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摘要
預計收入下降。
公司需要的不僅僅是新服務。
沒有市場摩擦，新的紀錄可能即將出現。
有時候必須要有耐心。羅馬不是一天建成的，體育王朝也不是一夜之間出現的。談到科技巨頭蘋果公司(Apple)，該公司正處於收入疲軟期，但光明的日子似乎就在前方。雖然公司無法控制使其頂線再次移動所需的一切，但管理層肯定可以采取一些行動來幫助推動這一進程。
在經歷了兩年的穩定收入增長後，蘋果公司在2018年末遇到了困難，這要歸功於一系列因素——美元走強、iPhone價格上漲等等。結果是連續兩個季度營收較上年同期下降，不過，正如下圖所示，降幅沒有上一個下降周期那麽嚴重。分析人士目前認為，2019年9月第四財政季度的收入將再次下降，但在不確定的未來，收入將恢復增長。
(資料來源:尋找蘋果阿爾法收益頁面-藍條是目前尚未報告的時期的估計)
現在，市場摩擦有所緩和，這無疑是有利的，因為沒有更多的關稅有助於該公司在其第二大重要市場的銷售。今年晚些時候，新服務的推出將帶來新的收入來源，並有可能推動一些產品的銷售。我很想知道，今年的軟體升級是否會對iPhone等特定產品有所幫助，尤其是因為消費者預計，一旦蘋果在2020年及以後推出一款兼容5G的手機，智能手機的更新周期將會很長。在上個假期銷售低迷之後，看看該公司今年的銷售目標是利潤率還是銷量，將是一件有趣的事情。
該公司還可以采取其他一些措施來改善收入狀況。在這裡，我指的不是我討論過的第二代iPhone SE這樣的低價產品，也不是一些人想用800美元的MacBook來增加市場份額。隨著蘋果音樂的用戶群不斷增長，第二代HomePod怎麽樣?與第一個版本相比，它的技術規格肯定會有所提高，同時，作為消費者試用該產品的一種方式，它可能會顯著降低原始版本的價格。另一個想法是期待已久的iPhone Apple Pencil的發布，這肯定會有助於提高這一配件的銷量。
蘋果還可能受益於美聯儲(fed)再次降息的意願，以及全球其它寬鬆貨幣政策。消費者手中有更多的錢顯然對蘋果有好處，即使部分收益被巨額現金帶來的利息降低所抵消。另一個好處可能是，如果美元小幅走軟，有助於其他國家的銷售，但只要美聯儲不進一步收緊貨幣政策，穩定的美元就會有所幫助。2019年下半年，隨著美元在2018年第二季度和第三季度上漲一周年，我們將看到更容易的對比。
(來源:cnbc.com)
蘋果(Apple)股價周一收盤上漲1.83%，近兩個月來首次超過200美元，這在一定程度上推動了市場反彈，原因是貿易摩擦沒有升級。隨著投資者期待該公司再次開始增長收入，來自中國這個第二大市場的幫助肯定會受到歡迎。雖然今年晚些時候推出的新流媒體服務會有所幫助，但我今天討論的還有其他方法可以移動頂行。此次營收下滑並不像上次那樣糟糕，這可能解釋了為何股價反彈如此之快，但營收升至新高也可能有助於推動股價創下新高。
本文作者：Bill Maurer美股研究社（公眾號：meigushe）——旨在幫助中國投資者理解世界，專注報導美國科技股和中概股，對美股感興趣的朋友趕緊關注我們，轉載請注明
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