FX168財經報社（香港）訊 周一（3月26日）美市盤中，美元持續持續下挫，89關口岌岌可危。美聯儲利率決議以及川普舉措所引發的貿易戰威脅導致多頭低迷不振。有分析指出，美元指數已跌破關鍵支撐位，或暗指進一步打開下行太空。隨著美元低迷不振，世界各國央行將目光投向歐元。
美元繼續跌跌不休 技術面釋放重要信號
美市盤中，美元指數持續下挫，最低跌至89.03，歐元、英鎊則全線大幅上揚。技術面，美元已經跌破關鍵支撐位89.50，並進一步擴大跌勢。
（美指30分鐘走勢圖，來源：FX168財經網）
消息面來看，美元在上周美聯儲利率決議後仍繼續走低，一方上市場未能得到今年加息4次的消息，另外川普簽署對華備忘錄加劇中美貿易摩擦，
風險情緒同樣施壓美元。
美元在上周美聯儲利率決議後仍繼續走低，一方上市場未能得到今年加息4次的消息，另外川普簽署對華備忘錄宣告中美貿易戰正式開打，風險情緒同樣施壓美元。上周五美元指數緩慢下跌之後，今日指數再度快速下挫，當前已經跌破此前所指關鍵支撐位89.50並進一步擴大跌勢，日內恐翻盤無望。
技術面來看，小時圖上，此前連續扮演支撐作用的89.50一線日內已經被大幅跌破，這暗示著指數在經歷震蕩之後最終仍選擇了向下突破，或進一步打開下行太空。RSI指標再度走低並接近超賣區，留意此前創下的低點20水準位附近是否仍有反彈需求。指數接下來先看向89關口，若再破則前期低點區域88.60-30區間將成為考驗目標。除非指數很快重回89.50上方，否則均對指數保持看空觀點。
（美元指數1小時走勢圖 來源：DailyFX、FX168財經網）
“美聯儲上周的聲明暗示美元前景將更為樂觀，但我們看到美元再度走軟，因此這可能預示著一些結構性的再平衡流動，”SEB資深匯市策略師理Richard Falkenhall表示。
“風險人氣仍顯謹慎，由於基本面方面無任何改變，我們仍看空美元前景，儘管利差因素給美元帶來支撐，”法國農業信貸銀行（Credit Agricole）外匯策略師Manuel Oliveri稱。
“由於市場對中美圍繞貿易問題的角力感到擔憂，而且周二將有日本國會作證，幾乎沒有市場人士願意買入美元，”大和證券資深匯市策略師Yukio Ishizuki說。
根據CFTC的數據，美元持倉處於一年高位，美元兌一籃子貨幣上周創下一個月來最大單周跌幅，一些投資者準備好迎接反彈。
本周重大風險事件不多，市場的主線恐仍然聚焦在貿易戰的後續發展之上。當然美國方面也將公布重要的經濟數據，例如周三的第四季度GDP數據和周四的2月PCE物價指數數據。當前市場預期美國第四季度實際GDP年化季率將升至2.6%，同比增長0.1個百分點，或暗示美國經濟強勁。另外美聯儲最為關心的核心PCE物價指數年率料持穩在1.5%水準，但近期數據和環境顯示通脹水準或加速回升。若達到1.6%的增長年率，料大幅提振美元上漲。
另外美聯儲官員本周活動也較為頻繁，密集講話料對行情波動有所幫助。周二起，包括紐約聯儲主席杜德利、克里夫蘭聯儲主席梅斯特、美聯儲理事誇爾斯以及亞特蘭大聯儲主席博斯蒂克在內的眾多官員都將出席活動或發表講話。這是加息後首次官員密集活動，可能透露出當前美聯儲政策動向，市場將再度尋找加息4次的蛛絲馬跡。另外，委員們對當前貿易環境是否影響貨幣政策的看法也值得特別關注。
美元外匯儲備魅力銳減 多國央行或將增持這一資產
10年來，世界各國央行首次將目光投向美元以外，以建立自己的外匯儲備。
隨著美國貿易保護主義的抬頭，許多華爾街戰略家認為，歐元的情況很少比現在更好。阻礙歐洲試驗的生存危機已經消退。復甦的經濟刺激了歐洲央行將會抑製將歐元收益率降至零以下的政策。
隨著川普總統威脅要與中國展開貿易戰，歐盟正尋求在整個亞洲和拉美開展自由貿易協定。
當然，美元在全球11.3兆美元的國際儲備中佔有最大的份額，大多數人預計美元將保持這種狀態。但即使是很小的轉變——無論是對衝川普的貿易政策，還是以分散投資的名義——都可能產生重大影響。
兩位外匯策略負責人表示，一些世界主要央行多年來沒有把非美主要貨幣列為外匯儲備的選項，這是因為這些貨幣對應的國家或地區在推行寬鬆政策以及局勢不穩定。現在，這些央行傾向於增加更多的歐元在它們的外匯儲備。而最可能增持歐元的正是中東地區那些依賴於石油出口的國家和其他一些發展中國家。
彭博匯編的數據顯示，中國、沙特、印度、韓國、巴西以及中國台灣這六大新興經濟體擁有世界近一半的外匯儲備。華爾街首席貨幣策略師諾德維克（Jens Nordvig）預計未來兩年央行們可能將減持5000億美元資產，並購入等量的歐元資產，這相當於歐元在外匯儲備所佔的份額將提高25%。
“世界上很多國家都在轉向歐洲，尋求擴大貿易夥伴關係，”華爾街頂尖外匯策略師Jens Nordvig表示，其在一年多前建立了Exante Data。“認為資本市場和儲備配置領域也會發生這種情況並不瘋狂。底線是，美國現在的這種貿易立場對於讓美元具有吸引力，對那些持有數十億美元儲備的央行來說是沒有幫助的。”
Nordvig估計，未來兩年5000億可能流入歐元，相當於歐元外匯儲備的25%。
他說，中東地區的發展中國家和石油輸出國，嚴重依賴國際貿易，最有可能提高他們的歐元配額。彭博社采集數據顯示，中國、沙特阿拉伯、中國台灣、印度、韓國和巴西等6個新興經濟體持有全球近一半的外匯儲備。僅中國就已經積累了超過3兆美元的外匯儲備——主要是由於其對美國的廉價出口。
這種轉變的後果意義重大。半個多世紀以來，由於全球市場的深度和穩定性，美元一直是全球大多數央行的儲備貨幣。這一地位給了美國一些顯著的優勢。它幫助美國控制了融資成本，使其得以維持預算赤字，因為貿易夥伴將美元投資於美國政府債券。
這些好處還延伸到美國公司，因為美元在全球貿易中廣泛使用，比如石油和大宗商品，往往使美國跨國公司相對於其海外競爭對手的借款成本更低。
目前，全球約有64%的外匯儲備是以美元計價的。歐元是唯一的其他主要儲備貨幣，但仍遠遠落後，佔官方儲備外匯儲備的20%，即1.93兆美元。（剩下的部分包括其他國家貨幣，如英鎊、日元和加元。）
多年來，人們一直在討論是否需要放鬆美元對全球經濟的霸權，而1999年歐元問世之後，美元儲備已經持續了十年之久。但在過去十年的大部分時間裡，幾乎沒有理由認為歐元將是答案。
2009年，歐元的份額曾達到近28%的峰值，從歐洲債務危機到希臘的崩潰和英國的崩潰，都是一系列令人難堪的挫折。英國決定退出歐盟，這削弱了人們對歐元的信心。開始的停止增長和反覆的通貨緊縮也於事無補。
歐洲央行采取緊急措施，將歐元區的主權債券收益率壓低至零以下，而那些通常尋求穩定收入的儲備管理者卻沒有多少動力持有歐元。從2010年到2016年，歐元對美元貶值了大約30%。
現在，有兩個重要原因表明歐元即將迎來它的時刻。
每個人都想談論的是經濟以及它是如何從崩潰邊緣恢復過來的。去年，歐元區擴大了2.3%。雖然這聽起來可能不算什麽，但卻是10年來的最高水準，幾乎是這一時期平均水準的四倍。光明前景促使人們猜測歐洲央行將削減其刺激計劃。從政治上講，歐盟的聲音比過去幾年來的更加響亮，尤其是在法國總統埃馬馬克龍5月當選法國總統後，反歐盟情緒高漲。
責任編輯：張偉
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