大公國際：首批消費基礎設施公募REITs正式申報，試點範圍持續擴容

　　2023年10月26日，首批4單消費基礎設施REITs已正式申報至交易所，中金印力消費基礎設施封閉式基礎設施證券投資基金、華夏華潤商業資產封閉式基礎設施證券投資基金、嘉實物美消費封閉式基礎設施證券投資基金、華夏金茂購物中心封閉式基礎設施證券投資基金四箭齊發，基礎設施公募REITs試點範圍持續擴容。

　　一、什麽是消費基礎設施？

　　根據國家發展改革委《關於規範高效做好基礎設施領域不動產投資信託基金（REITs）項目申報推薦工作的通知》（發改投資〔2023〕236號）、證監會《關於進一步推進基礎設施領域不動產投資信託基金（REITs）常態化發行相關工作的通知》（以下簡稱“《推動常態化發行通知》”）等文件，消費基礎設施一般包括百貨商場、購物中心、農貿市場等城鄉商業網點項目、保障基本民生的社區商業項目等。

　　二、為什麽推出消費基礎設施REITs？

　　為進一步拓寬基礎設施領域不動產投資信託基金試點資產範圍，2023年10月20日，證監會發布《關於修改<公開募集基礎設施證券投資基金指引（試行）>第五十條的決定》，將公募REITs試點資產類型拓展至消費基礎設施。本次REITs指引的修訂，旨在與《推動常態化發行通知》有效銜接，積極響應國務院辦公廳關於盤活存量資產、擴大有效投資的相關政策，進一步完善我國公募REITs制度體系，促進公募REITs市場健康發展，同時為投資者提供更為多元化的選擇，持續提升資本市場服務實體經濟的能力。

　　三、首批4單消費基礎設施REITs

　　2023年10月26日，首批4單消費基礎設施REITs已完成申報；截至10月27日，項目狀態均為已受理。

　　與存量公募REITs產品發起人/原始權益人以國有股東背景為主不同，本次4單消費基礎設施REITs中有兩單發起人/原始權益人為民營背景，這與國家發改委於2023年7月24日發布的《關於進一步抓好抓實促進民間投資工作努力調動民間投資積極性的通知》鼓勵民間投資項目發行基礎設施REITs遙相呼應，為民營企業加入公募REITs市場形成良好開端。

　　從地區分布來看，消費基礎設施REITs以核心城市開局。從基金管理人來看，4單消費基礎設施REITs管理人均有上市公募REITs管理經驗；其中，華夏基金在管公募REITs為6隻，中金基金在管公募REITs為5隻，嘉實基金在管公募REITs為1隻，豐富的公募REITs管理經驗，為本次首發4單消費基礎設施REITs的管理奠定穩固基礎。

　　四、基礎設施公募REITs試點穩步擴容，未來發行節奏或將常態化

　　自首批公募REITs上市以來，截至2023年10月26日，我國上市公募REITs共計發行28單，發行規模共計924.67億元。中金山高集團高速公路封閉式基礎設施證券投資基金，即第29單公募REITs，將於2023年10月27日開始上市交易。未來，隨著公募REITs發行節奏持續常態化，公募REITs千億規模指日可待。

　　報告聲明

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　　(本文作者介紹：大公國際作為中國國新控股子公司，成立於1994年，擁有獨創的評級方法和評級技術，科研成果豐富。)