恆指再度考驗27000關支持 港股各板塊分歧明顯

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　　新浪港股訊 據香港經濟日報報導，外圍風險恐更新，貿戰陰霾未散，加上港股企業盈利增長步向放緩，對後市看法維持審慎，料恆指再度考驗27000關支持，宜擁護防守力高的房托基金、獲國策支持的基建股。

　　專家：不宜對談判期望過高

　　美匯指數再上試95，不利新興市場股匯發展。綜合上周五藍籌股的美國預托證券（ADR）表現，料恆指今將低開132點，開市見27155點。

　　中美繼續在貿易問題上爭拗，多輪談判都未有結果，市傳中美又會重啟談判，但新加坡銀行中國股票策略師霍慧敏相信，貿易談判乃漫長過程，籲投資者不應抱過高期望，同時整體中資股盈利增長有所放緩，資本支出增長又慢於收入增長，反映企業對營商環境審慎，令後市添憂。她相信，港股後市若要明顯好轉，須2大因素配合：1）企業盈利增長現突破；2）市場重新予股份估值擴張太空。

　　中信證券早前統計，上半年整體港股盈利增速按年下跌13.6個百分點至9.4%，非金融板塊盈利更大降近40個百分點，跌至14.3%。中信證券首席中國市場策略分析師楊靈修稱，港股企業盈利面對高基數效應，又被外圍不明朗因素拖低，遂調低全年盈利增長預測至10%，原先預測為15%，對港股投資前景轉為審慎。

　　聚焦房托內地基建股

　　大市波動下，霍慧敏認為，投資者可關注：1）擁有海外業務；2）與內地香港經濟關連度較低的傳統綜合企業；3）現金流前景清晰的股份，例如房托基金及中國基建股。她補充，市場已反映部分貿易戰的負面因素，故可吸納呈技術超賣的優質藍籌股作中長線部署，但提醒資金近月不斷湧入個別公用股，令股息率與美國10年期國債息率差距收窄，減低公用股的吸引力。

　　楊靈修預期，港股各板塊的分歧會更明顯，看好本地零售龍頭及內銀內險股。他解釋，本港零售行業受惠於港澳地區旅遊景氣復甦，料餐飲旅行及零售龍頭表現會較優勝，而內銀上半年淨息差及營收增速表現穩定，內險則受惠於國債收益率上行及新造業務保單增長理想。相反，手機設備或電子行業下半年仍面臨毛利率及匯兌壓力，軟體及計算業也遇上遊戲業務高基數效應及廣告競爭加劇等難題，業績增長或進一步放慢。

責任編輯：張海營