破淨數達歷史高位！495隻股跌破2440點，中長線價值顯現？

近期市場大幅調整，破淨股數量快速上升，對比歷史來看，當前破淨股數量持平甚至超過歷史重要底部位置。機構表示，中長線價值逐步顯現。

破淨公司數大幅增長

Wind統計顯示，截至8月9日收盤，滬深兩市破淨股數量為376隻，佔比10.26%。對比歷史底部重要時點，2008年滬指1664點時破淨股有175隻，佔A股總數的11.42%；2016年滬指2638點時，破淨數僅53，佔比不到2%；而今年以來，破淨公司數持續維持高位。破淨公司數量的提升也從一個側面反映出相關公司估值吸引力的提升。

資本貨物行業破淨最多

從376隻破淨股所屬行業分布來看，資本貨物行業最多，有63隻，佔比17%；材料和房地產行業破淨數亦較高，分別為47只和43隻，佔比為12%和11%；此外，能源、公用事業、運輸、銀行、耐用消費品與服裝、汽車與汽車零組件行業破淨公司數均超過20隻。

495股跌破2440點

本周市場快速下跌，不少個股跌破年初滬指2440點的位置。Wind統計顯示，有495隻個股本周最低點跌破年初滬指2440點的位置。除了一些爆雷的小盤股外，還有36家市值超過200億元的公司股價亦創出今年以來新低，中國石油今年以來下跌13.31%，也是市值最大的創新低個股，此外，中國中車、中國交建、中國中鐵、中國鐵建、三六零等一些千億市值級別的公司亦創出年度新低。（剔除2019年上市新股及停牌股）

股價創新低的大公司（市值超200億）

機構觀點

中銀國際分析師孫昭楊發布研報稱，展望8月，盈利下行，估值承壓，市場波動增加。配置方面，低貝塔，低估值的價值股仍然是獲得穩定收益的選擇。建議關注低估值高股息的地產、銀行龍頭的配置機會；同時，把握電力板塊成本下移，高股息的增長潛力。彈性板塊建議關注以5G代表的熱門成長股，但需要留意業績高增長的持續性以及盈利估值的匹配度。

中金公司分析師王漢鋒、李求索、林英奇發布研報稱，近期A股/港股受內外部因素影響回調，當前估值水準之下市場中長線價值在逐步顯現。A股/港股市場估值重新回到歷史相對低位水準，換手率也降至歷史相對低位。外資持股比例前100公司目前估值重新回到接近歷史均值水準。絕大多數行業估值低於歷史均值，其中建築、鐵路、油氣的當前市淨率已經處於歷史最低水準。

中長線價值逐步顯現，有待更多正面催化劑：雖然估值對短線市場走勢指示意義有限，但近期回調後中長線估值吸引力進一步增加。建議投資者耐心等待市場逐步企穩，相對收益投資者可以關注估值相對低、有積極催化因素或政策預期支持的內需板塊，中長線投資者可以逐步逢低吸納符合中國消費升級與產業升級趨勢的優質龍頭。同時關注中國增長數據情況特別是房地產市場走勢以及中國及全球政策未來可能應對，來判斷市場短中期的走勢。

華鑫證券分析師嚴凱文、董冰華、湯峰發布研報稱，樂觀估計2750-2700點區域將形成有效支撐，而相對保守背景下，指數也或在2700-2600點完成底部構建，所以整體下跌空間已不顯性。但有一點仍值得注意，即使指數完成超跌步驟，但如果沒有全A市場盈利助推，那麽行情發展高度也將有限，更類似於6月的反彈行情。