近日，富力董事長李思廉女兒與香江董事主席劉志強夫婦兒子的婚宴照承包了地產人的朋友圈，一度被稱為地產界的最強聯姻。
早在2012年，富力地產與香江集團就已有過合作，二者曾簽署過戰略合作協定。此後，李劉兩家向來私交甚好，李思廉與劉志強在一些圈內大佬聚會場合經常共同出現。
為了迎娶富力千金，劉志強父子於香港頂級富人區半山區豪擲11.48億購買豪宅，錄得亞洲區分層戶呎價次高紀錄的樓王部門。
對於地產富豪來說，這11億並不算什麽大錢，但對於吃瓜投資者來說，更重要的是香江集團在今後能否救富力於水火之中？
“千億”的代價
曾躋身於“華南五虎”的富力地產如今已淪落第二梯隊。
反觀富力過去3年財報，儘管富力地產的總營收分別為443億元、537億元、592億元，但其增速卻由27.67%下滑至10.24%，而同時期的巨頭房企們正紛紛跨入千億級時代。
對此，李思廉也提出了千億的目標——2018年實現1300億銷售額。他對這個目標信心滿滿，甚至想要在2020年衝擊3000億。
智通財經APP獲悉，富力地產發布公告稱，今年前個11月，公司的銷售金額達到約人民幣1138.5億元，銷售面積達約892.91萬平方米。在2018年結束的前一個月，富力的千億目標算是達到了，今年1300億銷售額的目標或許也能勉強完成，但在擴張的另一面，富力的負債也創下了上市以來的新高。
富力地產財報數據顯示，2015年至2018年三季度，富力地產的負債總額分別達1345億元、1795億元、2332億元及2863億元。其中，有息負債已經鋼彈1600逾億，對比同規模的房企，這一數據居於同水準房企高位。
在房地產行業陣陣秋意之中，富力顯得頗為“焦慮”，擴張的手法也變得更為激進。一年多前，富力參與的那場“世紀大交易”仍歷歷在目，其以200億元價格拿下萬達旗下77家酒店。
但對於這場交易，富力似乎沒進行周全的考慮。當時富力地產董事會秘書胡傑在電話會議中表示：“收購不是長時間談判，是一個短時間偶然機會，沒有預判性，沒有在原來考慮的計劃內”。
這樁預料之外的生意讓富力在債務泥潭中越陷越深。財報數據顯，2017年富力地產的酒店虧損金額為1.46億元，今年上半年這一數字增至1.84億。智通財經APP此前分析過，由於酒店業務由於其重資產長周期屬性，短時間難以貢獻現金流還將增加財務杠杆。
從財務報表可以看出，富力地產的經營性現金流長期處於“入不敷出”的狀況。其經營性現金流餘額連續6年為負，今年三季度這一數字依然為-28億元。
如今，富力地產的闊氣不再，其正在想盡辦法不被債務壓垮，但現實卻為富力燃眉的火上淋了油。
融資困局
為了融資，富力甚至想到了增發新股。
11月5日，一則“擬發行不超過8.05億股新H股，所得款項擬全部用於補充公司的資本金”的公告讓富力股價跌近9%。
據悉，此次H股發行價不低於前五個交易日於聯交所錄得H股收市價平均數的80%。若新H股發行完成後，富力總股份數將升至40.28億股，其中H股股數為18.21億股，佔總股本比例增長至45.2%。
富力地產自2006年以來從未發行過任何形式的股份，這算得上富力自上市以來首次進行股權類再融資。為了緩解資金鏈問題，富力不惜在股市低迷期用處了此等“不劃算”的方式，更像是已無路可走。
在此之前，富力的其他融資路線均遇阻。據智通財經APP統計，今年2月，富力公告宣布取消發行10億元中期票據；5月23日，再次宣布取消10億元超短融資發行計劃，另擇時機重新發行。同月25日，上交所資訊顯示，富力地產60億住房租賃專項公司債項目遭遇“中止”。8月迎來四連敗，另外一筆60億元的住房租賃公司債宣告終止。
在此其間，評級機構惠譽下調了富力信用評級至BB-，被歸類至垃圾債券的範疇。
進入9月，富力發債計劃才終於成功，其連續發行了三期資產支持專項計劃ABS，合計擬發行總金額為122.21億元。但這遠解救不了身處負債漩渦中的富力地產，為此，其甚至選擇“抽水”的方式獲得資金。
這一年，在奮力“擠進”千億俱樂部的同時，富力擴張的後遺症也在集中爆發，其能挨過這個寒冬嗎？
香港九龍灣馬來街興發大廈15樓D室