數說A股：誰是A股的“小華為”，半年報研發最強公司揭秘

作者：數據寶 張娟娟

上市公司研發投入、研發投入強度穩步上升。上半年A股公司研發投入總額超3000億，同比增長21.51%，計算機、通信、電子三行業研發投入強度首次霸榜行業前三，電子股國科微研發投入最高超過60%。科創板公司整體研發投入強度接近6%。

國際環境正發生複雜變化，國內企業也越來越意識到自主研發重要性。早前華為在中報預告中表示2019年研發投入計劃1200億元，在全世界處於極為領先位置，據此測算，華為2019年研發投入強度有望超過12%。

中報披露已收官，上市公司研發投入情況密集曝光，A股市場的研發支出如何，又有多少家公司研發投入強度超華為？

A股上市公司研發投入半年超3000億

證券時報·數據寶統計顯示，今年上半年以來，剔除7月份以來上市新股，Ａ股上市公司研發支出合計金額達3107.84億元，較去年同期增長21.51％，是近三年來同期最高水準。同時，研發投入強度（研發支出/營業收入，剔除銀行板塊）穩步上升，2019上半年研發投入強度達到1.48%。

分板塊來看，創業板研發投入方面明顯高於其它板塊，今年上半年研發投入強度首次突破5%，達到5.14%，中小企業板研發投入強度也首次突破3%。主機板研發投入強度雖然也有小幅上升，但也僅有1.02%。

建築裝飾行業研發投入額居首

分行業來看，數據寶統計顯示，12個行業上半年研發支出合計超百億。建築裝飾行業以385.91億元居首，其次的電子、汽車行業研發支出均超300億；另外，計算機、化工、機械設備及醫藥生物行業的研發支出均超過200億元。與此同時，休閑服務、非銀金融、綜合行業的研發支出均不足10億元。

從研發投入強度來看，計算機、通信、電子3行業居首，分別高達8.59%、4.62%及3.83%，同時這3個科技行業也是近三年上半年來首次霸榜前三位，主要得益於電子行業研發投入的大幅提升，與去年同期比，這3行業的研發投入強度均有不同幅度提升。另外，還有15個行業的研發投入強度有所提升，提升最為明顯的是家用電器行業，2019年上半年研發投入強度2.84%，較去年同期提升1.89個百分點。

值得一提的是，建築裝飾行業高研發投入與該行業建築類央企較為集中有關，中國鐵建、中國中鐵、中國交建、中國電建等7家中字頭央企研發投入合計290多億元，佔到全行業研發投入的75%。另外，其他地方性的建築國企研發投入也比較高，導致整個行業研發投入在A股市場雄踞第一。

78股上半年研發支出超去年全年

個股研發投入來看，43股今年上半年研發支出超10億，“中”字頭股票佔據多數，22家公司超20億。中國石油作為行業絕對龍頭，以 76.87億元位居首位；其次是中國鐵建，上半年研發支出70.02億元。另外，中興通訊、上汽集團、中國中鐵、中國交建均超50億元。7股今年上半年研發支出比去年同期超10億元以上，包括中國建築、中國中冶、中國石油、中國鐵建等。

值得一提的是，在營收超1億元公司中，78股今年上半年研發投入超越去年全年水準，傳統行業個股居多。世紀華通今年上半年研發支出合計7.12億元，而去年全年僅2.22億元；國機汽車大幅超出去年全年3.41億元。另外，柳鋼股份、山東鋼鐵、綠地控股較去年全年均超出2億以上的研發支出。

69股研發投入強度超20%

以歐盟統計標準，5%以上屬於高研發強度，此類企業一般被認為具備充分的研發競爭力優勢。從A股市場上營收超1億元個股來看，857股今年上半年研發投入強度超5%，其中，69股研發投入強度更是超20%，共分布在9個行業，僅計算機行業股票數量就高達41隻，電子、通信行業各有9隻、5隻。這其中不少企業研發投入強度較高的原因是因為營收基數較低導致。

具體來看，國科微今年上半年研發投入0.76億元，同期營收僅有1.24億元，研發投入強度高達60.85%，位居首位；其次是四維圖新研發投入強度也高達50.17%。恆生電子、貝達藥業、東方通信、長川科技研發投入強度均超過40%，長川科技上半年營收僅1.02億元。

上述69股中有1家公司值得重點關注。*ST信威今年上半年研發投入強度接近50%，而去年同期也高達67.56%。截至9月2日，該公司連續跌停數近40個，上半年淨利潤虧損額達155.5億元，兩項數據均刷新記錄。這樣一家深陷造假風波公司的研發投入強度可靠性自然不得而知。

事實上，在國家政策鼓勵下，傳統行業對科研創新越來越重視，這一點不僅體現在研發支出上，研發投入強度的變動也十分明顯。建築裝飾、采掘、鋼鐵行業多股研發投入強度較去年同期大幅提升，增加1個百分點以上個股超百隻。中國建築、中國中冶、中國石油、中國鐵建等7股研發投入強度更是增加了10個百分點以上。

科創板公司整體研發投入強度達6%

值得一提的是，作為今年市場最大的亮點，科創板公司的研發投入同樣值得關注。今年中期28家科創板公司研發支出合計18.92億元，佔營收比重5.74%。可見科創板公司研發投入強度遠超過A股市場其它板塊。

具體到個股來看，16股今年中期研發投入強度超10%，虹軟科技、航天宏圖、微芯生物等5股更是高達20%以上，這一佔比遠超過作為超級科技公司的華為，在滬深兩市中也處於極為領先位置。

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