振華股份邊“失血”邊“分紅”，董監高密集套現三千萬

作者/《壹財信》火花，發自廣州

沒想到濃眉大眼的,居然也套現了。

被環保部列為“高汙染、高環境風險”的重鉻酸鈉，是湖北振華化學股份有限公司（以下簡稱“振華股份”）的主要產品之一。與風險為伍的振華股份，2016年上市後，著實“不省心”，頻頻“踩雷”環保問題，甚至出現安全事故致人死亡。

在此背景下，振華股份一邊是“造血”能力呈現不足的尷尬現象，一遍是豪擲千金大方分紅，而董監高又密集套現，3,347萬元落袋為安。

頻頻“踩雷”環保問題

蔡再華之“惑”

2019年1月11日，壹財信曾在《振華股份一年兩起重大事故，安全生產警鍾“長鳴”》一文中提及，振華股份在2018年6月和8發生兩起安全生產事故，均造成人員死亡，除此之外，振華股份歷史上也存在安全生產事故致人死亡的問題。

除了在安全問題上頻頻踩雷，振華股份的環保問題也是焦點之一。據《壹財信》調查，振華股份、其子公司及其實際負責人控制的公司曾多次被環保局處罰。

據黃環罰[2016]6號檔案，2016年03月21日，振華股份因存在違反工業固體廢物管理制度的問題，被黃石市環保局罰款10萬元。

據西環罰[2017]17號檔案，2017年9月12日，振華股份因存在超標或超總量排汙、違反限期治理制度的問題，被西塞山區環保局罰款1.49萬元。

據黃石市環境保護局資訊，2016年12月16日，振華股份因生產中產生的危廢鉻渣分別運往附件水泥廠和鋼鐵廠處置、鋼鐵廠及水泥廠產生的含鉻粉塵四處飄逸、嚴重汙染大氣環境和長江流域水環境等問題，遭到舉報。而環保局也確認了舉報內容部分屬實。

除了母公司隱患重重，振華股份旗下子公司及蔡再華旗下的企業更不是“省油的燈”。

據陽環罰字[2018]24號檔案，2018年5月28日，黃石新泰鹼業有限公司（以下簡稱“新泰鹼業”）因存在未采取有效措施控制氣態汙染物排放的問題，被陽新縣環境保護局罰款11萬元。

而新泰鹼業正是振華股份的全資子公司。

除此之外，振華股份控股股東、實際控制人蔡再華控制的黃石泰華工業科技發展有限公司（以下簡稱“泰華科技”）也存在環保問題。據陽環罰字[2018]27號 檔案，2018年5月28日，泰華科技因存在違反建設項目環境影響評價制度的問題，被陽新縣環境保護局罰款2萬元整。

有道是“打江山容易，守江山難”，現年55歲左右的蔡再華，從地方無機鹽廠長到化工企業董事長，再到上市公司董事長，上市後卻“煩惱”不斷，其治理能力或遭遇前所未有的挑戰。

邊“失血”邊“分紅”

董監高套現“忙”

在環保問題上頻頻踩“紅線”的振華股份，其上市後的兩次利潤分配與董監高的大規模的減持皆值得市場關注。

據統計，2013-2017年，振華股份的經營性淨現金流分別為9,784.52萬元、12,460.79萬元、6,320.66萬元、10,794.02萬元、-1,686.06萬元。

到了2018年三季度，振華股份“失血”狀態進一步加劇，經營性淨現金流為-2,714.33萬元。

但振華股份卻連續兩年進行利潤分配。

2017年4月15日，振華股份董事會通過了關於2016年年度利潤分配方案，以未分配利潤向全體股東每10股派發現金紅利1.09元（含稅），共計派發現金紅利2,398萬元（含稅）。

2017年4月17日晚間，振華股份披露上上述利潤分配的董事會決議，但18日公司股價收跌4.08%，市場對此預期似乎並不積極。

相比之下，下一個年度的利潤分配則要“大方”得多。

2018年3月27日，振華股份董事會通過2017年度利潤分配預案，向全體股東每10股派送現金股利1.38元(含稅)，以資本公積金向全體股東每10股轉增4股，共計派發現金股利3,036萬元（含稅）。

市場似乎總是“先知先覺”。2018年3月26和27日，振華股份的股價開始上漲，而公司27日晚間披露上述利潤分配預案，更是迎來了股價連續5個交易日漲停。

利潤分配實施後的幾個月裡，振華股份的董監高開始頻繁減持。數據顯示，2018年5-7月是振華股份股權減持最為密集的時間段，共有24次股權減持記錄。

據《壹財信》統計，振華股份阮國斌、石大學、段祥雲、柯尊友、方紅斌等多名董監高，累計套現了3,347萬元。

對於安全事故和環保問題頻發的振華股份，一邊是“造血”能力呈現不足的尷尬現象，一遍是豪擲千金大方分紅，而董監高密集套現“落袋為安”，一切似乎撲朔迷離。

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