新浪財經訊 9月21日消息，必康股份再度跌停，而該情形的出現是在“滬指漲2.5%、深成指漲2.13%、創指漲1.69%”以及“10名董監高擬增持不低於1.5億元公司股份”情況下出現的，這就不禁令人疑惑，必康股份到底怎麽了？觀察人士認為，公司如此大跌或與15必康債有一定的關聯。
多重利好疊加未能“挽狂瀾於既倒 扶大廈之將傾”
第一重利好：公司高管擬增持1.5億
公司公告稱，公司於9月20日收到公司副董事長兼總裁香興福先生等10名董監高關於計劃增持公司股份的告知函。以上人員計劃在未來12個月內增持公司股份，增持金額合計不低於1.5億元，增持價格為不高於30元/股。
第二重利好：國資入股 遷址延安
根據必康股份的公告顯示，公司實際控制人李宗松，股東國通信託有限責任公司、肥城市桃都新能源有限公司分別與延安市鼎源投資有限責任公司（以下簡稱“鼎源投資”）簽署了《股份轉讓框架協定》。
根據股份轉讓協定，李宗松所持有的上市公司股份4553.88萬股；國通信託所持有的上市公司股份2210.38萬股，桃都新能源持有的上市公司股份897.16萬股，合計7661.42萬股，佔上市公司總股本的5%。
根據天眼查顯示，鼎源投資股東有兩家分別是國開發展基金以及延安市國資委。
根據上述資訊，鼎源投資是延安市國資委旗下的投資公司，而必康股份要遷往的地址也正是延安市。
根據公告顯示，公司將注冊地址遷入延安市，延安市人民政府提供必要的支持，同時企業名稱變更為“延安必康製藥股份有限公司”（以工商核準的名稱為準）。
第三重利好：全資子公司取得藥品GMP證書
必康股份9月19日公告稱，公司全資子公司陝西必康製藥集團控股有限公司於近日收到陝西省食品藥品監督管理局頒發的《藥品GMP證書》，認證範圍：大容量注射劑、小容量注射劑。《藥品GMP證書》的取得，有利於提升公司注射劑的生產能力，滿足市場需求，將對公司的生產經營帶來積極影響。
三重利好幾乎同時公布，但從實際效果來看，並未止住必康股份跌勢，停牌前1個跌停，複牌後4個跌停，跌幅之大遠超滬深兩市股指近仨月的下跌程度。
導火索：必康股份子公司公司債"15必康債"每百元僅剩35.36元
陝西必康製藥集團旗下“15必康債”上半年持續下挫，債價8月9日收盤價每百元僅剩於35.36元，目前該債已停牌，上半年7月26日、8月3日、8月8日、8月9日分別日跌28.86%、20%、10.52%、29.44%。
“15必康債”規模為8億元，距離到期日還有近兩年半，每年12月7日付息，票面利率4.68%。15必康債的發行人為陝西必康製藥集團控股有限公司（以下簡稱陝西必康），陝西必康為上市公司必康股份（002411，SZ）的全資子公司。
聯合評級在此前的一份評級報告中表示，陝西必康現金類資產規模下降明顯，長短期償債能力均有所下滑，且面臨一定的集中償還壓力。如果15必康債在2018年內全額回售，屆時公司將面臨一定的集中償付壓力。
資料顯示，15必康債的發行人陝西必康製藥集團控股有限公司（以下簡稱陝西必康）前身為陝西必康製藥有限責任公司，2013年3月變更為現名。公司初始注冊資本總額為1100萬元，李宗松持股80%、谷曉嘉持股20%。
2015年12月，公司全體股東以其持有的陝西必康的股權用於認購江蘇九九久科技股份有限公司（以下簡稱“九九久”）發行的股份，並於2015年12月15日完成了相關股權變更的工商登記手續。九九久更名為江蘇必康製藥股份有限公司（股票簡稱：必康股份，股票代碼：002411）。陝西必康成為必康股份的全資子公司。
截至2017年底，陝西必康注冊資本10.84億元，必康股份持有公司100%的股權，為公司的控股股東，李宗松為公司的實際控制人。2017年，陝西必康實現營業收入42.09億元，淨利潤為8.71億元。
15必康債的債券期限為5年，附第3年末公司上調票面利率選擇權及投資者回售選擇權，起息日為2015年12月7日。也就是說，2018年，投資者將有權選擇回售。
陝西必康目前雖然只有1只存續債券，但是其控股股東必康股份尚有多只存續債券。Choice統計顯示，必康股份目前債券總餘額為47億元，分別是16必康01的30億元；16必康02的10億元；18必康01的7億元。
必康股份曾計劃發行5億元2018年度第一期超短期融資券。但5月3日必康股份公告稱，由於市場出現波動，經必康股份與簿記管理人協商一致決定擇時重新發行。有關發行的具體時間，必康股份將另行公告。
半年報經營活動現金流驟降91.45%
必康股份8月26日發布半年度報告稱，公司半年度營業收入38億元，同比增加119.51%，歸屬上市公司股東的淨利潤4.3億元，同比減少5.5%，經營活動產生的現金流4926.3萬元，同比減少91.45%。
必康股份複牌繼續推進發行股份購買資產事項
公司9月18日公告稱，公司擬通過發行股份購買資產的方式收購新沂經濟開發區建設發展有限公司持有的徐州北盟物流有限公司100%股權，並可能涉及發行股份募集配套資金。截至目前，本次發行股份購買資產的相關工作仍在進行中，公司聘請的中介機構已初步完成了盡職調查工作，公司仍在積極與目標公司相關方就交易方案等事項進行溝通和協商。公司股票將於2018年9月19日開市起複牌，公司將於股票複牌後繼續推進本次發行股份購買資產事項的各項工作。
此前公告顯示，必康股份擬通過發行股份購買資產的方式收購新沂經濟開發區建設發展有限公司，持有的徐州北盟物流有限公司100%股權。徐州北盟物流有限公司過去12個月內曾為公司實際控制人李宗松實際控制的企業，該次交易構成關聯交易，該公司預估整體估值約為15億至20億元。
觀察人士認為，必康股份如此大跌或與“15必康債”有一定關聯，李宗松既是上市公司的實控人，又是15必康債的發行人陝西必康製藥集團控股有限公司的實控人，所以公司控股股東出讓股份引入國資或存在緩解債務壓力的意圖。“15必康債”及上市公司必康股份市場如此跌幅，或再說明市場一定程度上不太看好15必康債及其上市公司債務問題。（文/觀棋）
責任編輯：公司觀察
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