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中國人民銀行決定，於2019年6月14日增加再貼現額度2000億元、常備借貸便利額度1000億元，加強對中小銀行流動性支持，保持中小銀行流動性充足。
央行稱，中小銀行可使用合格債券、同業存單、票據等作為質押品，向人民銀行申請流動性支持。
通過結構化工具支持中小銀行流動性
隨著監管部門一系列穩預期的措施頒布，當前已經取得明顯效果。
交通銀行金融研究中心首席金融分析師鄂永健表示，央行增加再貼現額度2000億元、常備借貸便利額度1000億元，有利於有針對性地加大對中小銀行流動性支持，提高中小銀行流動性可獲得性，進而穩定市場信心、平抑利率波動，未來銀行間市場將保持總體穩定。
中信證券研究部固定收益首席分析師明明認為，在各種因素作用下，中小銀行的流動性以及市場情緒面受到一定影響，加之6月存單到期量比較大，央行通過結構化的工具支持中小銀行流動性是一個非常合理的政策，也有助於貨幣市場平穩運行，度過季末的關鍵時點。
多位專家表示，此次央行選擇的工具是非常恰當的。明明表示，相比降準，再貼現和常備借貸便利對於中小銀行的支持會更直接，作用效果會更強、更快。相信在工具推出之後，中小銀行的流動性壓力會得到明顯緩解，季末流動性也會保持一個平穩態勢。
不過當前流動性也存在著總量充裕與結構性緊張並存的現象，興業研究宏觀分析師郭於瑋認為，中小金融機構是發放小微企業貸款的主力軍。為了減輕流動性分層，提高金融服務實體的能力，央行加強了對中小銀行的流動性支持。值得注意的是，中小銀行可使用合格債券、同業存單、票據等作為質押品，有利於提高同業存單、信用債等作為質押品在回購市場的接受度，提汎合金融機構風險偏好，防範信用利差走闊的風險。
此外，聯訊證券首席經濟學家李奇霖認為，央行此舉主要還是要加強對中小銀行的流動性支持，進而對非銀機構產生流動性支持。當前資金面緊張是結構性的，主要在非銀機構層面，銀行類機構的流動性並不緊張。銀行和非銀機構間傳輸紐帶就是中小銀行，盤活了中小銀行的流動性就可以使得銀行的流動性與非銀之間有一個傳導。
“對非銀的支持主要體現在質押品上。非銀是信用債的重要投資者，也傾向於用信用債為質押品來回購融資。央行接受中小銀行以合格信用債為質押品申請流動性支持，有助於提高中小機構對信用債質押回購的接受度。”郭於瑋稱。
多措並舉保持流動性合理充裕
此前，金融委辦公室召開會議。會議稱，人民銀行將運用多種貨幣政策工具，保持金融市場流動性合理充裕，並對中小銀行提供定向流動性支持。
當前央行正兌現承諾，多措並舉，對中小銀行流動性支持。比如，連續通過大力度逆回購操作釋放增量流動性等。
此外，部分銀行發行的同業存單獲得民營企業債券融資支持工具增信。
錦州銀行10日發布的公告顯示，本期存單由民營企業債券融資支持工具（簡稱支持工具）提供信用增進。支持工具是由人民銀行再貸款提供資金，由專業機構進行市場化運作，通過出售信用風險緩釋工具等多種增信方式為民營企業等提供債券融資支持的工具。中債信用增進投資股份有限公司（簡稱“中債公司”）為支持工具的受託代理機構。若在本期存單到期兌付日，錦州銀行未足額兌付本期存單，中債公司將代理支持工具於兌付日的次一交易日將應補足的兌付資金劃付至上海清算所。
另外，6月17日第二次實施對中小銀行實行較低存款準備金率政策，還將釋放約1000億元長期資金，有效充實中小銀行半年末的流動性。
同業市場恢復跡象明顯
此前金融委辦公室召開會議，研究維護同業業務穩定工作。會上，參會銀行表示，雖然前幾天同業市場出現一些波動，但目前已經明顯好轉，下一步對其他中小銀行開展的同業業務規模將保持穩定，自覺維護市場秩序。
5月最後一周，同業存單發行量和發行成功率均出現了明顯的下降，發行難度加大，尤其是中小銀行的同業存單發行受影響更為明顯。從6月發行情況來看，已有明顯好轉。
6月10日-16日一周內，同業存單發行865隻，總發行量為5416.4億元，較前兩周大幅提升。
數據來源：wind
Wind數據顯示，6月份同業存單到期量達到了1.7兆元，處於年內較高水準。
分析人士認為，進入6月份同業存單發行情況已有好轉，發行成功率有所回升。並且，6月份到期的同業存單中，AA及以下評級的到期量佔比較低。央行近期公開操作也表明了其維護流動性合理充裕，特別是穩定中小銀行流動性的態度。
中小銀行運行平穩
近日以來，針對中小銀行的流動性問題，監管層頻頻發聲，向市場釋放積極信號。
6月9日，銀保監會新聞發言人在答《金融時報》記者問時強調：當前，中小銀行運行平穩，流動性較為充足，總體風險完全可控。從近期與大型商業銀行和股份製商業銀行座談的情況看，他們一致表示，將繼續與中小銀行正常開展同業業務，共同維護金融市場平穩運行。
6月5日，中國人民銀行上海總部召開金融機構座談會。會議表示，目前，中小銀行整體沒有出現異常，流動性較為充足，各項流動性指標整體處於正常水準。希望大家客觀冷靜看待，保持定力，不要相信市場上的一些謠傳。下一步仍將持續密切跟蹤金融市場動向，高度關注中小銀行等金融機構流動性狀況，傾聽市場聲音，及時回應市場關切，對於出現臨時流動性問題的中小銀行及時給予支持，對於製造謠言、傳播謠言、製造恐慌情緒的嚴肅查處。
6月2日，中國人民銀行有關負責人答記者問時表示，央行將繼續保持宏觀流動性合理充裕，同時密切關注中小銀行流動性狀況，綜合運用多種貨幣政策工具，維護貨幣市場平穩運行。人民銀行對6月份影響流動性的各類因素已作了全面估計和充分準備，將根據市場資金供求情況靈活開展公開市場逆回購和中期借貸便利操作，6月17日第二次實施對中小銀行實行較低存款準備金率政策還將釋放約1000億元長期資金，有效充實中小銀行半年末的流動性。
5月31日，中國人民銀行副行長潘功勝表示，目前，我國金融市場運行平穩，中小銀行整體經營穩健，資本和撥備充足，流動性整體充裕。截至2019年一季度末，中小銀行撥備餘額1.54兆元，同比上升18%，實現淨利潤1651億元，比2018年四季度增加947億元，中小銀行抵禦風險的能力和盈利能力明顯增強。
編輯：葉松
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