拚多多FPO定價25美元/ADS 募資投入新商業基礎設施建設

【財聯社】（記者 莫磬箻）2月8日早間，新電商平台拚多多披露美股後續發行（FPO）最新進展，繼半年前的IPO吸引20倍超募資金之後，路演2日後的拚多多FPO再獲超募。接近此次承銷的人士對記者表示，拚多多主動保持低價發行“傳統”，將後續發行價定為25美元/美國存托憑證（ADS）。

繼續低價發行

據悉，本次後續發行收到的訂單量旺盛，最終公開發售的ADS數將比招股書的預計略有上浮，公司早期投資人為主的原股東維持發售的ADS計劃維持不變。

此外承銷商有權在30天內行使超額認購權。這使得公司在FPO中最終募集資金淨額下限為10億美元——上限為12億美元。

拚多多創始團隊、管理層及員工將繼續履行此前“三年鎖定”承諾，不在此次售股名單當中。

高盛，摩根士丹利，美銀美林，中金，華興等機構組成豪華團隊擔綱主承銷商和聯席账簿管理人。

25美元的FPO定價較拚多多半年前IPO時的19美元發行價上漲32%。但較拚多多近20個交易日均價27.351美元，近10個交易日均價29.045美元，近7個交易日的均價28.82美元均有較大折讓，較前一個交易日的26.51美元階段性低點下浮1.5美元/ADS。

“最近受國際政治貿易形勢影響，美股三大股指持續下跌中概股普跌，但投資人對於此次拚多多FPO認購非常踴躍”，上述接近承銷的人士對記者表示，此次FPO目的之一是有效增加公眾持股量，利於更多投資者參與，所以在定價方面公司確實主動放低。

上述人士表示，拚多多這一定價策略與拚多多上市之初場景類似，當時在面臨20倍超額認購情況下，拚多多本來可以將IPO的定價從19美元提至22.8美元，但公司出於“本分文化”最終沒有做這樣的選擇。從結果看，半年以來公司股價累計上漲一度超過60%，並於2月5日創下31.18美元新高。

投入新商業基礎設施建設

本次FPO募資所得在新的一年裡將主要投入涉及中國“農產品上行”與“新品牌計劃”等新商業基礎設施，部分技術研發項目，以及潛在的戰略投資和收購。

拚多多表示，長期看好中國的零售市場發展，公司將堅持本分文化，堅持解決社會存量問題，創造社會增量價值，繼續加大投入決心。

相關數據顯示，國際投行和研究機構對於拚多多股票的評級截至目前均為“推薦”或“買入”，沒有“持有”或“賣出”評級。

國際貨幣基金組織預測，中國從2017年到2020年的實際消費增長將超過實際國內生產總值的增長，複合年增長率達到7.5%。過去五年，中國零售市場經歷了大幅增長。國家統計局數據顯示，中國社會消費品零售總額從2013年的人民幣24.3兆元（3.5兆美元）增長至2017年的人民幣36.6兆元（5.3兆美元）。

據商務部《國內銷易流通“十三五”發展規劃》，中國零售市場預計將繼續強勁增長，2020年零售市場總規模將超過人民幣48.0兆元（7.0兆美元）。第三方研究機構數據顯示，中國線上零售行業複合年增長率達33.9%，預計到2020年，中國線上零售行業的規模將達到10.8兆元人民幣（1.6兆美元）。

拚多多招股書披露，截至2018年12月31日的12個月期間，拚多多平台活躍買家數達4.185億，較去年同期的2.448億勁增1.737億；平台GMV達4716億元，較去年同期的1412億元增長233.99%；基於龐大的用戶基數與高活躍度，拚多多移動平台吸引了超過360萬的活躍商戶。