中國人民銀行行長、論壇共同輪值主席易綱
新浪財經訊 “2018陸家嘴論壇”將於2018年6月14日至15日在上海舉辦，本次論壇主題為“邁入新時代的上海國際金融中心建設”，中國人民銀行行長易綱發表主題演講。
以下是易綱全文演講實錄：
各位，今天我想用給我的這點時間，談一談我對小微企業融資問題的幾點看法。
大家都知道小微企業在經濟發展過程中起著非常重要的作用，從國際上看，美國、德國、日本的中小企業對經濟發展的貢獻大約是50%左右，對就業的貢獻是60%—70%左右。從我國的實踐看，改革開放以來，尤其是最近中小企業、小微企業的發展非常的迅速，我們有2000多萬的小微企業法人，此外還有6000多萬的個體工商戶，這些小微企業他們在市場主體的個數方面佔90%以上，他們貢獻了全國80%的就業、70%左右的專利發明權、60%以上的GDP和50%以上的稅收。由此可見小微企業非常重要。我今天要談的是從金融的角度，我們怎麽樣支持小微企業的發展。
我想講幾個視角：
第一個視角，我們金融的結構要考慮覆蓋小微企業生命周期的各個階段。
大家知道小微企業在不同的成長階段，它的融資方式是不同的，一般說來小微企業遵循從內源融資、股權融資到債權融資的順序。在早期的時候都是一些自己的錢或者是親戚朋友的錢，是從股權或者是從銀行很難貸到款的。它逐步地發展、初創，達到一定程度以後，就會有一些VC、創投對它有興趣，再發展到一定時間以後，有了信用記錄，這時銀行和發債這種融資就成為可能。對不同的發展階段，我們一定要有不同的金融服務，才能夠適應小微企業的發展。
這些年來我國私募市場的發展非常快，去年我們的私募基金達到了200多億，是十年以前的70倍，可見最近這些年私募在支持小微企業發展、適應小微企業發展的初期階段，已經起到了很大的作用。
第二個視角，從正規金融方面要給小微企業提供更多的融資，使得正規金融成為小微企業融資的主力軍，同時民間融資也是小微企業融資的重要補充。
我國小微企業在正規金融和民間金融之間的比例大約是六 四開，六成是從正規金融來，四成是從民間金融來。在發達市場上的比例還更高一些，比如我國的台灣地區，在90年代，這個比例接近三七開。
在民間和正規金融之間，融資成本也是不一樣的，現在我們金融機構給小微企業平均的貸款利率大約是6%左右，網絡借貸的利率大約是13%，溫州的民間借貸登記的利率大約在15%以上，小額貸款公司等機構的貸款在15%—20%這個區間。大家可以看到，在不同的金融機構，它服務小微企業的時候，這個時候成本是不一樣的。所以，我們要堅持正規金融主力軍的同時，還要充分地肯定民間融資的重要性，民間融資也是一個重要的補充。如果大家看在正規金融服務的多一些，就會使得小微企業融資的加權平均成本可能會下降一些。這是我們的一個考量。
第三個視角，要堅持財務可持續，增強金融機構服務小微企業的內在動力。
這是一個非常重要的話題，就是我們怎麽調動金融機構的積極性，使他們能夠更積極主動地為小微企業貸款，為小微企業服務？這個過程中是一個商業行為，必須財務上可持續，它的貸款利率和今後的金融服務要能夠在國家的支持下基本上覆蓋它的成本，這個活動才能夠可持續。所以，我們希望這是種可持續的商業模式。
美國的中小企業平均的壽命為8年左右，日本的中小企業的平均壽命為12年，我國的中小企業的平均壽命為3年左右。也就是說注冊3年以後小微企業還正常經營的概率差不多在1/3的概率，也就是說小微企業的貸款是有風險的。今年的3月末，小微企業貸款的不良率是2.75%，比大中型企業高1.7個百分點。從這個情況看，怎麽樣能夠服務小微企業，又能夠覆蓋這個風險，使得金融機構可以持續地為小微企業服務。
所以，我下面講的思路就是“幾家抬”的思路。什麽是幾家抬呢？首先是央行要支持，央行要從準備金，要從銀行的再貸款、再貼現、利率，所有這些貨幣政策方面考慮商業銀行和其它金融機構對小微企業的服務。同時，監管當局要有一個差別化的監管，要考慮到小微企業的風險，對小微企業的監管要充分地考慮風險溢價。同時財政要給小微企業的貸款一定的稅收優惠，商業銀行自身也要堅持自己從內部轉移定價和內部的服務機制上為小微企業服務，這樣我們全社會各個方面共同為小微企業服務，就能夠做好“增加貸款、降低成本”的目的。
具體而言，有幾個考慮：
我們說小微企業服務有這麽廣泛的服務內容，我今天講的主要是聚焦單戶授信在500萬以下的貸款作為我們政策的聚焦點和發力點。
為什麽是500萬以下？美國的小企業局的聚焦支持的點是100萬美元以下的融資需求，我覺得我們500萬人民幣接近美國的100萬美元，目前是我們政策聚焦的重點。
我們政策聚焦的對象是什麽呢？單戶授信500萬以下的小微企業貸款，這是第一項。第二項，個體工商戶經營貸款，也是500萬授信以下。第三項是小微企業主的貸款。這三項合起來，在中國接近1000萬戶。我剛才說了我們有2000多萬戶的小微企業，我們有6000多萬戶的個體工商戶，在這個群體中，我說的聚焦的貸款差不多有1000萬戶可以得到或者是小微企業貸款，或者是個體工商戶貸款，或者是企業主貸款。我們要是聚焦這個群體，可以明顯地改善中國小微企業服務的狀況。
下面我講幾條具體的措施：
第一條，提高央行為小微企業服務的從貨幣政策方面的考慮。去年年底我們對500萬授信以下的小微企業的貸款進行了定向的降準，從今年年初開始實施，調動了大約4000億資金為小微企業服務，是這樣一個政策效果。同時我們還將大幅增加對小微企業再貸款的額度和再貼現的額度，我們將建立小微企業的台帳管理，商業銀行為小微企業進行貸款，有了台帳，符合條件的商業銀行可以獲得較低資金成本的再貸款和再貼現的支持。
同時，商業銀行支持了小微企業以後，這些貸款還可以作為抵押品，和中央銀行做公開市場業務操作，比如說中期借貸便利等這些公開市場業務操作，用這個可以做抵押品，可以盤活商業銀行貸款的流動性。 這是中央銀行政策的考慮。
同時，我們也要強化商業銀行內部的考核機制。商業銀行為小微企業服務也不就是小微企業部，或者有的商業銀行叫普惠金融部，我們覺得商業銀行的公司部、零售部、信用卡部、結算部等等都要為小微企業服務。其實從結算的角度，從信用卡的角度，從其它的角度，都可以為小微企業提供綜合的金融服務。商業銀行內部的轉移定價可以更優惠一些，有些大銀行在內部轉移定價上FTP，給小微企業貸款至少25個基本點的優惠，這是商業銀行內部的一個轉移定價，這樣就使得商業銀行的分支機構拿到一個比較好的資金成本，它更有積極性，在核算方面給小微企業服務、貸款。
同時，我們也和財政部一起協商將來對500萬授信以下的小微企業貸款的稅收采取更優惠的稅收政策。這樣我們就形成了一個“幾家抬”的格局，央行從貨幣政策、準備金、定向降準、再貸款、再貼現、資金成本等方面支持商業銀行的小微企業金融服務；監管方面是差異化的監管；商業銀行內部FTP轉移定價和調動商業銀行內部各部為小微企業提供綜合的服務；財政實行優惠的稅收政策，這樣就能夠以“幾家抬”這樣的方式大大改進小微企業貸款的服務情況。
我要強調，小微企業自身也要積極地提高素質，要提高品質，要聚焦主業、規範經營、注重誠信，建立完善的財務制度，主動對接銀行的信貸審批標準，各有關部門要加快完善守信聯合機制和聯合的對於失信的懲罰機制，導致逃非債和欺詐行為，小微企業自身也是強身健體、提高品質，形成全社會對小微企業服務的這樣一個氛圍。目前人民銀行會同有關部門正在協商頒布一個對小微企業改善服務，以我說的“幾家抬”的思路，來增加對小微企業貸款的綜合政策，我希望媒體的朋友和社會各界都來關心這個政策的頒布，監督各方面共同為小微企業服務好，這樣為我國的就業、創新發展，將會有著重大的意義。
謝謝大家！
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責任編輯：楊群
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