大族雷射“研發中心變酒店”，證監局指其信披不準確不及時

“這個項目不可否認，我們承認它是有瑕疵的。”大族雷射董秘辦有關負責人對第一財經記者表示，當時本意並不是建一個酒店，但是很多特殊情況導致工期拖延，可行性不及預期，包括國內業務在隨後幾年很快就超過了海外業務。

“實際它還有沒有歐洲研發中心的功能？我們覺得是有，但是沒有那麽重要。”該人士稱。

大族雷射歐洲研發運營中心到底是什麽一個什麽項目？大族雷射回復深交所的兩封問詢函似乎都還沒把這個問題說得清楚明白。

7月31日，第一財經電視記者獨家實地探訪了大族雷射公開披露的在瑞士的研發運營中心地址，發現該建築僅為10平米左右的房間。隨即又走訪了計劃改造的位於英格堡的舊酒店Europäischer Hof，現場也只看到酒店改造施工而不是研發中心建設。

圍繞大族雷射歐洲研發運營中心的陰雲再起，大族雷射8月1日晚發布公告致歉媒體，並回應該項目具有酒店功能的原因：一是歷史原因，原有的酒店建築物具有百年歷史，當地政府要求保留酒店功能；二是業務需求，未來的研發運營中心需要滿足公司研發人員學術交流、會議、培訓、接待、住宿等方面的需求；三是經濟性考慮，該項目所在地擁有豐富的旅遊資源，酒店功能可充分提升該物業的使用率，有利於股東利益最大化。

深交所8月1日晚也公開批評大族雷射董事長不當言論稱，深交所關注到大族雷射科技產業集團股份有限公司實際控制人、董事長高雲峰在回應媒體問題過程中發表了不當言論，本所第一時間督促公司發布致歉公告，並對其上述不當行為予以批評，提醒公司實際控制人、董監高應當虛心接受媒體監督。

深圳證監局也於8月1日下發對大族雷射采取責令改正措施的決定，認為公司在建歐洲研發運營中心項目存在重大購置財產項目未履行相關審議程序、信息披露不準確不及時等問題。

研發中心還是酒店？

圍繞大族雷射歐洲研發中心的疑問主要來自兩方面，一是項目究竟是用於研發還是酒店，二是預算不斷增加、進展卻步伐緩慢。7月以來，媒體和投資者質疑聲音不斷，深交所也已經圍繞這些問題兩度發函詢問。

7月21日，大族雷射回復深交所表示，2011 年公司下屬全資子公司大族歐洲股份公司（Han’s Europe AG）購買位於瑞士英格堡的舊酒店Europäischer Hof，其建築面積為 8,429 平方米，計劃裝修改造後作為歐洲研發運營中心。

大族雷射還表示，歐洲研發運營中心土地面積 8,500 平方米，規劃建築面積 26,660 平方米，為提高物業使用效率，以及滿足未來會議、接待、培訓需求，項目包括酒店住宿、會議功能。其中，辦公、會議、展廳等功能建築面積合計約 1.5萬平方米；獨立房間 129 間，建築面積約 1.1萬平方米。

從酒店改造成一個兼具酒店功能的研發中心，看上去這是大族雷射現在的開發方向。前述大族雷射董秘辦人士表示，歐洲研發中心籌建的背景是2007、08年左右公司開始國際化，建研發中心也是需要在歐洲有一個落腳的地方，當時覺得瑞士在英法德意的交點，地理位置比較合適，經一位歐洲業務合作夥伴推薦買下了瑞士英格堡鎮的一家舊酒店，計劃翻修改造一下做研發中心。

根據大族雷射8月1日晚的公告，解釋在瑞士英格堡設立歐洲研發運營中心是基於以下考量：瑞士地處歐洲中心，工業基礎雄厚，擁有14家世界500強企業，聚集了大量的雷射行業人才和業務夥伴，而較低的稅率也有利於公司海外並購和海外業務拓展。此外，英格堡交通便利，在其周邊匯聚了眾多知名的裝備製造企業總部。

該項目從2011年啟動到2016年正式動工再到預計2020年交付使用，前後改造時間長達十年。對此大族雷射稱，項目建造多年尚未完工的原因主要為瑞士當地報建審批流程周期較長，期間由於項目擴建，四次調整方案。在開始動工後，出現一些不可預見的問題，比如基坑工程地下水處理、舊建築物加固處理、建築工地周邊居民投訴等，導致整個工期延長。

“坦率來講到2016年有了一個總的預算，其實當時已經覺得有點高，但是前期已經投入了比較多的人力物力在這裡面，如果把一個爛尾樓放在這裡對公司來說也不太好，後面就希望把它繼續建下去。”該大族雷射董秘辦人士表示，公司對項目也有一些會議培訓等經濟性考慮，所以改造的方案有一部分帶有酒店功能，之前也披露了有100多間客房，最終形成了現在看到的方案。

“你說它是一個五星級酒店？其實我們不太認可，因為用途主要還是研發中心，它是兼具酒店功能。”他稱。

對業績影響幾何？

投資者質疑的另一個方面在於，大族雷射歐洲研發運營中心十年來投入不斷增加、工期卻一拖再拖，斥巨資建一個研發中心能為業績到底能帶來多大影響？

大族雷射的歐洲研發運營中心自2011年開始籌建，從5000萬元人民幣的預算一路增加至2018年年底的10.5億元，累計實際投入金額6.7億元，然而工程進度僅64%。

十年時間和十億金錢的投入卻飽受質疑的大族雷射，7月21日回復問詢函時仍然決定對該項目繼續投資，“項目進行過程中，因為方案多次調整造成預算持續超支，對項目可行性產生了較大影響，考慮到若項目提前終止會給公司帶來較大損失，公司決定繼續該項目建設。項目建成後，對公司的盈利能力無重大影響”。

但回函十天以來市場質疑之聲仍然不斷，風暴中的大族雷射還要不要繼續歐洲研發中心的項目？在內部人士看來或許有一些動搖。前述大族雷射董秘辦人士對記者表示，“今後其實業務重心還是會回到國內，所以現在這個項目怎麽處理，公司也在研究，但是需要時間。”

他表示，中國企業要技術升級，研發方面必須要經歷“走出去”這樣一個過程，所以當時有這樣一個考慮，到現在自研的高功率雷射器80%以上還是靠進口。但未來公司的一個目標是不再依賴進口，這就意味著我們更多的業務不會在國外。

對現在的大族雷射來說，建設一個歐洲研發中心的重要性已經遠不如十年前。從市場來看，大族雷射2018年的110億元營收中，中國大陸貢獻了98億，國外僅12億，佔總營收比例只有10%。而在2008年，大族雷射的境外市場佔營收比例曾有22%。

另一個更為實際的影響是，隨著2019年中報大族雷射業績“變臉”，投資者對海外的投資是否還願意繼續包容。7月30日大族雷射發布的業績快報顯示，上半年淨利潤3.79億元、同比下滑62.74%，營業總收入47.34億元、同比下滑7.3%。

根據大族雷射披露的項目開支情況，2019年1-6月已支付給大族歐洲股份公司1886.5萬瑞士法郎，大約1.3億元人民幣，即上半年超過三分之一的利潤已經花在了還沒有產出的歐洲研發中心上。

大族歐洲股份公司至今也並未給上市公司帶來收益，2019年4月23日最近一次增資該子公司的公告顯示再次增加2000萬美元投資，累計已投資1.6億美元，大約人民幣11億元。不過截止2018年12月31日，大族歐洲公司資產總額1.08億瑞士法郎，負債總額1.02億瑞士法郎，淨資產660萬瑞士法郎，2018年營業收入96.4萬瑞士法郎，其中淨利潤為-336.43萬瑞士法郎，約為-2300萬元人民幣。

業績大幅下滑之後，大族雷射的10萬投資者還願意買账嗎?從二級市場的表現來看並不樂觀，從大族雷射7月12日發布業績預告以來，股價已連續多日下跌，從當天36.06元跌至8月1日最新的28.6元，半個月以來市值已蒸發近80億元。