騰訊的成長煩惱：新業務亮點不多 遭遇新對手衝擊

　　台灣時間8月25日上午消息，據英國《金融時報》網站報導，在剛剛過去的2018年，即公司成立20周年之際，騰訊的日子並不好過，因為市場環境方面的壓力在一定程度上影響了其核心的遊戲業務。而今年，騰訊的日子似乎仍不輕鬆，遭到了以頭條（ByteDance）為首的一些更年輕、更靈活的競爭對手的衝擊。

　　上周，騰訊發布了並不令人滿意的2019年第二季度業績，營收為人民幣888.21億元（大約129億美元），同比增長21%，低於分析師平均預期的人民幣934.1億元。

　　在宏觀經濟相對低迷的環境下，廣告商一直在控制預算。與此同時，騰訊的消息應用微信在銷售廣告空間方面也面臨著激烈的市場競爭，競爭對手主要包括頭條旗下快速增長的短視頻應用。

　　在財報電話會議上，騰訊高管們似乎很難制定出一條能夠重振公司業績的路線。相反，給人們留下的印象是：騰訊正與包括國內市場競爭在內的各種問題作鬥爭，但其“彈藥庫”卻日趨枯竭。

　　雖然如此，據彭博社數據顯示，雖然騰訊股價在過去三周內下跌逾10%，在追蹤研究該股的57位分析師中，沒有一人建議出售其股票。其中，裡昂證券（CLSA）分析師埃莉諾·梁（Elinor Leung）表示，騰訊仍主導著中國的遊戲市場，政府也已經恢復了遊戲許可證審批。埃莉諾·梁說：“不管怎樣，遊戲都不會在全球範圍內消失。”

　　在視頻業務方面，包括長視頻和短視頻，騰訊總裁劉熾平在電話會議上提出了一些想法，包括協同效應的範圍，比如將遊戲或小說（來自騰訊旗下的閱文集團）中的人物元素加入到電影中。但事實上，騰訊之前已經有過類似的做法。

　　伯恩斯坦研究公司（Bernstein Research）分析師大衛·戴（David Dai）認為，騰訊需要通過一些新業務來吸引投資者，而不僅僅是遊戲。大衛·戴說：“如果你是一名投資者，你在投資它什麽呢？在過去的五年裡，一直都是投它的遊戲。但今天，如果你投資騰訊，將不再是因為它的遊戲。”

　　其中，金融科技是騰訊可以嘗試製造驚喜的一個新興領域。在上一個季度中，騰訊已經在該領域首次取得了一定的爆發。據騰訊稱，在用戶數量和交易數量等主要標準方面，騰訊均處於行業領先水準，儘管營收尚未給人們留下印象深刻。

　　但同時，監管機構也加強了對金融科技領域的監管。從1月1日起，騰訊和阿里巴巴子公司螞蟻金服不能再使用存款者的資金進行投資，失去了一個可觀的收入源。

　　此外，人們還期待騰訊在企業服務市場取得長足發展。今年第二季度，雲計算業務為阿里巴巴創造了11億美元的營收，同比增長66%。而騰訊來自金融科技和雲計算業務的總計營收達到了228.8億元人民幣，同比增長37%，主要來自於商業支付和雲服務。

　　在全球範圍內，該市場的大部分營收來自基於雲計算平台的軟體服務。在這一領域，中國企業仍落後於德國的SAP或美國的Salesforce.com等公司。

　　在中國市場，阿里巴巴走在了前面。今年早些時候，阿里巴巴轉向通過合作來提供服務。上個月，阿里巴巴又宣布與Salesforce合作。這凸顯了單打獨鬥的艱難，以及通過合作共享收益的重要性。

　　此外，騰訊在社交和貿易方面也面臨著不小的阻力。在宏觀前景疲軟之際，騰訊正在尋找新的推動力。與世界各地的“千禧一代”（1982-2000年出生）一樣，21歲的騰訊也在經歷“成長的煩惱”。