分紅183億，高盛將茅台目標價上調到1016元，這真靠譜嗎？

貴州茅台無愧於A股“股王”的稱號。3月29日早間，美國百年老投行高盛宣布上調貴州茅台目標價至1016元人民幣，國內一線券商中信證券在最新研報稱，給予貴州茅台1000元的目標價。

受到公布年報數據超出市場預期以及券商看好的刺激，貴州茅台3月29日早盤高開高走，最高衝至861.20元/股，創出歷史新高。截至午盤，貴州茅台收漲6.72%，報861元/股。距離1000元的目標價還有16%的空間。

說實在貴州茅台已經成為了中國的妖股，茅台到底是有什麽樣的一些不正常的表現和判斷，我們都可以當做正常的事情來看。根據啟信寶的數據顯示，貴州茅台的上市日期是2001年的8月27日上市之後，貴州茅台呈現出了股價的一路走高。到了2019年的3月收市，茅台的股價已經達到了853.99元每股，總市值達到了10,727.81元，說貴州茅台是中國股市第1股，一點都不為過。

其實我們要看茅台，為什麽他會有這樣子讓人恐怖的漲幅，以及高盛能給出如此恐怖的一個定價預計，最核心原因就是，貴州茅台不僅是被中國人所公認的國酒。也是中國少有的奢侈品，這讓貴州茅台呈現出了消費品市場上，非常強勢的消費能力。2018年，實現營業收入736.39億元，同比增長26.49%；實現營業利潤513.43億元，同比增長31.85%；實現歸屬於上市公司股東的淨利潤352.04億元，同比增長30.00%。2018年每股收益28.02元。報告期內，經營活動產生的現金流量淨額413.85億元，比上年同期增長86.82%。

我們只要做一個非常簡單的統計，就會發現貴州茅台已經實現了，每天都能夠賺1億的數據，這樣優質的公司，如果不被資本市場所認同的話，實在是難以說的過去。

與此同時，我們之前也反覆說過，茅台在中國已經不止是一個消費品甚至於奢侈消費品那麽簡單。由於白酒有一個非常長的儲存周期，基本上白酒不會輕易損壞變質。白酒屬於你放的時間越長，它的味道會更加濃鬱，也更加醇厚，這導致了酒越醇越香的說法。而每一年生產的白酒數量是有限的，那個年份的白酒基本上是喝一瓶少一瓶。由於茅台特殊的稀缺性屬性以及質量的保存屬性，再加上每一年時間的這種醇化屬性。最終讓茅台變成了中國難得的投資品，之前中國著名的企業家曹德旺就有一個說法，自己當年為了招待客戶和客商，整整在家裡囤積了一面牆的茅台酒，如今這麽多年過去了，這一面牆的茅台酒反而成了曹德旺最賺錢的資產。

所以茅台酒這樣子瘋狂的上漲，而且他那麽高的預期價格和茅台酒本身的這種投資屬性是密切相關的。但是我們也不要忘了，茅台酒它也是一種白酒，我們把它作為一種消費品，甚至作為一種高端奢侈品的消費品，也是可以接受的，一旦我們把它作為一個投資品來看待，其面臨的問題將會非常嚴重。

我們必須要提示的是，茅台的風險現在來看已經相當大了，雖然高盛給出了那麽高的一個預期價格，但是這個價格也意味著較高的風險，大家一定要密切關注。