以來對加強監督約束、保護投資人合法權益、規範基金運作、促進行業健康發展發揮了重要的作用。 業內人士也認為，公開資訊披露是公募基金領先其他資管行業的重要制度優勢。

　　新規頒布後，業內人士頗為關心的一點是，基金管理人、基金託管人應當在指定報刊中為單隻基金隻選擇一家報刊披露資訊，降低基金資訊披露成本。

　　“以前沒有具體的規定，大多數基金公司都會選擇一個產品在三家報刊披露資訊，現在只能在一家，也就是’一品一報’。”滬上一家老牌公募基金資深人士告訴第一財經。

　　“一品一報”有望降低運營成本

　　近年來，隨著行業創新發展步伐加快，現行資訊披露制度難以充分滿足投資者需求、適應市場創新發展和監管轉型的需要，已施行超過 14 年的《披露辦法》面臨一些問題亟需解決。

　　監管部門指出，主要是三方面問題，一是部分披露的資訊內容與方式有待優化；二是投資者獲取資訊的路徑不暢；三是監管約束引導機制有待加強。

　　業內人士頗為關心資訊披露方式的變更，即新規指出基金管理人、基金託管人應當在指定報刊中為單隻基金隻選擇一家報刊披露資訊，降低基金資訊披露成本。

　　“實際上有多少持有人會去看基金的信披呢？所以新規的必要性還是較大的，也能一定程度上減少基金產品運營的成本。”上述北京基金公司副總便表示。

　　現行做法是，每一個基金大部分會選擇三個報紙作為資訊披媒體，每一個基金產品的信披費用平均約為15萬元/年，即一個基金產品每年需要繳付45萬元信披費用。

　　“目前一共是5400隻基金，合計就是24.3億元人民幣。關鍵每個基金信披露費用都是由基金資產承擔，換句話說就是基金持有人承擔。如果一個5000萬規模的基金，一年信披費就是45萬佔比1%。”集思錄副總裁鄭志勇便認為。

　　上述北京基金公司副總8月5日對第一財經也表示，先前基金產品數量較少，規模都較大，現在基金規模變小，清盤基金數量也在增加，像貨幣類基金或者債券類產品，幾十萬對這些基金產品利潤的影響還是較大的。

　　“如果三選一，則可以降低67%的信披露費用，前提是目前15萬一年的信披費不漲價，如果從15萬漲到45萬，則《公募信披新規》不就無效。”鄭志勇直言，省到就是賺到，降低基金運作成本才有利於投資者長期投資。

　　第一財經了解到，根據信披新規，新規簡化了在指定報刊披露的項目和內容，僅要求在紙質報刊披露基金募集的部分檔案，不再要求在報刊上披露上市交易公告書、季度報告、年度報告和中期報告摘要、更新的招募說明書摘要、每日基金淨值等檔案。

　　此外，信披新規也明確適用範圍為“公開募集”基金，將基金募集申請的審批由“核準製”改為“注冊製”，增加了基金行業協會對基金資訊披露活動進行自律管理的規定等等。

　　模糊地帶將減少

　　記者了解到，修訂後總條款 41 條，主要修訂內容如下： （一）優化指定資訊披露媒體制度，簡化報刊披露內容；（二）強調簡明性與易得性，突出有效資訊的披露和提高投資者服務水準；（三）加強基金風險揭示及重要資訊的披露，更好保護基金份額持有人利益；（四）加強資訊披露的事中事後監管，加大違規問責力度，促進行業高品質發展：（五）適應《基金法》作出調整。

　　除了簡化首發檔案在報刊的披露，信披新規也首次引入基金產品資料概要。即基金首次募集及持續募集期間，基金管理人應當將基金招募說明書摘要以基金產品資料概要的形式，持續登載在指定網站上，並保證投資者能夠在基金銷售機構網站或營業網點、證券行情系統查閱或複製。投資者購入基金時，應當確認已知悉基金產品資料概要。

　　據悉，要求管理人在產品銷售過程中提供產品資料概要，是借鑒了香港證監會的經驗。

　　相關人士解釋稱，產品資料概要定位為基金招募說明書摘要，將基金核心資訊以簡明方式展示給投資者，如同藥品銷售過程中的“產品說明書”。

　　在基金臨時資訊披露的章節，信披新規增加了基金淨值誤差的相關條款：“基金份額淨值計價錯誤達基金份額淨值百分之 零點五，基金份額淨值相對上一交易日基金份額淨值的變動超過百分之十”。

　　在鄭志勇看來，基金淨值誤差，或者淨值變動過大主要是由於大額申購贖回導致，相關信披非常不錯。同時他也建議增加關於基金份額變動超過20%資訊披露條款，這樣更有利基金組合主理人進行基金選擇。

　　“因為機構大額贖回，導致業績暴增或者大跌的，由於信披不是很充分，投資者此前了解不夠。因此新規對投資者而言保護投資者利益作用比較明顯。”上述北京公募副總認為，新規基於基金持有人的更多的公平待遇，投資者保護意圖更為明顯。

　　“信披沒止境，信披程度越高有時對基金公司和基金經理也是一種負擔。但基金公司不害怕披露，也不害怕少披露，而是不知道哪些該披露哪些不該披露。這次信披新規相當於是減少了模糊地帶，對基金公司而言是好事。”他進一步表示。

　　來源：第一財經網

　　原標題：14年來首次修改：基金信披“一品一報”有望降低運營成本

責任編輯：陶然