記者 | 吳瓊
編輯 | 彭潔雲
信託項目近年來時有“暴雷”，個人或機構投資人通常會採用多種方式追索自己的合法利益。而在與中糧信託合作的信託計劃中產生巨虧的度小滿金融，卻不得不自己墊資兌付用戶，甚至隱姓埋名進行維權。這家互聯網金融巨頭為何敢怒不敢言，要打碎牙往肚裡咽？
界面新聞近日獨家獲悉，因一筆已逾期一年多的信託計劃遲遲不能兌付，度小滿金融（原“百度金融”）與中糧信託多番暗戰後，仍無法擺脫僵局。
“重點不是兌付”
2019年3月，有自媒體發布“致中糧信託的一封信”。文章以信託計劃受益人的第一人稱身份，向中糧信託提出六點聲明，就中糧信託“長豐一號”信託計劃逾期，信託財產未能全數追回一事，質問中糧信託何以催收沒有進展、何以作為最早被違約的債權人卻未及時處置資產、何以不及時與受益人溝通、公開管理報告。
信中還提出，希望與中糧信託一起赴監管部門溝通解決，有必要的話將訴訟追究中糧信託管理失職。
界面新聞從多位知情人士處確認，這封沒有落款的信背後是百度旗下的度小滿金融。
中糧信託方面並沒有公開回應這封公開信。界面新聞了解到，中糧信託時任首席風險官兼副總經理李永東、總經理兼董事吳浩軍曾在公司內部表態，度小滿金融不是該信託計劃的委託人，而是通過申銀萬國作為委託人購買的該信託計劃。因此，與度小滿金融溝通的重點應該是度小滿金融員工侵權發布信息，“資金兌付不是重點”。
界面新聞記者獲得的資料顯示，2017年1月19日，中糧信託有限責任公司（下稱“中糧信託”）作為受託人發起設立“中糧信託·長豐一號集合資金信託計劃”（下稱“長豐一號”），信託期限為2年，規模2億元，分兩期（2017年1月19日和22日）成立。招商銀行北京分行為該信託計劃信託財產的保管人。
根據信託計劃書，長豐一號資金向河南省宋河酒業股份有限公司（下稱“宋河酒業”）發放信託貸款，用於其日常經營。
長豐一號這一集合信託計劃事實上僅有一個機構投資人。項目成立之時，度小滿金融通過申銀萬國證券作為委託人，購買了這一信託計劃，後作為自己的產品發售。根據《信託公司集合資金信託計劃管理辦法》，集合資金信託計劃，是信託公司將兩個以上（含兩個）委託人交付的資金進行集中管理、運用或處分的資金信託業務活動。
截至目前，兩個億的信託資金，僅追回一億五千萬餘，剩下的約1/4則由度小滿金融自掏腰包兌付給了投資人。
“給用戶百分之百兌付了，對中糧信託還要繼續追索損失，但是基本沒有進展，對方百般推脫”，知情人士表示。
“遲鈍”的債權人
中糧信託·長豐一號在成立一年後，項目方宋河酒業及其控股股東輔仁藥業（*ST輔仁 600781.SH）就陷入了困境。公司相繼爆出欠薪、數十億的融資租賃借款、巨額對外擔保，其後又被上交所問詢，最終無力兌付。
根據輔仁藥業年報，截至2019年12月31日，年末資產總計1,173,598.97萬元，年末負債589,055.06萬元。累計被凍結股份數量282,403,538股，佔公司總股本比例為45.03%， 佔輔仁集團持有公司股份比例為100%，且存在多次輪候凍結情形。
界面新聞根據訴訟公開信息整理發現，輔仁藥業的核心資產宋河酒業涉及的訴訟、執行案件逾40件、涉及金額超14億元，包括企業借款、融資租賃、銀行借款、票據、民間借貸。涉及機構包括微眾銀行、渤海銀行、中原銀行、興業銀行、鄭州銀行、浦發銀行、光大銀行廣發銀行、建設銀行、中信銀行、農業銀行等等。
根據天眼查上宋河酒業7月2日的《企業信用報告》，該公司2019年5月7日至今共有24條失信信息，全部未履行。2019年1月10日，朱文臣所持有的3446.996萬宋河酒業股權已被司法凍結。
而在此階段中，中糧信託並未依《信託貸款合約》宣布長豐一號項目提前到期，亦並未及時做出恰當的風險管理動作。
中糧信託內部人士告訴界面新聞記者，長豐一號項目成立時，中糧信託作為貸款人，與借款人宋河酒業、保證人輔仁藥業（即宋河酒業的控股股東），以及輔仁藥業法人朱文臣，簽署了《信託貸款合約》、《保證合約》，並與宋河酒業簽署了《動產抵押合約》。宋河酒業將其所有的若乾國字宋河九號散酒作為抵押物為該貸款合約提供抵押擔保，2016年底的第三方評估報告顯示，評估價為5.59億元。該信託計劃在成立時同時辦理了強製執行公證。
根據中糧信託2019年年報及知情人士透露，直至項目已經到期，借款人出現違約，中糧信託才啟動風險應急處理，在信託計劃自動延期的情況下，中糧信託於2月底才向法院遞交強製執行申請材料，北京市第二中級人民法院於2019年3月6日出具執行裁定書，而此時，距離長豐一號項目違約已過去一個多月。
此後，中糧信託並未如其他“踩雷”宋河酒業的金融機構一樣，積極向法院申請對輔仁藥業的股票及資產進行查封凍結措施，直到4月19日才完成輔仁藥業700萬股股票的司法凍結。6月底，該700萬股股票評估價值7805萬元，10月和11月，該筆股票兩次流拍。根據北京市二中院公告，2020年7月13日將對這700萬股股票第三次司法拍賣，參考價僅為2835萬元。
不良率高達35%
中糧信託2009年7月1日獲批開業，注冊資本23億元。2012年成功引進戰略投資者加拿大蒙特利爾銀行。目前，公司股東架構為中糧資本投資有限公司持股76.0095%；蒙特利爾銀行持股19.99%；中糧財務有限責任公司持股4.0005%。
2019年10月，中原特鋼宣布公司重大資產重組完成，中糧資本已成為公司全資子公司，下屬的信託等金融業務亦已成為公司的主營業務，中糧信託借道上市。
雖然費勁力氣實現了曲線上市，這兩年中糧信託的日子也並不好過。
“中科建飛、東方金鈺、凱迪生態、龍力生物、精功集團、中青旅實業……都是死得透透的企業，沒辦法化解。中糧雖然是央企信託，但是資產質量並不好，風格又太激進”，中糧信託一位老員工如是說。
從2019年財報來看，中糧信託2019年營收5.14億元，淨利潤1.26億元。而在營收中，投資收益5.81億元，手續費及傭金淨收入僅為3.47億元。
資產質量方面，中糧信託2019年不良合計19.59億元，比年初增加15.20億元，增幅346.60%；不良率高達35.48%。
中糧信託在年報中表示報告期內公司信用風險管控壓力較往年有所增加，原因在於2019年宏觀經濟形勢和金融市場複雜多變，實體經濟面臨供給側改革和去杠杆的壓力，金融行業面臨去杠杆和強化監管的環境，風險事件多發，信託行業面臨的信用風險不斷加大。
有多位中糧信託老員工對界面新聞記者坦承，“2018年政策收緊，此前幾年做的很多項目，風控做得並不好，後期就集中暴雷了”，“中糧做很多項目的時候，企業當時已經有很多負面，比如中科系、六盤水和遵義道橋”。
“風控是很大的問題，盡調和貸後管理不能形同虛設，信託貸款不應該是‘無還本續貸’，給點兒利息就行，”一位中糧信託工作人員說道，“我們都在猜中糧的下一個‘雷’是什麽。”
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