桂林銀行不良上升 上市開篇年下行壓力顯著

時代周報記者 羅仙仙 發自深圳

近期，桂林銀行發布2018年三季度資訊披露報告，該行資產品質和資本充足率下行明顯，其中不良貸款餘額和不良貸款率雙雙上升，不良貸款餘額共計19.29億元，較年初增加6.59億元，增幅51.89%；不良貸款率1.71%，相比年初增加0.22個百分點。

相較於上一季度末，桂林銀行的不良貸款餘額共計14.97億元，不良貸款率為1.56%。可見，在今年第三季度，該行新增的不良貸款餘額為4.32億元，環比增幅達190.05%，同時不良貸款率在一個季度內提高了0.15個百分點，撥備覆蓋率下降了14.4個百分點。

公開資料顯示，桂林銀行是在桂林市城市信用合作社的基礎上成立的股份製商業銀行，2010年11月由桂林市商業銀行更名為桂林銀行。

桂林銀行董事長王能在2017年年報稱：「2018年是開啟上市篇章的關鍵年，繼續主動作為，緊盯上市目標。」桂林銀行在第三季度出現的資產品質明顯波動是何原因？是否對上市進程帶來影響？時代周報記者聯繫桂林銀行採訪，並向其發去採訪提綱，截至發稿尚未獲回復。

不良問題集中爆發

據桂林銀行三季度報，該行截至2018年9月末的總資產為2291.81元， 同比增長16.89%，實現經營利潤30.71億元，同比增長33.29%。相較於廣西的另外兩家城商行—柳州銀行和北部灣銀行來說，這是個不錯的成績，但不良貸款的指標變化則令人擔憂。

截至2018年9月末，桂林銀行的不良貸款餘額共計19.29億元，不良貸款率上升至1.71%，貸款撥備覆蓋率為161.86%；在上一季度末，該行的不良貸款餘額為14.97億元，不良貸款為1.56%，貸款撥備覆蓋率為176.26%。另在逾期貸款方面，截至2018年6月，逾期貸款共計69.22億元，較年初增加38.48億元，增幅125.16%；三季報中逾期貸款繼續上升，截至2018年9月末增至74.51億元。

華創證券在近期發布的研報中表示，「當前中西部城商行正面臨資產荒的處境」。在嚴控地方政府債務風險的背景下，今年進入二季度該行政府項目信貸可能會出現較大下行。據廣西銀監局披露的行業監管統計數據，當地銀行業不良貸款規模及佔比在2016年一季度為428.93億元、2.26%的峰值，隨後出現緩慢下降，但今年一季度末再次回到了434.04億元、1.79%的高位，二季度末驟升至930.53億元、3.71%，連續兩個季度出現「雙升」，在三季度已有所下降，但仍在924.38億元、3.57%的高峰。

實際上，就桂林銀行而言，該行的關注類貸款餘額和佔比在2017年年報中就出現了明顯上升，關注類貸款在貸款總額中的佔比為4.24%，同比上升了0.74個百分點，並且在逾期90天以上貸款與不良貸款的比例為160.85%，這一比例在北部灣銀行僅為64.24%。可見，桂林銀行在面對不良貸款的問題上有著更大壓力。

從桂林銀行的貸款行業分布來看，該行的對公貸款主要集中在房地產、 批發和零售業以及製造業，2017年末貸款餘額合計為370.92億元，同比增長 18.63%，在貸款和墊款總額中的佔比近4成。近期對桂林銀行的一份債券評級報告同樣指出：「考慮到當前國內巨集觀經濟下行壓力較大及房地產相關行業存在一定的風險，較高的行業集中度不利於分散風險。」

桂林銀行營業收入以利息凈收入為主，但近幾年積極進行資產多元化配置，證券投資類資產規模繼續增長，2017年末同比增長13.99%達到776.7億元，在總資產額佔比僅低於發放貸款和墊款。

值得一提的是，桂林銀行在2017年末的應收款項投資餘額為489.31億元，主要由信託計劃投資和定向資產管理構成，佔投資類資產的63%，同比上升36.06個百分點。同時，該行對此的減值準備同比提升了38.62%至5億元。「桂林銀行證券投資類資產規模進一步上升，且佔比仍處於較高水準，投資風險值得繼續關注。」上述債券評級報告表示。

另一方面，桂林銀行的資本情況在今年三季度末的變化，較2017年末同樣呈下滑趨勢，其中資本充足率、一級資本充足率和核心一級資本充足率分別為10.67%、8.99%和8.99%。根據《商業銀行資本管理辦法》，2018年末非系統性重要銀行在上述三個指標分別不得低於10.5%、8.5%和7.5%。由此可見，桂林銀行在資本充足方面的多個指標已逼近「紅線」。

上市篇章難開啟

目前，在廣西3家城商行中，桂林銀行在資產規模、存貸款規模、盈利水準都位列首位，同時也一直有心向資本市場邁步，該行2014年年報就提出「力爭實現2017年在資本市場上市。」

2015年6月末，齊魯銀行在新三板掛牌，並完成了15億元的定向增發。兩個月後，桂林銀行在股東大會上就審議通過了登陸新三板的相關議案，當年12月的公告就表示「掛牌工作將很快進入股份集中託管階段」。

2016年，江蘇銀行、貴陽銀行等城商行在A股市場先後過會，一年內就有8家城商行、農商行登陸A股。2016年6月，桂林銀行在股東大會上通過《桂林銀行關於暫停向中國證監會申請股票在全國中小企業股份轉讓系統掛牌並適時啟動在公開市場發行股票的議案》。桂林銀行行長於志才曾對此在媒體採訪中解釋道：「放棄新三板掛牌，主要基於該行自身發展的戰略調整，條件成熟後爭取直接在主機板上市。」同一年，桂林銀行完成了增資擴股至30億股。

桂林銀行在2017年再次進行增資擴股工作，桂林銀行的股東之一萊茵生物發布公告提及，「桂林銀行為進一步充實資本，穩步推進上市工作，欲實施新一輪定向募股工作。」今年1月5日，銀監會網站披露的廣西銀監局關於同意桂林銀行變更股權和股東資格的批複公告，桂林銀行的總股本擴至50億股。

從完成更名至目前，桂林銀行的發展還不滿8年。2010年11月，桂林市商業銀行正式更名為「桂林銀行」，並在廣西設立了賀州、梧州、南寧三家異地分支機構，開啟跨區域經營，截至2010 年末的資產總額僅為255億元；2013年末，桂林銀行及其控股村鎮銀行總資產首次突破千億元大關，達到1052億元。

據其2017年年報，年末該行的資產總額達到了2122.31億元，並分別實現了48.45億元的營收和12.86億元的凈利潤。儘管桂林銀行有明顯的成長，但相較於目前A股市場上的城商行仍有明顯差距。據Choice數據，在9家A股上市城商行中，截至2017年末，成都銀行以總資產4345.39億元排名最末，實現營收和凈利潤分別為96.54億元、39.13億元。

交通銀行金融研究中心首席銀行分析師許文兵認為，中小銀行經過近幾年快速的發展，資本充足程度已經一定程度下降；同時，監管要求比較高，中小銀行的表外業務，非標投資面臨一些回表要求也會增加資本壓力。可見，在當前形勢下，籌備上市會對中小銀行顯得更為重要和迫切。

時代周報記者注意到，目前完成A股或H股上市的29家地方商業銀行中，江蘇省的上市城商行和農商行數量最多，共有7家，河南、浙江、遼寧、江西均以2家的數量位列第二，湖南、四川、天津等省份只有一家地方上市商業銀行，而廣西目前尚未有上市商業銀行。

北部灣銀行曾在2008年確立了IPO目標，柳州銀行高層也曾在2015年表示將擇機啟動上市培育計劃，但目前兩家尚未發布具體計劃。當前，資產品質、盈利能力等問題橫亙在桂林銀行的面前，如今猜測其能否成為廣西第一家上市城商行，似乎仍為時尚早。