一隻特立獨行的基金:天弘文化新興產業重倉投資醫藥

　　一隻特立獨行的基金

　　文/柯智華  來源 ：維基揭秘

　　文化傳媒行業跌跌不休，文化傳媒行業的基金經理怎麽辦？

　　是遵守約定，堅持在文化新興產業的炸彈裡抱頭躲避？還是忘記約定，逃離是非之地，幫助持有人暫時盡量躲避虧損？

　　天弘文化新興產業基金經理的答案是，持有人的收益第一！

　　如上圖所示，天弘文化新興產業的二季度前十大重倉股中，有7隻來自醫藥行業，另外三家公司分別屬於快遞服務行業、家電和食品飲料行業，唯獨不見文化傳媒行業相關股票。

　　而在一季度，該基金的前十大重倉股中還有慈文傳媒、三七互娛、完美世界和唐德影視等4家文化產業的公司。

　　從收益上看，賣出文化傳媒公司當然是正確的。

　　截至8月2日，慈文傳媒二季度以來累計跌幅超過50%；三七互娛跌幅接近50%（43.47%）；完美世界跌幅超過20%；唐德影視跌幅超過50%。

　　最終，該基金今年以來的收益僅僅虧損了2.34%，在同類基金中排名靠前。

　　如果你是投資者，你會怎麽評判？

　　賣掉跌跌不休的文化產業相關公司，持有表現強勢的醫藥，基金賺錢了當然高興，大家各自安好！

　　那如果基金經理剛好操作錯了呢？

　　會不會指責基金經理，文化新興產業基金，顧名思義，是投資和文化相關的新興產業公司，我們第一反應如影視傳媒、出版、動漫遊戲等。為什麽叫文化新興產業的基金卻不去投資文化產業？

　　如果你是基金經理，你會怎麽做？

　　是遵守基金的名字，在文化新興產業的地雷類堅守，給持有人一個清晰的標簽，這隻基金就是投資文化產業的！其代價就是，基金的淨值遭受文化產業整體的下跌。

　　還是從追求收益的立場出發？冒著被看錯和被指責的風險，去買入市場中強夯行業的個股？

　　究竟哪一種選擇，更適合基金經理的利益？

　　本基金主要投資於文化新興產業相關的優質上市公司，通過精選個股和風險控制，力求為基金份額持有人獲取超過業績比較基準的收益。

　　（1）文化新興產業的定義 本基金所指的文化新興產業是指中國經濟發展和結構轉型中與文化相關的新興產業，涵蓋文化傳媒、休閑娛樂、資訊技術、新興消費等產業，具體包括傳媒、旅遊、教育、體育四個行業以及與文化相關的資訊技術和新興消費兩個延展領域。 

　　1）傳媒行業主要包括：有線網絡、新聞出版、廣告行銷、電影娛樂、電視綜藝、動漫遊戲、互聯網資訊服務、移動互聯網服務等相關行業。

　　2）旅遊行業主要包括：景區、酒店、度假村、遊輪、餐飲、旅行社、在線旅遊等相關行業。 

　　3）教育行業主要包括：出國留學服務、職業培訓、課外輔導、教育資訊化等相關行業。

　　4）體育行業主要包括：體育用品、體育媒體、體育培訓、體育彩票、體育賽事組織、體育場館運營、體育健身休閑活動等相關行業。 

　　5）與文化相關的資訊技術領域主要是指：隨著資訊技術的發展和更新，與文化和互聯網相融合而催生出新的技術形態與商業模式。包括但不限於人工智能、虛擬現實、大數據、雲計算、物聯網、資訊安全、互聯網金融、在線醫療、智能駕駛、智能硬體等相關領域。 

　　6）與文化相關的新興消費領域主要是指：隨著消費市場的發展，消費者支出會從衣食住行向文化娛樂更新，由此產生新的消費形態。包括但不限於電子商務、粉絲經濟、現代物流、新型零售、醫療服務等相關領域。未來隨著經濟和技術的不斷發展，本基金將視實際情況動態調整對文化新興產業股票的識別及認定。本基金將根據以上幾方面指標制定並適時調整股票配置策略。

　　簡評：

　　從該基金的合約上說，投資醫藥醫藥也是可以的。

　　這也是中國公募基金的慣常做法，發行的時候，看起來是一隻行業基金，同時在合約中對該基金的範圍進行無限拓展，又可以變身為一隻什麽都能投的基金，一隻全市場基金。

　　雖然這樣做，讓基金經理可以放開手腳，給予了足夠的太空。

　　但後果是，全市場幾乎所有的基金，都千篇一律，雖然各個基金擁有各種不同的名字，但實際上，他們都是一隻全市場基金，什麽行業都可以投！

責任編輯：常福強