中國太保10億多拿下國聯安基金 51%股份在手意欲何為

　　中國太保10.45億元拿下國聯安基金 51%股份在手意欲何為

　　國際金融報 張穎 

　　繼農險、養老險牌照後，中國太保又拿下一張基金牌照，距離全牌照漸行漸近。

　　3月30日，中國太保發布公告稱，公司控股子公司太平洋資產管理有限責任公司（以下簡稱“太保資產”）通過上海聯合產權交易所（以下簡稱“上海聯交所”）舉牌受讓的方式收購國泰君安證券股份有限公司（以下簡稱“國泰君安”）所持有的國聯安基金管理有限公司（以下簡稱“國聯安基金”）51%的股權，交易價格是10.45億元。

　　近日，中國證監會出具《關於核準國聯安基金管理有限公司變更股權的批複》，核準國泰君安將其持有的國聯安基金51%股權轉讓給太保資產。本次交易完成工商變更登記後，太保資產將持有國聯安基金51%股權。

　　這也意味著保險系公募軍團再添一個重量級“新兵”。此前，中國太保通過一系列收購，將農險、養老險牌照收至麾下，近乎集齊所有大類金融牌照。

　　來之不易，

　　國盛金融“截胡”被拒

　　中國太保的這張基金牌照來之不易。

　　2016年8月，國泰君安發布公告稱，擬通過在上海聯交所公開掛牌方式轉讓國聯安基金51%股權。彼時，中國太保就開始了與國泰君安的接觸，有消息人士稱，雙方的接觸可能更早。

　　“後來，由於資本市場發生較大變化，雙方就估值又重新進行過商議談判。”上述消息人士進一步透露。

　　就在僵持階段，殺出一個“程咬金”—— 廣東國盛金控集團股份有限公司（以下簡稱“國盛金控”）。

　　2017年1月，國盛金控宣布臨時停牌，稱公司正籌劃重大資產重組。之後，傳出公司董事會審議通過《關於全資子公司（國盛證券）擬參與國聯安基金管理有限公司股權轉讓競價交易的議案》。

　　國盛金控公告稱，本次交易的公開掛牌價格為10.45億元，系在上述評估報告中載明的標的資產評估值基礎上確定。國盛證券將根據《產權轉讓公告》確定的交易條件及實施方案以不超過18億元的價格參與競買，具體交易價格以最終競買結果為準。

　　簡單說，中國太保還在為10.45億元的價格“糾結”，國盛金控以不超過18億元的價格參與競買。

　　不過，劇情峰回路轉。2017年3月30日，國盛金控宣布，終止參與國聯安基金股權轉讓競價交易，公司股票自2017年3月31日開市起複牌。是什麽讓國盛金控退出競買？

　　根據國盛金控的說法：國盛證券於2017年3月30日收到上海聯交所《受讓資格審核意見反饋函》。上海聯交所認為其不符合受讓條件，對其受讓資格不予以確認。

　　國盛證券主要在以下兩方面不符合受讓資格：

　　其一，轉讓方認為國盛證券相對控股江信基金管理有限公司（以下簡稱“江信基金”），繼續控股國聯安基金51%股權，不符合中國證監會頒布的《證券投資基金管理公司管理辦法》第十一條“一家機構或者受同一實際控制人控制的多家機構參股基金管理公司的數量不得超過2家，其中控股基金管理公司的數量不得超過1家”的規定；

　　其二，國聯安基金《公司章程》第二十三條規定，“任何人，若出讓境內任一基金管理公司股權不滿三年，不得成為本公司股東”。轉讓方認為，公司2017年2月10日股東大會批準了《關於國盛證券轉讓江信基金30%股權暨關聯交易的議案》，將使國盛證券在轉讓江信基金股權後的三年內無法成為國聯安基金股東，從而使得本次交易無法完成。

　　對此，國盛金控是不服氣的。

　　在公告中，國盛金控指出，公司及國盛證券不能接受轉讓方關於國盛證券不具有國聯安基金股東資格的理由。國盛證券持有江信基金30%，不控股江信基金；國盛證券轉讓江信基金股權事宜尚待中國證監會核準，能否獲得批準存在不確定性。

　　基於上述事實認為，國盛證券不存在不符合《證券投資基金管理公司管理辦法》第十一條及國聯安基金《公司章程》第二十三條等規定的情形，國盛金控認為，轉讓方關於國盛證券不具有國聯安基金股東資格的理由不能成立。

　　不過，國盛金控還是決定終止本次資產購買事項，並稱在公募基金領域的業務布局可通過其他商業機會或者業務模式予以實現。

　　強扭的瓜不甜。國盛金控無功而返，中國太保如願以償。由於在掛牌期間內隻征集到一個符合條件的競買人（即中國太保），因此最後實際交易價格就是掛牌底價10.45億元。

　　三段感情，

　　安聯憑什麽打動太保？

　　中國太保和國盛金控都“屬意”的國聯安基金究竟是一家什麽樣的公司？

　　公開資料顯示：國聯安基金成立於2003年4月，是中國第一家獲準籌建的中外合資基金管理公司，注冊資本1.5億元，國泰君安與德國安聯集團分別持有其51%和49%的股權。國聯安基金注冊地為上海，經營範圍為“基金管理業務；發起設立基金及中國有關政府機構批準及同意的其他業務”。

　　根據國泰君安披露的財務數據，國聯安基金的資產總額為9.16億元，負債總額為3.3億元，所有者權益為5.86億元，營業收入為6.77億元，淨利潤為2.41億元；截至2016年11月30日，國聯安基金的資產總額為9.11億元，負債總額為2.17億元，所有者權益為6.94億元，營業收入為4.50億元，淨利潤為1.37億元（未經審計）。

　　國聯安基金算不上大公司，但外資股東——德國安聯集團卻是赫赫有名，且與中國太保頗有淵源。

　　德國安聯集團是全球最大的資產管理集團之一。除為保險客戶管理著超過6500億歐元的資產外，集團旗下安聯投資（Allianz Global Investors）和太平洋投資管理公司（PIMCO）管理的第三方資產總額達1.4兆歐元。

　　中德安聯人壽（安聯集團在華合資壽險公司）首席執行官陳良在出席安聯全球投資論壇接受《國際金融報》記者採訪時坦言，安聯集團強大的全球投資實力，為旗下各類機構提供有力的支撐。

　　事實上，這並非中國太保與安聯集團第一次“聯姻”。

　　2016年9月8日，中國太保旗下子公司太平洋產險與全球最大的信用保險公司、安聯集團旗下裕利安怡共同宣布，成立太平洋裕利安怡保險銷售有限責任公司。這是我國第一家合資信用保險銷售公司。該公司將聚焦於為國內企業提供應收账款管理、買方風險識別、全球商账追收等相關服務，努力打造符合中國市場的專業信用保險服務提供商。

　　更早之前，2014年，中國太保與安聯集團合資成立了太保安聯健康保險股份有限公司，為個人和團體客戶提供全面的健康保險保障和健康管理服務。公司總部設在上海，注冊資本為人民幣10億元。

　　根據最新發布的2017年第四季度償付能力報告，太保安聯健康險保險業務收入2.58億元，淨利潤2813.69萬元，償付能力充足率210%。其中，中國太保持股77.05%，安聯集團持股22.95%。

　　算上剛剛到手的基金牌照，中國太保與安聯集團維持三段“感情”，涵蓋保險、資產管理等多個領域。

　　對此，一位資深保險業內人士在接受《國際金融報》記者採訪時稱：“中國太保看中的正是安聯集團的全球投資能力和資源，安聯集團也需要中國太保這樣一個夥伴，幫助其開拓中國市場。”

責任編輯：謝海平