笑哭！天翔環境副總一個電話弟弟25萬沒了

上市公司高管培訓這堂課任重道遠，5月28日，重慶證監局的一則內幕交易處罰決定書給高管們提了個醒，作為公司高管，講電話也要注意場合。天翔環境副總裁余慶就因為在弟弟面前打了個電話，結果弟弟跟著買入20萬元股票，虧了近10萬不說，還被證監會給予了15萬元的行政處罰。

內幕信息主要指的是天翔環境收購GAT、Viscotherm AG、中德西拉子及德陽阿維斯等4家公司的重大資產重組事項。

2015年12月，天翔環境副董事長楊武及總經理鄧翔前往德國法蘭克福與GAT控股股東進行洽談，對方表達有出售GAT的意願。2016年2月，天翔環境董事長鄧親華、副董事長楊武、總經理鄧翔前往德國法蘭克福，鄧親華表達了收購GAT的意願。

在2016年至2018年期間，收購GAT及Viscotherm AG事項因天翔環境正在與AS公司重組而暫時擱置。2018年1月4日，與AS公司的重組事項獲證監會審核通過，天翔環境開始籌劃收購GAT和Viscotherm AG。

2016年10月，中德西拉子及德陽阿維斯（系天翔環境控股股東關聯企業）通過控制Platin 1361.GmbH和Platin 1362.GmbH兩家公司，與歐綠保國際（ALBA International Holding GmbH）簽署兩份《股權購買協議》。2017年3月23日，該事項完成股權交割，中德西拉子間接持有歐綠保服務60%股權以及歐綠保Re-life 49%股權，德陽阿維斯間接持有歐綠保資源60%股權（以下簡稱歐綠保項目）。

2018年3月至5月期間，鄧親華、鄧翔、王培勇（天翔環境董秘）及余慶（天翔環境副總經理）等人召開了幾次小範圍的內部討論，主要討論了天翔環境收購歐綠保項目的時間及程序等事項。

2018年4月底5月初，鄧翔、楊武及余慶召開公司小範圍工作會議，主要內容為公司與AS重組事項的審核批文很快就會拿到，將啟動天翔環境對歐綠保項目的收購工作。同時對收購工作進行了明確分工，楊武負責境外投資者溝通，鄧翔負責境內投資人溝通，余慶負責部分境內投資者溝通。

2018年6月6日，天翔環境與ABG Holding達成初步意向，簽署《股權收購意向性協議》。

2018年6月8日，天翔環境股票開始停牌。2018年6月11日，天翔環境發布公告稱，擬收購GAT及Viscotherm AG兩家標的。

2018年6月22日，天翔環境收到證監會關於天翔環境與AS進行重組的批文。2018年7月9日，天翔環境發布公告稱，此次重大資產重組擬新增收購標的，通過發行股份收購中德西拉子和德陽阿維斯兩家公司。

證監會認定，內幕信息敏感期起點為不晚於2018年5月初，終點為2018年7月9日天翔環境發布收購上述4家標的的公告。

內幕知情人包括：天翔環境董事長鄧親華、副董事長楊武、總經理鄧翔、副總經理余慶、董秘王培勇、海外事業部財務經理郭某、Viscotherm AG和GAT公司實際控制人、歐綠保集團董事長、歐綠保資源總經理等。

前面提到，作為公司副總裁的余慶從2018年3月就開始參與到這次資本運作中，並負責部分境內投資者溝通。

而在2018年4月底5月份，余慶回家探望父母，並在家裡打電話商談天翔環境重組收購德國歐綠保項目的事項，這個信息被在一旁的弟弟余明聽到了。

余明知道天翔環境馬上要停牌籌劃重大資產重組，於是在2018年5月23日以10.45元/股的均價買入了2萬股天翔環境股票，合計成交金額20.9萬元。

後面的事情我們也知道了，天翔環境2018年12月10日複牌，終止收購Viscotherm AG和GAT-Gesellschaft fürAntriebstechnik GmbH，而另外兩項收購則繼續推進，但是存不確定性，停牌半年，出來這樣的結果，複牌後公司股價連續跌停。

複牌跌停後，一直到2018年12月13日，天翔環境才打開一字跌停，但是余明並沒有選擇割肉，一直抗到2018年12月24日才賣出，12月24日午間，天翔環境還發布了一則《簽署戰略合作框架協議的公告》。

余明賣出的成交均價是5.58元/股，2萬股合計11.16萬元，加上手續費等，合計虧損97783元。

虧了近10萬不說，證監會還給予了余明15萬元的行政處罰。

值得注意的是，除了自己得知內幕信息參與內幕交易外，余明還涉嫌洩露內幕信息，余明在獲得內幕信息後，將此內幕信息通過微信告訴了王某、楊某、金某及羅某等4名朋友。

王某、金某和羅某沒有買，楊某則在敏感期內合計買入“天翔環境”2000股，成交金額為20210元，並於12月13日（天翔環境打開跌停板當日）賣出“天翔環境”2000股，成交金額為12720元，共計虧損7561元。

還真是哥哥坑弟弟，弟弟坑朋友……

這個案例是又一個董監高培訓的典型。

去年4月，奮達科技銷售技術中心文員楊小桃誤將證券部遺落在印表機處的《董事長向內部員工增持公司股票倡議書的公告》拍照發朋友圈，導致第三人林立獲得該信息買入公司股票獲利構成內幕交易。

現在一般上市公司都會有定期的對董監高等內幕信息知情人士的培訓，而這些高管也都知道基本的原則，自己通常不會主動去進行內幕交易也不會主動去傳播內幕信息，但是天翔環境這個案例又再次告訴我們，高管有時候就是會無意之中透露出去了內幕信息。

管好員工朋友圈的同時，董秘們還要提醒公司高管，在敏感期內，或者牽涉到公司未公開的重要信息時，接打電話，或者微信聊天都要做好保密，要看看場合。

看看身邊是否有親朋好友在場，有的話就不要談重要信息了，有時候誇張點還要看看自己是否有說夢話的習慣，不要睡著覺做著夢把內幕信息說出去了。