袁雅珵：托住固投的是製造業和房地產投資

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經濟觀察網 實習記者 劉璐9月14日，國家統計局公布數據，1-8月固定資產投資同比增長5.3%，增速比1-7月回落0.2個百分點，比去年同期低2.5個百分點，繼續創下新低；8月當月投資同比增長4.6%，較7月回升1.6個百分點。

隨著財政發力支持重大工程、社融增量回暖，8月當月投資有所改善，但累計增速仍處於下行通道。

民生銀行研究院高級研究員袁雅珵表示，從三大支柱來看，基建投資拖累仍未好轉，製造業投資的持續回暖和房地產開發投資的穩定高增繼續為1-8月固投托底。

具體來看，服務業中的基礎設施投資（不含電力、熱力、燃氣及水生產和供應業）同比增長4.2%，增速比1-7月份回落1.5個百分點，比去年同期低15.6個百分點，為歷史新低。

袁雅珵就此指出，地方政府專項債券加快發行和財政支出進度加快對基建投資的提振效應尚未顯現。

製造業投資增長7.5%，增速比1-7月進一步加快0.2個百分點，比去年同期高3個百分點，已連續5個月增速加快。

袁雅珵認為，連續五個月增速加快的原因在三個方面：其一，裝備製造業和高技術製造業的高速增長對製造業投資形成有力支撐；其二，工業企業利潤穩居高位推動製造業投資穩固復甦；其三，減稅降費、支持中小企業融資等政策有效提振了製造業投資信心。

房地產開發投資同比名義增長10.1%，增速比1-7月份回落0.1個百分點，比去年同期高2.2個百分點，仍處高位。

袁雅珵解釋，得益於8月當月新開工面積、施工面積、資金來源與土地購置面積均持續10%以上高增，有力的支撐了房地產開發投資。

不過8月當月的建案銷售增長明顯放緩，由7月的9.9%回落至2.4%。

“分地區看，1-8月東部地區建案銷售面積今年來持續負增長，東北地區也已陷入連續負增，前期持續高增的中部和西部地區建案銷售面積增速也出現放緩跡象。可見，地產從嚴調控下，樓市過熱難以為繼，將製約房地產開發投資繼續擴張，未來投資將將逐步回落。”袁雅珵說。