安邦168億轉讓成都農商行控股權 接盤方或為四川國資

12月12日，北京金融資產交易所掛出一則轉讓消息，安邦保險集團擬轉讓所持成都農商銀行35%股權，轉讓價格168億元。

該轉讓價格較此前市場傳言的196億元有所降低。按照成都農商銀行年2018年9月末每股4.16元淨資產計算，此次股權轉讓溢價1.15倍。

一位四川當地銀行業內人士表示，成都農商行的接盤方，或為四川省內國資，但接盤安邦規模最大資產的難題是資金來源。

根據安邦官網介紹，安邦目前總資產約1.97兆元。目前，安邦仍通過旗下產品持有招商銀行7%股份、民生銀行5.6%股份。

出清成都農商行股權

繼掛牌轉讓邦銀金租全部股權後，安邦保險又擬出清成都農商行全部股權。

以核心一級資本淨額計算，成都農商行位居全國第五，是安邦保險資本版圖內最重要的金融資產。

一位四川當地銀行業內人士指出，接盤安邦資產最大的難點是資金來源。成都農商行總資產近7000億，四川省內有能力接手其35%股權的企業並不多。

工商資料顯示，2018年10月，成都金融控股集團副董事長楊岷清已擔任成都農商銀行董事。成都金控是成都銀行、錦泰財產保險等8家公司的第一大股東。

另一可能選項是四川省上市國資——五糧液集團。根據五糧液財報，截至2017年末，五糧液資產負債表中的貨幣資金餘額為405.92億元，佔資產總額的57.23%。但五糧液對此並無公開聲明。

掛牌公告顯示，成都農商行的受讓方資格條件為境內非金融機構、境內銀行業金融機構、境內非銀行金融機構、境外銀行。意向受讓方成為標的企業主要股東的，意向受讓方及關聯方、一致行動人參股商業銀行（包括因本次交易而參股標的企業的情況）的數量不超過2家，或控股商業銀行的數量不得超過1家。

今年8月，成都農商銀行的一個小股東——鴻博股份有限公司在北京產權交易所掛牌轉讓該行3000萬股，掛牌價格1.038億元，屬於折價轉讓。

不過，抽絲剝繭來看，安邦保險集團轉讓成都農商銀行35%股權，或非其所持股權的全部。

此前有多家媒體報導，成都農商銀行的股權結構中，持股4.88%的上海文俊投資有限公司，持股1.96%的浙江國恆實業有限公司，持股1.79%的北京濤力投資管理有限公司，在穿透層層股權架構之後，實際上均屬於“安邦系”掌控公司。成都農商行最新的股東名單中，浙江國恆實業有限公司所持成都農商銀行1.96%股權，已在2018年轉讓給杭州聯合農村商業銀行。

11月28日，邦銀金融租賃股權在上海聯合產權交易所掛牌轉讓，兩大股東成都農商行和安邦人壽擬分別出清其所持51%和49%的股權。此番股權轉讓的底價為47.35億元，每股約為1.58元。

7年前的“蛇吞象”

回顧安邦持股成都農商行的歷史，2009年12月，銀監會批複同意成都農商行開業；2011年9月，安邦保險斥資50億元收購該行35%股權，取得控股地位，成都農商行注冊資本金增至100億元。

無論從哪個維度看，這都是一次經典的“蛇吞象”。入股成都農商行時，安邦注冊資本僅51億元，總資產256.74億元；成都農商銀行成立之初注冊資本為58.98億元，2010年資產總額已超1600億元。安邦控股成都農商行後，隨即將該行資產並表到集團資產。

成都農商行也是安邦保險內部最大的金融資產。截至2013年末，安邦保險集團總資產約5800億，其中成都農商行以4293.16億的資產規模佔據近七成。截至2016年末，安邦人壽總資產1.45兆元，而成都農商行的總資產為6731.49億元，佔46%。

安邦保險將成都農商行並表後，該行資產規模迅速暴漲。從2013年末到2017年末，成都農商行資產總額自4293.16億元大幅增加至7055.62億元，4年時間增加了1.64倍。根據《保險資金境外投資管理暫行辦法》規定，保險機構境外投資總額不得超過上年末總資產的15%。

安邦保險將成都農商銀行並表後，將手中的保費存入其中，使得該行存款規模迅速擴大。2014-2017年，成都農商銀行的存款分別為3914.62億元、4093.17億元、4163.90億元、4396.25億元，其中從安邦保險集團及其子公司吸收存款1364.82億元、1566.89億元、1548.55億元、1498.59億元。

與此同時，成都農商行投資類資產快速增長。2014年末，各項投資淨額1364.12億元，比年初增加888.00億元，增長186.51%。2015年末，該行各項投資淨額1652.51億元，增長21.14%。2016年，投資淨額增加794.67億元，增長48.09%；投資淨額規模達2447.18億元，佔總資產的36.35%，超過貸款規模。

不過，隨著監管趨嚴，2017年成都農商行總資產7055.62億元，但投資淨額減少118.01億元，降幅4.82%。截至2018年9月末，成都農商行總資產6361億元，較2017年末有所“縮表”，規模減少694億元。2018年前9月，其營業收入850.73億元，淨利潤35.44億元。