十家壽險公司增資186億元 吉祥人壽等償付能力告急

　　■本報記者 蘇向杲 

　　今年上半年，不少保險公司通過補充資本金來緩解業務轉型帶來的現金流壓力。據《證券日報》記者不完全統計，上半年共有22家保險公司發布了增資申請公告或增資已獲批複，合計增資額達315元。其中，有6家保險公司的增資申請已經獲得批複。

　　從今年上半年保險公司增資的情況來看，無論是財險公司，還是壽險公司，增資的主要原因和目的多為通過補充資本以提高償付能力，緩解現金流壓力，為未來的業務發展帶來後勁。

　　一家中型壽險公司管理層人員對《證券日報》記者表示，隨著許多中小型保險公司大幅調整業務結構，一些公司此前銷售的中短期產品迎來了集中兌付期，但今年“好采頭”以來，新增保費收入卻出現下滑，導致這些保險公司流動性及償付能力出現危機，監管此前頒布的政策也要求一些業務保費與資本金掛鉤，因此增資對這些保險公司尤為重要。

　　10家壽險公司增資186億元

　　今年上半年壽險公司增資金額遙遙領先。據《證券日報》記者統計顯示，1月份-6月份，共有中郵人壽、陸家嘴國泰、泰康養老、吉祥人壽、長江養老、君康人壽、交銀康聯、新華養老、瑞泰人壽發布增資計劃或增資已經獲得銀保監會批準，這10家保險公司合計增資額為185.88億元，佔了今年上半年保險公司增資額的近三成。

　　具體來看，上半年銀行系保險公司增資頗為引人注目：增資額大、增資頻繁。以中郵人壽為例，今年年初，其第一次臨時股東大會通過了增資50億股、增資金額50億元的提案。增資種類為普通股，采取方式為非公開定向增資，增資金額全部以現金方式認購。

　　《證券日報》記者查閱監管檔案發現，目前中郵人壽增資申請已於今年2月份獲得銀保監會批準，在眾多申請增資的保險公司中，該項增資獲批速度之快較為罕見。目前中郵人壽注冊資本達到150億元，注冊資本金進入壽險公司前十，其增資額度也是今年以來各保險公司中最高的。

　　業務層面，銀保監會披露的前4個月保費數據顯示，中郵人壽1月份-4月份原保費增長8%，保戶投資款新增交費（萬能險為主）增長59.4%。

　　同樣，5月23日，交銀康聯在中保協官網披露的公告顯示，其擬新增注冊資本30億元。交通銀行和康聯集團按現有各自股權比例分別增資18.75億元和11.25億元。

　　實際上，去年以來銀行系保險公司業務快速增長，對償付能力的要求也所有提升。例如，交銀康聯在去年年報中表示，業務的快速增長，帶來實際資本和最低資本的相應上升。

　　吉祥人壽等償付能力告急

　　在今年計劃增資及已經獲得增資的保險公司中，個別保險公司的償付能力出現低於監管要求的現象，並不得不進行增資。頗有代表性的為吉祥人壽。據其5月份在中保協發布的公告顯示，擬增資擴股不超過18.54億元。不過，據《證券日報》記者查詢，這筆增資目前尚未獲得批複。

　　從償付能力來看，吉祥人壽最近2個季度無法滿足監管要求。償付能力報告顯示，今年一季度，吉祥人壽的核心、綜合償付能力充足率分別為71.60%、78.87%，較上一季度分別下降了0.31個百分點、1.52個百分點。

　　銀保監會披露的保費數據顯示，吉祥人壽1月份-4月份原保費為16.5億元，同比下滑62%；保戶投資款新增交費（以萬能險為主）收入為6.3億元，同比下滑69%。

　　吉祥人壽也在一季度償付能力報告中提到，針對當前流動性指標下降的情況，將暫緩配置長久期資產，並將長久期資產組合轉換為短久期的強流動性的資產組合，確保穩定的現金流。同時，做好高流動性資產處置的準備預案，在流動性緊張的情況下及時變現以應對流動性需求。

　　在增資的保險公司中，瑞泰人壽也提到了現金流壓力。 

　　瑞泰人壽在今年一季度償付能力報告中表示，2018年第一季度基本情景下經營活動實際淨現金流約為-13.04億元，與上季度預測值-5.67億元相比，淨現金流出增加約7.37億元。“實際淨現金流出增加的主要原因有以下兩點：由於實際團體萬能銷售比計劃延遲，故實際保費收入及其他業務收入現金流入合計比上季度預測減少約6.47億元，同時各账戶實際退保及費用現金流出合計比上季度預測增加約0.90億元。”

　　“在本次壓力情境未來三個月現金流預測中，公司整體淨現金流出現資金缺口，主要是由於產品結構轉型，萬能險帶來現金流入減少，存量萬能險保單逐步過了退保扣費期，退保帶來的現金流出仍有壓力。同時，保障型產品尤其是高淨值產品銷售在發展初期，尚未形成銷售規模。為應對未來可能面對的資金缺口，資產管理部將配合公司需要，進行回購操作，或者擇時出售流動性資產等方式，來滿足公司的流動性需求。”瑞泰人壽表示。

　　9家財險公司增資118億元

　　除壽險公司之外，今年上半年有11家財險公司合計增資了118億元。其中，國元農業、大地財險、安聯財險、誠泰財險、中原農業、廣東粵電自保發布了增資公告，暫未獲得銀保監會批複。信利保險、眾安在線、泰康在線4家保險公司的增資申請獲得批準。 

　　增資額最多的為大地財險。7月3日，大地保險發布公告稱，經中國銀保監會批覆核準，該公司注冊資本變更為約151.16億元。

　　根據中再集團此前公告，為順利實現大地保險的未來戰略目標，補充資本並提升償付能力，中再集團同意大地保險以增資方式引進戰略投資者，這有利於實現以客戶為中心的商業模式轉型，有效防控金融風險，提升抵禦系統性風險能力，改善公司治理，增強創新發展新動能，實現股東利益最大化。

責任編輯：杜琰 SF007