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富貴終成雲煙:一代鞋王富貴鳥“墜地”

8月26日上午9時,港股老牌鞋企富貴鳥(01819.HK)被取消上市地位。

與此同時,富貴鳥於當天晚間公告稱,泉州中院裁定駁回富貴鳥管理人關於批準重整計劃草案的申請,並終止重整程序,公司宣告破產。

破產,退市,“中國真皮鞋王”就此隕落。

這家1995年開始生產男鞋,1998年-2012年期間榮獲“首屆中國鞋王”“中國真皮鞋王”等稱號的老牌鞋企,登陸港股六年,有一半的時間處於停牌期。

公告顯示,富貴鳥此前兩度提交重整計劃草案,重整計劃草案第一稿為:重整投資人出資 2.25 億元(其中 1.65 億元為現金,6000萬元為購物券);重整計劃草案第二稿的重整模式基本不變,清償方式變更為全部現金清償。

首次表決中,應到債權人349家,實際到會債權人347家,同意票債權人137家,僅佔到有表決權債權人人數的39.48%,代表的債權金額2.13億元,僅佔有表決權普通債權總額的6.92%。

二次表決中,實際到會債權人348家,同意票債權人235家,佔到會有表決權債權人人數的67.53%,代表的債權金額7.67億元,佔有表決權普通債權總額的24.88%。

由於兩次草案均未獲得表決通過,無奈之下,“一代鞋王”宣布破產,淪為“資本棄兒”。

萬千富貴成雲煙,富貴鳥是如何走到這一步的?

一代鞋王發家史

富貴鳥誕生在“中國鞋服製造基地”福建石獅。

主要創始人林和平1957年出生於石獅長福村,由於家庭困難,10歲時,林和平就輟學幫助父母乾農活。1976年,20歲的林和平進入長福村村民辦的“長福村瓦窯農業社”,擔任出納,並在1982年被選為廠長。

1984年,林和平懷揣著湊來的4萬塊現金,跟19個堂兄弟一起創辦了石獅市旅遊紀念品廠,主要生產涼鞋、拖鞋等人造革產品,這便是富貴鳥的前身。

不過,五年後,持股的只有林和平和另外三位兄弟林和獅、林榮河、林國強。

1989年,工廠重新制定了經營戰略,決定從人造涼鞋、拖鞋轉向真皮休閑鞋業務,並注冊了“富貴鳥”商標。

也許是名字帶來了好運,1990年,改變戰略後的第一年,富貴鳥就接到了一筆一萬多雙鞋子的外貿訂單,緊接著,當年銷量大開,賣出了10萬多雙休閑皮鞋。

1995年,富貴鳥的前身石獅市富貴鳥鞋業發展有限公司成立,隨後生產線從男鞋拓展至女鞋,品類還一度擴展至皮具、男裝等。

1998年-2012年間,富貴鳥先後榮獲“首屆中國鞋王”“中國真皮鞋王”“中國馳名商標”、“福建省名牌產品”等稱號和獎項。

“踏上富貴鳥,超越豪華人”的廣告語開始傳遍大街小巷。

在此過程中,中國國家隊女排主教練陳忠和、明星陸毅都曾擔任富貴鳥的品牌形象大使。

在發展的巔峰時期,富貴鳥一度躋身國內第三大品牌商務休閑鞋產品製造商、第六大品牌鞋產品製造商,被譽為“縣城男鞋扛把子”。

六年港股,三年停牌

2013年12月20日,富貴鳥赴港上市,迎來了發展的高光時刻。

上市第一天,其股價就曾一度衝到了8.9港元/股,市值達到百億港元。

從2011年到2013年,富貴鳥實現營業額分別為16.51億元、19.32億元、22.94億元,歸母淨利潤分別是2.54億元、3.24億元、4.44億元,實現一路攀升。

2015年,成為了富貴鳥的轉折點,此時,距離其上市僅兩年時間。

當年,富貴鳥的淨利潤首次出現了下滑,3.9億元的淨利潤,相比2014年的4.51億元,下滑了13.09%。

與此同時,富貴鳥的股價也在2015年達到7.4港元/股的階段性高位後,一路下跌。

對此,富貴鳥解曾釋稱,主要在於2015年前後鞋服行業本身受到發展周期影響,加上電子商務迅速發展,線上銷售對傳統線下銷售造成一定擠壓。

到了2016年,富貴鳥的零售門市也大幅削減,新開零售門市263家,關閉976家,線下銷售渠道也遭受挑戰,3000家門市的盛景不複存在。

8月27日,上海一位關注服裝鞋服行業人士認為,“富貴鳥在2016年和2017年沒有把握好方向,品牌升級和渠道升級沒跟上,所以落後了。”

2016年9月1日,富貴鳥宣布停牌,理由是需要額外時間完成編制供載入中期業績的若乾資料。

不過這一停就是近三年,在富貴鳥六年的港股生涯中,可以想象,有多少時間,投資者都在漫漫等待。

在此期間,富貴鳥的業績跌跌不休,從年營收超20億下跌至2017年上半年的不足5億,此外,2017年上半年首次出現虧損1088.73萬元。

值得一提的是,自2017年中期財報後,富貴鳥就再無財報披露。

可以看到,停牌前,富貴鳥報3.88港元/股,總市值51.89億港元,已經不及上市時的一半。

不過即便是如今宣布退市,富貴鳥仍然背負著超過30億元的債務。

如何淪為“資本棄兒”?

從“一代鞋王”淪為“資本棄兒”,富貴鳥是如何走到這一步的?

也許把時間倒回至其上市兩周年之際,可以看得更清楚些。

2015年,鞋服主業不振的富貴鳥,走上了布局金融之路。

當年5月初,富貴鳥以1000萬美元戰略投資P2P平台共贏社。

同年10月,富貴鳥再次入主理財平台叮咚錢包,成為其大股東。

除此之外,富貴鳥還有一家小額貸款公司——石獅市富銀小額貸款有限公司。

也許是富貴鳥管理層認為金融領域投資收入更快更高,不過這一步,卻把富貴鳥置於更危險的境地。

2017年4月,共贏社在發布最後一次還款公告後再無消息,而叮咚錢包也在2019年8月22日被廈門警方以涉嫌非法吸收公眾存款立案偵查。

2017年6月,富貴鳥創始人之一的林國強去世。

令人唏噓的是,當年12月,其子女在法院當庭宣布,放棄繼承父親所有財產, 更引發了外界對富貴鳥的財務和經營狀況的諸多猜測。

2017年11月,富貴鳥的債務危機開始隱現。

福建晉江福興拉鏈有限公司起訴富貴鳥,要求其支付貨款5.67萬元;同年12月,佛山市南海匠新鞋業有限公司起訴富貴鳥,要求其清償貨款56.81萬元及利息,但開庭時,富貴鳥都沒有答辯。

此外,2018年4月,規模為8億元的“14富貴鳥”債券違約,成為揭開富貴鳥債務迷局的冰山一角。

作為這隻債券的主承銷商,國泰君安曾在2018年2月發布風險性提示,富貴鳥及其子公司存在大額違規對外擔保事項及資金拆借事項。

根據其公告,富貴鳥至少存在49.09億元的資產可能無法收回,包括貨幣資金1.65億元、應收账款2億元、存貨2億元、其他應收款42.29億元、固定資產1.15億元。

對此,中金固定收益研究指出,富貴鳥公司出現回售違約,與其自身與關聯方資金往來佔壓及違規擔保、財務報表及信息披露質量不佳、內控管理存漏洞等問題有關。後續如果其他應收款項無法收回,公司存在較大資不抵債風險,債務違約後回收率不樂觀。

目前,富貴鳥發行的三隻債券中,8億元的“14富貴鳥”和13億元的“16富貴01”均已實質性違約,涉及本金21億元。此外,“16富貴鳥SCP001” 超短期融資債券規模為4億元。

另據公開信息,富貴鳥的債務總額約30億元,包括“14富貴鳥”本金8億元及相應利息、“16富貴01”本金13億元及相應利息、銀行貸款約5億元,其他經營性負債約3億元。

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