美團今日上市 紅杉資本沈南鵬發公開信回顧合作之路

沈南鵬。攝影：史小兵

　　美團今日上市，沈南鵬發公開信

　　沈南鵬認為，美團點評為全球服務業電子商務貢獻了新的商業模式，是近十年移動互聯網在中國飛速發展的最佳實踐之一。

　　記者  王玄璿

　　9月19日，美團點評發布公告稱，將IPO發行價定在每股69港元，計劃在香港淨融資326億港元，9月20日為掛牌交易日。

　　按照69港元/股的發行價計算，美團點評的估值約為524億美元（大約4112億港元）；如果剔除期權池的因素，美團點評的估值最終為483億美元（或3789億港元），與小米上市時的估值幾乎持平。美團點評也是繼小米之後，第二家在港股上市的同股不同權股票的公司。

　　對美團點評董事長兼CEO王興來說，紅杉資本全球執行合夥人沈南鵬是最早的伯樂之一。

　　2005年，沈南鵬頂著攜程與如家創始人的光環，參與組建紅杉資本中國基金，那一年，王興還是一位社交網絡創業者。2010年，沈南鵬了解到王興做的新項目美團，並出手投資。2015年，美團與大眾點評合並，紅杉也做出了“正確的建議和重要的推動”。

　　回望過去，沈南鵬說他與王興的相互選擇是一種難得的緣分，成為美團A輪唯一的投資人，可能是紅杉中國幾十年投資歷程中最重要的一個決定。

　　美團點評上市之際，沈南鵬在公開信中用4個“感謝”串起這幾年美團的發展、美團與點評的合作、騰訊的支持及紅杉自身的努力，勾勒出創業者與投資人在時代潮流中並肩前行的軌跡。

　　附沈南鵬公開信：

既往不戀 縱情向前

——寫在美團點評上市之際

 

今天，美團點評在香港成功上市，我因在美國出差缺席了上市盛典，著實遺憾！

 

恭喜美團點評，恭喜王興，恭喜美團的A+團隊，恭喜創造了這一歷史性時刻的所有人！美團點評從初創公司發展成為中國最大的生活服務電子商務平台，不但為3億多用戶提供了更好的生活方式，也為全球服務業電子商務貢獻了新的商業模式，可以說是近十年移動互聯網在中國飛速發展的最佳實踐之一。

 

作為自始至終看好美團點評，陪伴公司一路成長的投資人，我們同樣倍感自豪！作為“創業者背後的創業者”，能看到自己支持的企業從破土而出的幼苗長成偉岸挺拔的參天大樹，我們內心充滿喜悅！

 

我要特別感謝王興，是他在美團創立之初就選擇了紅杉。客觀地說，美團當時有很多選擇，但是王興堅定地選擇了我們。同樣，彼時領先的其他“團購”公司與紅杉也都有過交流，我們亦有機會做出其他選擇。如今回望，這是一種難得的緣分。

 

我們和王興可謂一見如故：第一次在紅杉北京辦公室見到他的時候，就沒有生疏的感覺，那時的他已是一位連續創業者，理性而堅韌。8年前，移動互聯網頗為喧囂和浮躁，但我們見面時，基本沒有聊具體運營情況，更多的是在討論這個產業的遠景與未來。那次見面後，紅杉很快決定要跟王興合作。快速拍板的背後，是基於我們對這個行業的判斷以及對王興本人的欣賞。紅杉在2010年成為美團的A輪投資人，也是A輪唯一的投資人。

 

這可能是我們十幾年投資歷程中最重要的一個決定：經歷百團、千團大戰，O2O一撥撥企業的跌宕起伏後，美團一直在不斷拓展新的本地生活領域。在這場混戰中，王興帶領團隊越戰越勇，硬是在白熱化的競爭中殺出一條血路。可以說，王興是少有的對野蠻生長的中國互聯網格局有著清晰認知的思考者，是將思辨精神運用到企業管理中最好的企業家之一，這或許也是美團不斷越過山丘，獲得更大成功的原因。

 

感謝王興始終把紅杉當作並肩作戰的戰友，看重我們的建議和幫助。紅杉也一路支持美團，參與了他們的每一輪融資。在紅杉的價值觀裡，作為投資機構，最可貴的就是雪中送炭，在困難時刻給予支持。美團B輪融資時並不是那麽順利，甚至出現領投基金簽完投資意向書後放棄的情況，2012年春節對於美團來說確實不太好過。但紅杉那時的選擇是繼續加碼。

 

我同樣要感謝張濤。美團點評這塊金字招牌，離不開美團，更離不開大眾點評。實際上我們和張濤的交往淵源更為久遠。早在2006年，紅杉就成為了大眾點評的A輪投資人，也是它A輪的唯一投資人。那次張濤甚至給了紅杉“特別折扣”。後來的一切，證明了紅杉和張濤、點評的合作成就了彼此。

 

中國移動互聯網的產業格局在隨後幾年間發生了預料之外、情理之中的巨變，美團和點評棋逢對手，最終又握手言和。這兩家紅杉A輪投資的企業最終在2015年選擇合為一家，今天成為市值高達500多億美金的超級平台。

 

我們很慶幸，在2015年9、10月那段難忘的日子裡做出了正確的建議和重要的推動。三年前緊張的談判，恰好就在同樣的9月底、同樣的香港，兩家公司最終強強聯手，形成巨大協同效應。從此，作為本地服務中的佼佼者，美團點評更深入地改變了餐飲產業，改變了許多人的生活和消費方式，踐行著“eat better，live better”的理念和初心。

 

戰略合作之後的幾個月裡實行的是聯席CEO製，對於剛剛戰略合作的兩個巨頭，這一特殊制度顯然是合適的安排。但不久後，張濤就做出了一個非常了不起的決定：讓王興獨自操盤。這是一個艱難的抉擇，但張濤和紅杉一樣，把這麽重大的責任托付給王興。未來有人寫到中國互聯網的這一章時，一定會被張濤和他的抉擇所折服。

 

在戰略合作初期面臨著管理整合、人事調配、發展策略等諸多問題和挑戰。那幾個月裡董事會幾乎是一周一開，會議常常都長達5、6個小時，董事們和管理層共同渡過了一段難忘的“特殊期”。

 

我們也要特別感謝騰訊的Pony和Martin（劉熾平）。Martin在這個項目上傾注了大量心血。在應對複雜局面的時候，Martin處事公平，以大局為重，提出讓各個相關方都能接受的建議和方案。尤其在談判進行到僵局時，他的幽默感與親和力起到了神奇的粘合作用，戰略和格局的高度給了美團點評不可或缺的助力。

 

最後，我要感謝紅杉中國參與這個項目的所有成員。計越作為紅杉最早負責大眾點評的董事，孫謙作為紅杉最早負責美團的董事，他們兩位是這個項目最重要的合夥人，為此付出了大量的時間和精力。此外，紅杉前前後後參與這個項目的人員，從前台到後台的同事將近20位。很多人調侃，紅杉喜歡開con-call（電話會議）。在美團點評這個項目上，前後確實僅在內部就開了近兩百個電話會，可以說，紅杉人是靠自己辛勤的汗水和高度的專業贏得了企業的尊重。

 

需要感謝的人很多很多，這裡難以一一枚舉。我們很幸運，在美團點評發展的歷程裡從未缺席任何一個重要環節。對於美團點評和王興，今天是一個榮耀的時刻，更是嶄新的起點，相信他們會在從移動時代跨向智能時代的躍遷中，既往不戀，縱情向前；對於紅杉，今天也同樣是一個喜悅的時刻，我們真心期待能夠發現更多這樣卓越的創業者並與之前行。我們堅信our next investment is our best investment！

沈南鵬

2018年9月20日

責任編輯：孫劍嵩