本報記者 李 婷
11月23日，光莆股份收到廈門證監局行政監管函，公司自2017年12月份至2018年8月份期間，使用自有資金開展外匯衍生品交易，日最高餘額達到4280萬美元，超過公司2017年度經審計淨資產的50%。而公司未按規定履行審議及資訊披露義務。事實上，在10月23日，創業板公司管理部就此事對光莆股份下發了監管函。
值得一提的是，而這家於2017年4月份成功上市的創業板公司的首發募資總額也不過2.14億元。另據公司在2018年8月21日公告顯示，公司將在未來12個月展開總額度不超過 3500 萬美元的金融衍生品交易業務（自有資金），按照目前匯率計算，該筆資金大約人民幣2.4億元，也已超過了首發募資額。
對此，光莆股份董秘張金燕則對《證券日報》記者表示，公司展開外匯衍生產品交易系對衝匯率波動采取的避險措施，並非現金管理。而此次違規發生，確系公司內部工作疏忽所致。
業內人士認為，此種“一邊募資，一邊理財”現象在A股市場並非個案。香頌資本沈萌對《證券日報》記者表示，不少公司IPO“並不差錢”，同時，IPO募集資金必須要有用途，繼而導致出現上述情形，包括融資後原有資金沒法有效利用轉而只能去買理財做現金管理等“奇葩”現象。
大筆資金理財未披露
光莆股份是一家從事LED照明等相關業務的公司，於2017年4月6日登陸創業板，總募集資金2.14億元，募集資金淨額1.77億元。按照計劃，募資主要用於LED 照明產品擴產項、研發中心項目建設以及補充流動資金。截至2018年上半年，募集資金項目投入已經達到了1.69億元。
值得一提的是，在光莆股份完成募資並順利擴產同時，公司卻被曝使用用自有資金大筆買入理財產品。而公司對理財事項未及時履行審議程式和資訊披露義務，直至 2018 年 8 月 20 日才經董事會審議通過並提交股東大會審議，同時對外披露上述事項。
光莆股份上述做法因違反了深交所創業板股票上市相關規定，被創業板公司管理部采取監管措施並要求其整改；隨後廈門證監局亦對公司采取出具警示函的行政監管措施，並記入誠信檔案。
另據光莆股份8月21日公告顯示，公司的照明燈具產品以出口外銷為主，且主要以外幣結算，所涉及的人民幣匯率政策變化和國際外匯市場的波動將對公司經營業績產生一定影響，公司鎖定利潤出發，開展的外匯衍生品交易，包括遠期、互換、期權等產品或上述產品的組合。此後公司及子公司擬在未來12個月開展總額度不超過折合 3500 萬美元的金融衍生品交易業務（循環使用）。
張金燕對《證券日報》記者表示，公司展開外匯衍生品交易系為了對衝匯率波動影響而采取的避險措施，而此前，公司一度受匯率波動影響造成了匯率損失，對業績產生了一定影響。
邊募資邊理財
數據顯示，光莆股份2018年上半年，公司營業收入2.81億元，淨利潤3414.02萬元，同比增長分別為33.61%、25.43%；而公司前三季度實現營業收入4.97億元，實現淨利潤7130.4萬元，同比增長分別為38.8%、60.92%。
其中從公司銷售來源地情況來看，公司來自境外銷售佔大頭，其中2018年上半年公司境外銷售收入1.9億元，境內銷售9124.4萬元。
而對應上述報告期，公司在2017年12月份至2018年8月份開展外匯衍生品交易日最高餘額達到4280萬美元已超過上述收入規模。
對此，張金燕則認為公司展開外匯衍生品交易交割日期和收入確認日期並不一致，而公司外匯衍生品交易均以銀行存款即訂單金額為基礎進行購買。
此外，除前述邊募資邊理財之情況外，光莆股份主業經營還面臨毛利率下降以及營收账款餘額較大風險。
公司認為，隨著行業不斷發展，市場化水準逐步提升，參與到行業內的各主體之間互相競爭，近幾年 LED 照明、LED 封裝等主要產品價格呈下降趨勢，數據顯示，2015年至2017年，公司主營業務毛利率分別為 31.41%、 30.84%、27.77%。2018年上半年公司主營產品毛利率繼續下降，其中LED 照明產品毛利率為23.22%，同比下降14%。
據張金燕介紹，光莆股份目前制定了“大健康+大消費”的長期發展領域，逐步布局“醫美”作為實施“大健康+大消費”戰略的重要途徑，目前公司子公司哈夭德收購了軍美醫院51%的股權，未來將進一步通過並購或自建擴大“大健康”業務，積極尋找新增長點。
對此，業內人士認為，在傳統主業出現增長疲態時，不少企業都選擇更新拓展新業務尋找新增長點，但仍然需要時間並最終由市場來驗證。
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