法國道達爾接手東芝液化天然氣業務，新奧曾有意收入囊中

道達爾目前是全球第二大私營液化天然氣運營商。上圖為位於澳大利亞西北部的Ichthys液化天然氣項目，道達爾在該項目中持有30%股份

巴黎當地時間6月1日，法國能源巨頭道達爾集團（Total）宣布與日本東芝公司（Toshiba）簽署協議，將收購後者擁有的美國液化天然氣（LNG）業務。道達爾在美國液化天然氣領域的上遊布局進一步強化。

這同時意味著打算完全退出LNG領域的東芝為其在美資產找到了新買家。為避免資不抵債及被摘牌退市，經營重整中的東芝出售了芯片等核心資產，並決定退出美國LNG業務，將旗下全資子公司東芝美國液化天然氣公司的所有股份轉讓給第三方買家。此前，新奧生態控股股份有限公司（新奧股份，600803）曾有意購買該資產，後因重大資產收購的多項前提條件未能達成，交易終止。

道達爾強化在美LNG上遊布局

道達爾與東芝的上述協議包括一項為期20年、在美國得克薩斯州自由港（Freeport）3號液化出口工廠每年220萬噸LNG的天然氣液化服務（Tolling）合約，以及相應的輸氣管道協議。自由港液化項目3號工廠將於2020年第二季度開始商業運營。

在該交易中，道達爾將向東芝支付1500萬美元以獲得後者子公司東芝美國液化天然氣公司100%股權。與此同時，東芝將向道達爾支付8.15億美元，作為子公司東芝能源系統與解決方案公司與東芝美國液化天然氣公司簽署的相關合約權利與義務的合約承繼對價。

因此，道達爾將從東芝獲得8億美元現金淨額，該費用將於交易截止日支付。道達爾在公告中稱，該交易仍須獲得監管當局及合作夥伴的依法批準，預計將於2019年底前完成交易。

“收購東芝的液化天然氣資產，符合道達爾成為液化天然氣領域全球主要供應商的戰略。”道達爾天然氣、可再生能源及電力業務總裁菲利普·索凱（Philippe Sauquet）表示，該公司在美國現有的天然氣資產（尤其是卡梅倫LNG項目）再加上來自東芝的220噸LNG，將優化LNG的供應與運營。“道達爾已經是美國天然氣市場的重要參與者，到2020年將以7萬噸/年的LNG資產組合成為美國領先的LNG出口商之一。”

收購Engie集團液化天然氣業務後，道達爾目前是全球第二大私營液化天然氣運營商。2020年，道達爾LNG資源組合的供應能力將達4000萬噸/年，佔全球市場10%的份額。2018年，該公司的LNG銷售額達到2180萬噸。道達爾在卡達、尼日利亞、俄羅斯、挪威、阿曼、埃及、阿聯酋、美國、澳大利亞、安哥拉和葉門等國均擁有液化天然氣資源，並向全球市場供應LNG。

新奧曾對東芝LNG資產發起收購，後被終止

去年11月8日，新奧股份發布重大資產購買預案：擬以1500萬美元的現金對價購買東芝美國LNG業務100%股權。同時東芝能源系統與解決方案公司計劃向新奧股份支付8.21億美元，作為前者與東芝美國液化天然氣公司簽署的相關合約權利與義務的合約承繼對價。

身處亞洲特別是中國這個全球LNG需求的驅動力中心，國內最大清潔能源分銷商之一新奧集團旗下的新奧股份正積極在海外尋求氣源。彼時，經過多輪談判與實地考察，新奧與東芝達成資產收購協議。

上述交易的優缺點很明顯：若收購成功，新奧股份得以迅速擴充LNG業務規模至每年230萬噸以上，以輕資產模式獲得長期天然氣液化能力，並由此進入美國LNG上遊市場；風險點在於，液化服務商業化運營開始後的20年間，東芝美國液化天然氣公司需每年對外支付天然氣管道使用和液化服務相關費用，這部分合約屬於“照付不議”，即該費用與客戶實際使用的服務量無關。也就是說，假設未來LNG市場不樂觀，也需要支付固定服務費用。此外，對於東芝美國液化天然氣公司與自由港項目簽署的液化處理協議，東芝公司保留擔保義務，但新奧股份須為東芝公司提供反向擔保。

5個月後，該交易遇阻：新奧股份於4月11日晚間宣布終止購買東芝美國液化天然氣公司100%股權。根據相關約定，新奧股份不承擔相應的違約責任。

交割條件未滿足是交易被叫停的最直接原因：新奧股份公告稱，鑒於在關聯股東回避表決的情況下，上市公司股東大會先後兩次均未能審議通過本次交易的關聯擔保議案，而本次重大資產購買事項受限於股東大會批準議案項下的所有交易；同時，本次交易尚未能完成國內跨境擔保登記手續，因而PSA（《PURCHASE AND SALE AGREEMENT》）約定的公司履行義務的前述先決條件未能在約定的交割日（2019年3月31日）當天或之前得到滿足；此外，本次交易亦未能及時取得美國外國投資委員會審查批準的決定。

“考慮到本次重大資產購買的方案在短時間內不具備完成條件和時機，而繼續推進本次重大資產購買事項將面臨較大不確定因素。”新奧股份在今年4月的公告中稱。