每經記者：蘇清河 每經編輯：劉琳
不要誤會，標題裡的“吹”，不是上市公司講故事、吹概念的“吹”。
真的是告吹！
大家知道，西安旅遊股份有限公司（以下簡稱西旅股份），過去三年兩次並購重組失敗，業績常掙扎在虧損邊緣，甚至前不久“賣血”保殼。
但你未必注意到，作為布局旅遊新業態的小鎮項目，過去三年裡，這家公司接連告吹了四個。
儘管其高管曾表示：小鎮項目是我們轉型的又一力作。
敗了又敗！
轉型的“兩架馬車”均陷泥淖，西旅股份路在何方，免不了又得一番冥思苦想。
三年“吹”了4個項目
時間追溯到去年10月26日。
西旅股份公告，擬與陝西大興醫院投資管理有限公司（以下簡稱“大興集團”），合作開發渭水園醫養小鎮項目。
為表誠意，大興集團還以現金出資的方式，向西旅股份繳納了1000萬元的誠意金。
但這1000萬元，未能阻止合作的終結。合作意向簽署剛滿4個月後，一紙公告便宣布了該項目的告吹。
半年，似乎是西旅股份宣告多個小鎮項目終止的臨界點。
2016年6月，西旅股份發布公告稱，將與杭州賽石園林集團有限公司（以下簡稱“杭州賽石園林”）共同合作開發渭水園花彩小鎮項目。
同年9月15日，雙方高調舉辦了“西安旅遊渭水園花彩小鎮項目”啟動儀式。
西旅股份董事長在啟動儀式上表示，該項目是西旅股份在轉型之路上的又一力作。
到了12月，西旅股份卻突然宣布，因雙方無法就項目實施達成具有可行性的協議，渭水園花彩小鎮項目終止。
該項目合作僅歷時6個月。
從哪裡跌倒就從哪裡爬起來。渭水園花彩小鎮的終止並沒有影響西旅股份布局小鎮項目的決心。
第二年6月，西旅股份再次試水小鎮項目。只不過，這次換了合作方——浙江藍城建設管理有限公司（以下簡稱“浙江藍城”）。
二者簽署了《戰略合作框架協議》，共同開發戶縣奧萊小鎮項目和渭水園生態頤養小鎮項目。
4個月以後，雙方就終止了戶縣奧萊小鎮的項目合作。
渭水園生態頤養小鎮項目，撐得稍微久一點，也僅僅是15個月後，便宣告結束。
最終錯失與老宋的藍城合作，確實可惜。
為什麽多“吹”在這兒？
西旅股份上述4個項目，有3個計劃落在同一地方。
除了奧萊小鎮項目，其他3個渭水園項目主體計劃都落在北郊的渭水園溫泉度假村。
這裡的渭水園溫泉度假村，由西安渭水園溫泉度假村有限公司管理，是西旅股份的全資子公司。
然而，渭水園公司經營，並不理想。
公開資料顯示，渭水園溫泉度假村佔地800余畝。這是集酒店、溫泉、體育競技、會議接待為一體的大型度假區。
有朋友曾說，渭水園是他小時候的回憶。
每逢暑假，他最開心的事情就是父母帶他去度假區。而長大後一次偶然的機會再去，卻發現一切變了味。設施陳舊，環境也一般，打那之後就再也沒去過了。
“就讓它停留在小時候的記憶裡吧。”
圖片來源：西安旅遊股份有限公司財報截圖
朋友的話帶有些許遺憾，但同時也反映出，渭水園公司在經營上的窘境。
粉巷君（ID:nbcfxcj）查閱了西旅股份近8年的年報，發現近幾年來，渭水園公司的淨利潤多次虧損。
2018年半報年報數據，渭水園公司的營收僅為43萬元，淨利潤為-356萬元。2017年營收91萬元，淨利潤為-766萬元。
佔地800多畝的大型度假區，上述營收竟然不足百萬……
對西旅股份而言，如何拯救連年虧損的子公司，是個頭疼的事。
引入小鎮項目，是擺在西旅股份面前的可選項之一。
自2014年起，全國掀起一陣特色小鎮建設熱潮。作為旅遊行業的上市公司，西旅股份當然不甘示弱。
在渭水園開展小鎮項目建設，一可以利用其現有資源，二可以成為母公司轉型的嘗試之舉，一箭雙雕。
只是理想總是美好的。歷時三年的嘗試，4個小鎮項目卻以失敗告終。
小鎮熱，他們這樣說……
自小鎮熱潮以來，這種“園區式”的經營業態，吸引眾多上市公司關注。
不少有實力的投資者，“謀全局更謀一域”，將特色小鎮作為自己產業布局的重點。
某種程度上來說，市場對“小鎮熱”的普遍看好，也助推一些企業在此領域的資本運作。
舉個例子，屬於特色小鎮概念股的杭州某公司，曾運用“PPP+產業化+金融化”等工具，在投融資市場風生水起。
2015年到2017年，該公司簽約了50多個特色小鎮項目。
但有媒體曾爆出，該公司簽約的這些小鎮項目，只有3個處在運營狀態——特色小鎮項目或許只是其對投資者講的故事。這些吸引眼球的概念，也只是為了提高企業的信用可信度，吸引投資者購買金融產品。
與之不同的是，西旅股份的小鎮項目，還處在“意向性協議”階段時，便胎死腹中。
至於西旅股份為何頻頻終止小鎮項目，中國社會科學院旅遊中心特約研究員楊彥鋒有他的看法：
當前地產下行的背景下，曾經喧囂的小鎮開發確實出現了一些隱憂。
在"一帶一路"、“大西安”戰略的積極推進下，這類項目前期開發較多的西安，出現的問題自然也相對多一些。西旅股份終止這些小鎮項目的開發合作，可以看做是一種收縮的信號。
其實，回顧西旅股份近年來的發展歷程，頗為心酸。主營業務連續5年虧損，公司一直在試圖轉型。
其著手的動作至少包括：布局並購重組和拓展旅遊新業態。
對於前者，其先後試圖並購三人行傳媒網絡科技股份有限公司，以及北京暢達天下廣告公司，但皆失敗。
對於後者，此次小鎮項目的再次終止，令西旅股份轉型之路更顯艱難。
那麽，第五個小鎮項目是否已在路上？
每日經濟新聞
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