花旗：下調潤燃、港華燃氣及新奧投資評級

智通財經APP獲悉，花旗發表報告稱，基於內地政府正推動為城市天然氣接入費設上限，對內地天然氣下遊業務看法轉審慎，並估計內地城市天然氣接入費會削減30%，燃氣商至2020年毛利率會壓縮16個百分點，由來62%降至46%。

花旗決定將華潤燃氣(01193)的投資評級由“買入”一舉降至“沽售”，目標價由39元降至25元，公司旗下天然氣接入費於今年上半年毛利佔比34%;同時將港華燃氣(01083)的投資評級由“買入”降至“沽售”，目標價由8.4元降至6.4元，公司旗下天然氣接入費於今年上半年毛利佔比35%。

同時，將新奧燃氣(02688)的評級由“買入”降至“中性”，目標價由92元降至72元，公司旗下天然氣接入費於今年上半年毛利佔比41%。

除此之外，花旗下調對中資燃氣股2020年純利預測至14.2%至25.9%之間，此基於預期內地至2020年1月會將天然氣接入費減低30%，並預計相關燃氣商毛利率將會壓縮16個百分點，華潤燃氣至2020年純利預測或將遭削減25.9%、港華燃氣至2020年純利預測會遭削減20.1%，下調幅度較新奧燃氣(降17.2%)及中國燃氣(00384)為高。