中信證券：五大預期底已過，積極調倉配置

中信證券認為，當前流動性、中美貿易談判、實體經濟、市場和政策的5大預期底已過，建議倉位較高的投資者積極調倉，增配科技板塊；倉位低的投資者積極加倉，以金融和消費為底倉配置品種。

1）繼續以消費和金融的核心資產作為底倉，當前重點關注估值處於歷史低位且股息率可觀的銀行板塊。

2）逐步增配科技板塊。2020年5G手機換代以及消費電子核心器件國產化加速是未來1~2年最為清晰的主線，重點關注半導體和華為產業鏈。

3）階段性增配住房竣工端相關行業。7月份房屋竣工數據如期回暖，繼續建議關注住宅竣工復甦帶來的裝修建材、物業等行業的機會。