年內A股482家公司完成953筆回購

■本報記者 左永剛

9月10日，證監會就上市公司發行股份擬購買少數股權的相關條件作了進一步說明，明確上市公司所購買的少數股權應與上市公司現有主營業務具有顯著的協同效應。同時，交易完成後上市公司需擁有具體的主營業務和相應的持續經營能力。

按照《上市公司重大資產重組管理辦法》，上市公司發行股份購買資產，應當符合五項規定，其中包括需要充分說明並披露上市公司發行股份所購買的資產為權屬清晰的經營性資產，並能在約定期限內辦理完畢權屬轉移手續。

此次證監會就“經營性資產”的相關問題進行了解答。證監會上市公司監管部解釋，上市公司發行股份擬購買的資產為企業股權時，原則上在交易完成後應取得標的企業的控股權，如確有必要購買少數股權，應當同時符合以下條件：一是少數股權與上市公司現有主營業務具有顯著的協同效應，或者與本次擬購買的主要標的資產屬於同行業或緊密相關的上下遊行業，通過本次交易一並注入有助於增強上市公司獨立性、提升上市公司整體品質；二是交易完成後上市公司需擁有具體的主營業務和相應的持續經營能力，不存在淨利潤主要來自合並財務報表範圍以外的投資收益情況。

此外，證監會明確表示，對於少數股權對應的經營機構為金融企業的，需符合金融監管機構及其他有權機構的相關規定；且最近一個會計年度對應的營業收入、資產總額、資產淨額三項指標，均不得超過上市公司同期合並報表對應指標的20%。上市公司重大資產重組涉及購買股權的，也應當符合前述條件。

《證券日報》記者了解到，近年來，證監會堅持依法全面從嚴監管，深化並購重組市場化改革。針對市場約束機制相對薄弱環節，證監會完善監管規則，嚴格重組上市監管，重拳打擊“忽悠式”、“跟風式”重組等亂象，遏製投機“炒殼”，營造規範發展的市場環境，促進市場估值體系回歸理性，為加快審核、做好服務奠定堅實基礎。目前，證監會正著力提升審核效率，以優質上市公司並購重組項目為引領，促進資本市場平穩健康發展。

年內A股482家公司完成953筆回購

■本報見習記者 孟珂

今年以來，A股上市公司興起了一股回購熱潮。根據Choice數據顯示，2018年以來滬深兩市已有482家上市公司合計完成953筆回購，已回購金額達到216.75億元。據了解，今年A股的回購規模已經超過了以往任何一個全年，而且上市公司主動大手筆回購也頻頻出現。

東北證券研究總監付立春昨日對《證券日報》記者表示，大規模股票回購主要集中在市場處於較低位置或市場連續下跌的時候。今年上半年，在市場大幅回調背景下，股票回購規模明顯擴大。

除了A股市場頻頻回購，美股市場回購紀錄不斷刷新。有數據顯示，過去五年，美股回購規模平均每年近5000億美元。而今年上半年，美國上市公司累計回購了逾6700億美元股票，回購規模已超過2017年全年創下的5300億美元紀錄。

付立春表示，上市公司主動回購是推動美股走牛的重要因素。通過股票回購，可以向市場傳遞出企業股價被低估的信號，增強投資者信心，使得股價能夠回歸合理價值。同時，股票回購可以減少相關公司流通股份，在利潤規模不變的情況下，可以提高每股收益，有利於公司股價提升。對於市場而言，上市公司進行回購股票，有助於改善市場資金面。

中國國際經濟交流中心經濟研究部副研究員劉向東昨日在接受《證券日報》記者採訪時表示，上市公司想維持股價，回購是比較好的方式。大股東股票回購對公司來說是增加公司控股能力，提振投資者對公司經營信心，同時降低企業被惡意並購的風險。對市場來說，股票回購能增強市場對企業經營的信心，完善市場交易機制。

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就在人們還在討論如果劉強東出事京東何去何從時，馬雲卻揮一揮衣袖，在教師節這天主動宣布，將在明年辭去董事局主席職位，投身教育事業。如果從更長遠的眼光來看，馬雲淡出阿里巴巴，對於馬雲和阿里巴巴都是好事。馬雲可以專注於和教育相關的慈善事業，將自己的人生推向新的高度，而阿里巴巴反有可能因為馬雲的放手而獲得新生。