BAT或集體成戰略配售者 群象分食富士康IPO盛宴

　　BAT或集體成戰略配售者，群象分食富士康IPO盛宴

　　5月17日，距工業富聯（即富士康）新股申購日尚有1周時間，有媒體報導稱，據接近工業富聯的人士透露，工業富聯已完成IPO戰略配售投資者的初步遴選，以BAT為代表的國內最大幾家互聯網巨頭，都在最終確定的戰配投資者名單內。

　　何為戰略配售者？BAT齊齊落子又有何玄機？

　　自帶鎖定期的戰略配售者， 平衡未打折扣的巨量資金

　　工業富聯本次IPO發行所募集資金募資總額達272.53億元，較獲批前的計劃募資額並未出現縮水。

　　270多億元的募資額，放到今天收市的A股市值排行榜來看，輕鬆殺入滬深兩市企業市值總排行榜的前10%。進一步講，270多億元的募資額佔發行後公司總股本的10%，如不考慮發行後大概率的漲停可能，就目前的情況來看，工業富聯的總市值將力壓萬科，登頂A股市值前20強。

　　▲ 數據來源：Wind

　　此前，已有市場人士指出，工業富聯本次發行的募資總額未打折與其在發行方式、回撥機制及鎖定期設定發生重大變化不無關係。

　　工業富聯本次發行採用戰略配售、網下發行、網上發行相結合的方式進行。從此次傳出的消息來看，BAT入圍的正是戰略配售者的名單。

　　本次新引入的戰略配售者到底是什麽樣的概念？

　　就戰略投資和財務投資兩大概念而言，戰略兩字，更多被賦予了經營上取長補短，以求協同並進的意味。

　　在工業富聯的詢價公告中，將戰略配售者限定為以下三類：

　　（1）具有良好市場聲譽和市場影響力，代表廣泛公眾利益的投資者；

　　（2）大型國有企業或其下屬企業、大型保險公司或其下屬企業、國家級投資基金等具有較強資金實力的投資者；

　　（3）與發行人具備戰略合作關係或長期合作願景，且有意願長期持股的投資者。

　　如此來看，最符合BAT定位的當屬第三大類：“具備戰略合作關係或長期合作願景的投資者。”

　　工業富聯本次發行最大的股數給了網下發行，預計佔比49%；其次就是BAT參與的戰略配售，佔比為30%；最後的21%則采取傳統的網上發行方式，廣大中小投資者可以憑此參與工業富聯上市的盛宴。

　　與網上發行的股票無流通限制及鎖定安排，上市交易之日起即可流通的慣例不同，戰略投資者獲配的股票中，50%的股份鎖定期為12個月，50%的股份鎖定期為18 個月。其中，為體現與工業富聯的戰略合作意向，部分投資者可自願延長其全部股份鎖定期至不低於36個月。

　　與悠長的鎖定期形成鮮明對比的是，對於戰略配股者並沒有富裕的簽約考慮期。

　　據詢價公告，今日開啟初步詢價後，明日，5月18日即為戰略投資（配售）繳款截止日。

　　高調打造工業互聯網概念

　　本次工業富聯高達270多億元的募資總額，主要投向下列八大項目：

　　工業互聯網平台構建（總投資額約21.17億元）、

　　雲計算及高效能運算平台（總投資額約10.05億元）、

　　高效運算數據中心（總投資額約12.16億元）、

　　通信網絡及雲服務設備（總投資額約49.68億元）、

　　5G 及物聯網互聯互通解決方案（總投資額約6.33億元）、

　　智能製造新技術研發應用（總投資額約51.08億元）、

　　智能製造產業更新（總投資額約86.62億元）、

　　智能製造產能擴建（總投資額約35.45億元）。

　　雖然工業互聯網平台構建項目排在首位，然而投資金額僅佔募資總額的7.77%，更多的投資流向則是智能製造產業的更新、研發和擴產，佔比為63.53%。據招股書，所謂智能製造主要是指高端手機精密件和智能手機精密機構件等產品類型。

　　前述接近工業富聯的人士表示，戰配投資者的入圍標準首先考量與工業互聯網業務能否形成戰略協同效應，合作提供軟硬結合、虛實結合的科技服務解決方案，互補於工業富聯擅長的“硬”和“實”，代表“軟”和“虛”的互聯網公司順理成章成為優先選擇的對象。

　　《國際金融報》記者聯繫富士康集團有關部門，其表示不評論市場及媒體傳言。而阿里方面同樣表示對上述消息不予置評。京東方面則表示暫時沒有類似的產業布局。

　　有意思的是，監管部門的反饋意見對工業富聯在第一版招股書中的有關概念表述進行了質疑：

　　招股書披露，“公司主要從事各類電子設備產品的設計、研發、製造與銷售業務”；同時“不利因素”部分還披露“統一的技術標準是工業互聯網設計解決方案中最重要的依據”、“工業互聯網缺乏統一的技術標準”、“工業互聯網尚處於初期發展階段”。請發行人補充披露公司名稱含“工業互聯網”的原因、該等稱謂是否客觀準確且有充分依據。

　　而正式定稿的招股意向書中，工業富聯對工業互聯網的描述則修改為：工業互聯網的重點功能包括：①客戶關係管理②製造業供應鏈管理③產品與設計技術管理④生產過程優化⑤生產設備監控管理⑥品質控制系統管理⑦環保監測及能源管理⑧安全生產及數據資訊管理。

　　艾媒谘詢CEO張毅在接受記者採訪時表示，上述軟硬結合的布局如果成功推進的話，對合作雙方都是互利共贏的局面。對BAT等互聯網巨頭而言，除了線上業務，“落地”也是他們迫切的願望，此前，在聯通混改中，上述互聯網巨頭入股聯通就是布局之一。而對於工業富聯而言，軟體結合的智能設備無疑能夠提供新的利潤增長點，這種模式做得比較成功的則是預計近期在香港上市的小米。

　　記者 許偉

責任編輯：張恆