“神藥”事件後的莎普愛思：淨利潤首現負值，市值蒸發16億

劃重點

4月25日晚莎普愛思發布2017年成績單，受去年年末“神藥”事件影響，去年公司主營收入與淨利潤同比雙雙下滑，同時披露分紅派息方案。令市場意想不到的是，昨天尾盤10分鐘，莎普愛思股價突然拉至漲停。北京青年報記者注意到，這是該股今年收獲的第二個漲停板。

年報：去年四季度淨利為七年來首次負值

莎普愛思年報顯示，受去年年末“神藥”事件影響，2017年公司主營業務收入9.38億元，同比去年減少4.07%，公司淨利潤為1.46億元，同比減少46.92%。業績大幅下降主要是計提了5062萬元的商譽減值損失，以及將8357萬元的搬遷補償款轉入當期營業外收入。年報披露其業務下滑有兩大原因，一是受2017年12月自媒體事件影響，莎普愛思滴眼液銷售業績下滑；二是市場競爭加劇，致使莎普愛思滴眼液銷售量同比減少。

市場還關注到，去年第四季度，莎普愛思扣除非經常損益後公司淨利潤為-683.2萬元，七年來淨利首次轉為負值，這是一個重要信號。公司披露，其主要原因是公司全資子公司強身藥業未能完成2017年承諾淨利潤，致使減值損失5062.65萬元，影響了淨利潤。

聚焦：去年廣告投入佔銷售費用比重超六成

莎普愛思藥業股份有限公司是一家以生產、研發和銷售化學製劑藥和中成藥為主要業務的醫藥製造企業，2014年7月登陸A股。

公開資料顯示，經歷了從國營藥廠到股份合作製企業再到上市公司的過程，成立已34年的莎普愛思，此前一直依靠單一產品莎普愛思滴眼液的銷售額支撐公司業績。2017年滴眼液產品營業收入達到6.85億元，佔公司營業收入比重超過70%。

此前，莎普愛思長年投入巨額廣告。2017年公司發生的銷售費用4.10億元，同比下降3.08%，其中廣告費用2.7億元，佔銷售費用的比重達到66.91%。2014至2016年，莎普愛思的銷售費用分別為3.20億元、3.96億元、4.23億元，其中廣告費分別為2.07億元、2.41億元、2.63億元。

莎普愛思在年報中表示，今後公司將加強對眼科疾病治療的研發投入，提高新藥研發能力，加大對公益事業的投入，提升公司的品牌形象。

關注：受“神藥”事件影響市值蒸發16億

2017年12月2日，“丁香醫生”公號發布《一年狂賣7.5億的洗腦神藥，請放過中國老人》的文章，矛頭直指莎普愛思滴眼液。指責莎普愛思滴眼液預防和治療白內障是彌天大謊，是用洗腦式廣告進行行銷，“坑害”老年人。文章一出，在網上引發巨大討論。莎普愛思雖然對文章進行回應，但未能平複公眾質疑。莎普愛思今年1月16日晚公告，國家知識產權局專利複審委員會2017年12月27日發出《無效宣告請求審查決定書》，宣告公司新型專利“一次性單劑量藥用低密度聚乙烯滴眼劑瓶”專利權全部無效。上述專利主要應用於公司單劑量苄達賴氨酸滴眼液產品的包裝，該產品於2017年上市銷售，1-9月銷量85.42萬支，營收2712萬元，佔公司營收的3.86%。有業內人士指出，這個事件凸顯了莎普愛思創新能力不強。

市場認為，通過年報披露，粗略計算，該事件給莎普愛思去年造成的直接經濟損失至少有1.2億元。公司股價也受到重創，2017年12月4日，其收盤價為每股22.1元。截至昨天收盤，其收盤價為每股15.62元，市值蒸發16億元。

不過其股價近期已爬出底部，距離今年2月7日的最低價11.01元，莎普愛思的股價漲幅已超過四成。有觀察人士分析認為，這與公司近期的一系列動作有直接關係。比如公開承諾將對苄達賴氨酸滴眼液進行臨床有效性試驗，並在三年內拿出一致性評價結果等。這些積極因素都給投資人以信心，並受到了資金青睞，股價從而出現一定幅度的上漲。